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[즉시분석]나이스정보 3%↑…카드 긁으면 실적도 'UP'

12.02/29 13:52

박동규

[아이투자 박동규] 나이스정보통신18,980원, ▲40원, 0.21%이 하루 만에 반등세로 돌아서고 있다. 29일 오후 1시 43분 현재 전일 대비 3.1% 오른 5910원에 거래되고 있다.

나이스정보통신은 전자결제서비스(VAN, Value Added Network)업체다. VAN산업은 신용카드 발급사와 가맹점을 온라인으로 연결해 신용카드거래를 중계하고 수수료를 받는 서비다. 따라서 이 회사의 매출 대부분은 신용카드 및 현금영수증 거래승인 수수료가 차지한다. 신용카드 거래가 활발해질수록 매출과 이익이 상승하는 구조를 지니고 있다.

VAN산업은 신용카드 가맹점 가입 확대, 소득공제혜택, 현금영수증 발급제도 및 복권제도 시행 등의 정부정책과 더불어 신용카드 사용량이 증가하면서 지속적으로 성장했다. 또한 카드 사용의 편리성으로 소액 거래까지 확대돼 각종 세금 및 공과금, 교통요금, 학원비 등 생활요금에 대한 카드 사용처가 늘어나면서 카드 사용량은 늘어나고 있는 추세이고, 온라인쇼핑몰 산업의 성장으로 현금보다는 카드 사용 선호도가 한층 강화되고 있다.

VAN 산업은 단말기 및 가맹점 확보를 위한 유통망 확보와 고도화된 전산시스템과 전문인력을 갖춰야 하기 때문에 진입장벽이 존재한다.

이 회사의 지난해 3분기 누적 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 1105억원을 기록했다. 영업이익은 38% 늘어난 140억원, 순이익은 45% 증가한 109억500만원으로 집계됐다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 나이스정보통신의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 31위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[신용카드 결제 관련 기업] 이슈와 수혜주

부가가치통신망(VAN) 사업은 보안된 전용망을 이용해 신용카드사와 가맹점의 결제데이터 정보를 중계처리하는 통신 서비스다. 신용카드 보급확대와 사용액 증가로 성장해왔다.

온라인 쇼핑몰 등에 필요한 온라인 VAN과 신용카드 단말기를 통한 오프라인 VAN으로 구분한다. 카드조회용 단말기 공급과 판매점망 구축이 진입장벽으로 작용한다.

[관련 기업]
한국사이버결제(오프라인 VAN 국내 50% 점유), 한국정보통신, 나이스정보통신

[신용카드 결제 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국사이버결제	7,340원	▲100원 (1.4%)	809	50	58	10.9	3.78	34.6%
한국정보통신	3,875원	▲65원 (1.7%)	1,571	157	102	14.5	2.49	17.2%
나이스정보통신	5,910원	▲180원 (3.1%)	1,105	140	109	4.6	1.25	27.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[나이스정보통신] 투자 체크 포인트

기업개요	신용카드/직불카드 거래승인 대행서비스 사업 영위업체
사업환경	정부정책, 편의성, 온라인 시장 확대로 신용카드 사용량은 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동	경기 변동에 따른 소비심리와 밀접한 관련 있음, 계절 변동에 영향을 받음
실적변수	소비 증가시 수혜, 휴가시즌·연말시 매출 증가
신규사업	전산안정, 매출증대를 위해 카드VAN 사업에 투자 진행 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[나이스정보통신] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,105	1,228	984	784
영업이익(보고서)	140	116	100	80
영업이익률(%)	12.7%	9.4%	10.2%	10.2%
영업이익(K-GAAP)	135	118	98	80
영업이익률(%)	12.2%	9.6%	10%	10.2%
순이익(지배)	109	91	73	50
순이익률(%)	9.9%	7.4%	7.4%	6.4%

주요투자지표
이시각 PER	4.59
이시각 PBR	1.25
이시각 ROE	27.32%
5년평균 PER	6.24
5년평균 PBR	1.33
5년평균 ROE	21.50%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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