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[대가의 선택] 제임스 깁슨, '고영'..3D 검사장비
편집자주
대가의선택은 역사상 존경 받는 투자자들이 '만약 한국에 투자했다면 어떤 기업을 샀을까?'에 대한 해답을 제시해 주는 코너입니다. 종목 발굴시 대가들이 선택한 주요 지표를 국내 기업에 적용해 기업을 골라 소개합니다.
깁슨 "좋은 아이디어에 집중하라"제임스 깁슨은 집중투자의 대가다. 그는 내재가치 대비 30%이상 할인된 가격에 거래되는 강한 경쟁력을 가진 기업을 찾는다. 그리고 그에 맞는 기업을 찾으면 대규모로 매입한다. 깁슨의 포트폴리오는 자산의 절반 이상이 상위 10종목에 집중돼있다. 깁슨은 대부분의 투자자들이 가져야 할 미덕이 인내라고 말한다. 그는 매입할 종목이 보이지 않으면 포트폴리오의 3분의 1을 현금으로 보유하기도 한다.
깁슨은 10년간 뉴옥 주식거래소가 문을 닫아도 살아남을 수 있는 기업을 원한다. 깁슨이 원하는 기업은 사업을 잘 이해할 수 있고 좋은 사업을 하고 있으며 내재가치 대비 할인된 기업이다. 깁슨은 가장 좋은 아이디어 1부터 20까지가 가장 나쁜 아이디어 101부터 120까지보다 훨씬 잘 할 가능성이 높다고 생각한다. 깁슨은 수학적으로 13종목이면 분산화의 이론적 이익 중 95%를 가질수 있기에 집중투자가 합리적이라고 말한다.
제임스 깁슨의 종목 기준은 영업이익률과 자기자본이익률(ROE)이 높은 기업이다. 부채비율이 낮고 시장 대비 PER이 낮아야 한다. 깁슨의 기준에 따라 고른 기업 중 오늘 소개할 종목은 고영10,170원, ▼-20원, -0.2%이다.
제임스 깁슨의 선택 '고영'
고영10,170원, ▼-20원, -0.2%은 납도포검사장비 세계 1위 기업이다. 납도포검사장비는 전자기기의 회로로 쓰이는 인쇄회로기판(PCB)의 인쇄불량을 검사하는 장비다. PCB 검사장비는 2D 평면 검사기가 대세였으나 고영은 3D 입체 검사기를 주력 제품으로 개발하는데 성공했다. 3D 입체 검사기는 기존 2D 평면 검사기 대비 불량률 검출 정확도가 높아 검사장비 시장을 빠르게 잠식했다. 고영은 2006년부터 지금까지 3D 납도포검사장비 분야에서 세계 1위를 달려오고 있다.
[그림] 고영의 3D 입체 납도포검사장비
(자료:아이투자, 고영 홈페이지)
인쇄회로기판은 전자기기 크기를 줄일 수 있기 때문에 모든 전자기기에 들어가는 부품이다. 전자제품이 정밀화될수록 인쇄 불량률이 늘어나 고영의 정밀검사장비가 필요해진다. 애플, 델, 삼성전자, 노키아 등 글로벌 전자회사의 전자제품들은 모두 고영의 검사장비를 거친다. 전자기업들은 과거 사람이 눈으로 확인하던 검사작업을 고영의 3D 검사장비로 수치화가 가능해졌다. 고영의 검사장비를 바탕으로 기업들은 검사공정을 자동화 해 새로운 수요가 창출되고 있다.
꾸준한 성장으로 고영의 3분기 매출액은 210억원으로 전년 동기 185억원 대비 13.5% 증가했다. 매출호조로 영업이익 역시 전년 동기 51억원 대비 21.5% 증가한 62억원을 기록했다. 고영은 3D 검사장비를 기존의 PCB 검사에서 반도체 검사로 확대했다. 고영은 3D 검사 기술을 통해 반도체 공정에서 더 높은 마진을 기대하고 있다.
주식 MRI 분석 결과, 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 고영10,170원, ▼-20원, -0.2%의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 149위(상위 7%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[고영] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 3차원 비접촉 측정기/검사기 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 전자제품 산업분야 및 반도체 산업분야의 성장으로 동반 성장 가능성 높음 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감 |
| 실적변수 | 국내 IT업체들의 대규모 설비 투자시 수혜, 전자제품 및 반도체 시장 호황시 수혜 |
| 신규사업 | 신제품/신기술 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[고영] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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