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[미리분석] 진양홀딩스, 스펀지·바닥재 전문 지주사
[아이투자 박동규] 2일 개장을 앞둔 가운데 전날(거래일 기준) 급등세를 기록한 진양홀딩스3,145원, ▼-15원, -0.47%가 강세를 지속할 수 있을까? 지난 29일 진양홀딩스는 13.3% 오른 2050원으로 거래를 마감했다.
진양홀딩스는 진양산업6,430원, ▼-100원, -1.53%, 진양화학2,775원, ▼-5원, -0.18%, 진양폴리6,660원, ▼-10원, -0.15%우레탄의 투자사업부문을 각각 분할·합병해 설립한 지주회사다. 진양산업과 진양폴리는 폴리우레탄 폼(스펀지) 제조하고 있고, 진양화학은 폴리염화비닐(PVC) 바닥재 사업을 영위 중이다.
폴리우레탄 폼은 여러 산업분야에서 중간재로 이용된다. 진양산업과 진양화학이 생산하고 있는 제품은 자동차 내장제, 신발, 침구류, 전자, 첨단산업 등이 주요 수요처다. 폴리우레탄 폼 산업은 현재 7개 중소기업체가 경쟁중이며, 대규모 시설투자가 필요하고 고객사와의 관계가 중요한만큼 신규 업체의 진입이 어려운 편에 속한다. 진양그룹의 시장 점유율은 약 15%으로 추정된다.
PVC 바닥재 산업은 PVC 및 PASTE RESIN(페이스트 수지) 등을 주원료로 사용한 제품이다. 나무 느낌의 고급스러운 분위기를 저렴한 비용으로 낼 수 있고 천연소재를 첨가해 자연친화적이라는 특징이 있다. 건축경기 및 주택정책 등과 밀접한 상관관계를 가지며, 고부가가치 산업으로의 변화를 위한 연구개발 활동이 활발하게 이뤄지고 있는 추세다. 국내 바닥재 시장은 LG하우시스, 한화L&C, KCC286,500원, ▲2,500원, 0.88% 등 대기업이 대부분을 점유하고 있으며, 진양그룹의 바닥재(륨,펫트)류 매출액 기준 점유율은 5%내외로 추정된다.
지주사인 진양홀딩스의 지난해 매출액은 전년 대비 60% 증가한 74억3900만원을 기록했다. 영업이익은 84% 늘어난 51억9000만원, 순이익은 87.5% 증가한 84억7500만원으로 집계됐다.
진양홀딩스는 상장사인 진양화학, 진양폴리, 진양산업의 지분을 각각 64.5%, 49.9%, 41.9%씩 보유하고 있으며, 이들의 시가총액은 237억원, 168억원, 220억원이다. 비상장사로는 진양폼테크, 진양 MAC 등 총 6개사의 지분을 갖고 있다.
<진양홀딩스 계열사 현황>
[지주회사] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 지주회사는 자회사의 주식을 전부 또는 일부 지배가 가능한 한도까지 매수함으로써 인수합병에 의지하지 않고 지배하는 회사를 말한다.
지주회사 주가는 자회사들의 실적과 주가 움직임과 밀접하게 움직인다. 자회사들의 실적개선과 주가 상승은 향후 지주회사의 주가 상승을 이끌게 된다.
<국내 주요 지주회사와 상장 자회사>
1. CJ : CJ제일제당, CJ프레시웨이, CJ씨푸드, CJ오쇼핑, CJ E&M, CJ CGV
2. SK C&C : SK, SK텔레콤, SK네트웍스, SK이노베이션, SKC
3. 한화 : 한화케미칼, 한화솔라에너지(비상장), 대한생명
4. LG : LG화학, LG전자, LG생활건강, LG생명과학, LG유플러스, LG하우시스, LG디스플레이, LG이노텍
5. 두산 : 두산중공업, 두산엔진, 두산인프라코어, 두산건설
6. LS : LS산전, LS전선(비상장), LS니꼬동제련(비상장), LS엠트론(비상장)
7. GS : GS홈쇼핑, GS글로벌, GS리테일(2011년 12월 상장 예정), GS칼텍스(비상장)
8. STX : STX팬오션, STX조선해양, STX엔진
9. 세아홀딩스 : 세아베스틸, 세아특수강
10. 웅진홀딩스 : 웅진코웨이, 웅진씽크빅, 웅진에너지
11. 금융지주 : 신한, KB, 하나, 우리
12. 진양홀딩스: 진양폴리, 진양산업, 진양화학
지주회사 주가는 자회사들의 실적과 주가 움직임과 밀접하게 움직인다. 자회사들의 실적개선과 주가 상승은 향후 지주회사의 주가 상승을 이끌게 된다.
<국내 주요 지주회사와 상장 자회사>
1. CJ : CJ제일제당, CJ프레시웨이, CJ씨푸드, CJ오쇼핑, CJ E&M, CJ CGV
2. SK C&C : SK, SK텔레콤, SK네트웍스, SK이노베이션, SKC
3. 한화 : 한화케미칼, 한화솔라에너지(비상장), 대한생명
4. LG : LG화학, LG전자, LG생활건강, LG생명과학, LG유플러스, LG하우시스, LG디스플레이, LG이노텍
5. 두산 : 두산중공업, 두산엔진, 두산인프라코어, 두산건설
6. LS : LS산전, LS전선(비상장), LS니꼬동제련(비상장), LS엠트론(비상장)
7. GS : GS홈쇼핑, GS글로벌, GS리테일(2011년 12월 상장 예정), GS칼텍스(비상장)
8. STX : STX팬오션, STX조선해양, STX엔진
9. 세아홀딩스 : 세아베스틸, 세아특수강
10. 웅진홀딩스 : 웅진코웨이, 웅진씽크빅, 웅진에너지
11. 금융지주 : 신한, KB, 하나, 우리
12. 진양홀딩스: 진양폴리, 진양산업, 진양화학
[지주회사] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CJ | 83,000원 | ▼200원 (-0.2%) | 771 | 393 | 4,443 | 5.4 | 0.93 | 14.8% |
| SK | 169,500원 | ▲4,500원 (2.7%) | 7,192 | 5,796 | 4,627 | 19.2 | 1.02 | 6.3% |
| 한화 | 35,350원 | ▼300원 (-0.8%) | 39,041 | 930 | 794 | 38.1 | 1.02 | -2.4% |
| LG | 69,900원 | ▲1,200원 (1.8%) | 5,006 | 4,112 | 3,633 | 30.5 | 1.69 | 5.6% |
| 두산 | 171,500원 | ▲3,500원 (2.1%) | 14,353 | 1,670 | 1,307 | 27.4 | 0.98 | 4.4% |
| LS | 86,300원 | ▲800원 (0.9%) | 777 | 566 | 502 | 50 | 1.68 | 7.5% |
| GS | 64,600원 | ▼200원 (-0.3%) | 3,147 | 2,859 | 2,421 | 24.5 | 1.29 | 9.2% |
| STX | 14,850원 | ▲200원 (1.4%) | 29,900 | 605 | 84 | N/A | 0.81 | -1.1% |
| 세아홀딩스 | 133,500원 | ▲1,500원 (1.1%) | 429 | 477 | 412 | 7.9 | 0.60 | 7.6% |
| 웅진홀딩스 | 6,090원 | ▲220원 (3.8%) | 4,982 | 534 | 168 | N/A | 0.42 | -1.7% |
| 신한지주 | 43,300원 | ▼350원 (-0.8%) | -1,960 | 60 | 0 | 12.3 | 0.92 | 6.4% |
| KB금융 | 41,200원 | ▼150원 (-0.4%) | -117 | 176 | 0 | N/A | 0.90 | -1.6% |
| 하나금융지주 | 39,450원 | ▼750원 (-1.9%) | -227 | 122 | 0 | 52 | 0.74 | 3.6% |
| 우리금융 | 12,250원 | ▲250원 (2.1%) | -1,632 | 153 | 0 | 32.4 | 0.71 | 3.7% |
| 진양홀딩스 | 2,050원 | ▲240원 (13.3%) | 69 | 51 | 76 | 13.5 | 0.68 | 6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[진양홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 진양산업, 진양화학, 진양AMC 등을 자회사로 둔 지주사 |
|---|---|
| 사업환경 | 폴리우레탄, 목질 바닥재, 부동산 임대업 등을 운영. 전방산업이 다양함 |
| 경기변동 | 전반적으로 건축 경기에 민감. 자동차, 의류, 신발 등의 경기에도 민감 |
| 실적변수 | 국제 원유 시세가 오르면 원자재 가격 상승, 부동산 경기에 따라 임대료 등락 |
| 신규사업 | 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[진양홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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