[아이투자 강우람] KTB투자증권은 28일 서원인텍5,760원, ▲30원, 0.52%에 대해 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 5230원이다.

서원인텍은 휴대폰 키패드 및 부자재 생산의 휴대폰 사업, 와이맥스 사업, 2차전지 보호회로 사업을 영위하는 업체다. 휴대폰 부문 주요 고객사는 삼성전자로 국내 및 중국, 베트남에 공장을 보유했다. 와이맥스 부문은 주로 중동 수출 중심.
 
KTB투자증권은 서원인텍이 올해 휴대폰 키패드, 와이맥스 사업부가 호조를 보일 것으로 예상됨에 따라 실적 개선이 가능할 것이라고 전망했다. KTB투자증권은 서원인텍의 베트남 공장이 삼성전자에 납품하는 물량이 증가 추세에 있는데다, 부자재 역시 삼성전자의 스마트기기 생산이 늘면서 매출이 상승 중이라고 설명했다. 또한 와이맥스 부문은 기존 사우디 이외 최근 방글라데시와 120만 달러 상당의 공급계약을 체결했으며, 이란 모비넷에도 제품을 공급 중이라고 밝혔다. KTB투자증권은 서원인텍이 지속적으로 중동 방면 매출처를 탐색하고 있으며, 이라크 등지에서도 매출처 확보에 나서고 있다고 설명했다.

KTB투자증권은 이를 토대로 서원인텍의 올해 매출액, 영업이익이 전년 대비 각각 13%, 173% 증가한 2100억원, 150억원을 달성할 수 있을 것으로 예상했다.

서원인텍에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 1곳이며 목표가는 6200원이다.

[투자포인트]
-스마트기기 시장 확대 수혜
-꾸준한 중동 진출로 본격 성장하는 단계로 들어선 와이맥스 사업부

[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.

2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.

2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스

[2차전지 소재 주요기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성정밀화학	60,300원	▼500원 (-0.8%)	10,072	795	704	18	1.45	8%
엘앤에프	13,050원	▲150원 (1.2%)	967	1	-11	N/A	3.37	-0.9%
코스모화학	17,050원	▲150원 (0.9%)	1,239	167	129	5.3	0.90	17.2%
코스모신소재	6,720원	▼40원 (-0.6%)	1,261	35	19	1.7	0.90	54.6%
포스코켐텍	168,400원	▼2,400원 (-1.4%)	8,685	868	682	12.2	3.34	27.4%
OCI머티리얼즈	78,900원	▲500원 (0.6%)	2,234	744	512	12.6	2.66	21.1%
애경유화	33,600원	▼250원 (-0.7%)	6,293	413	293	7.7	1.14	14.8%
제일모직	95,600원	▼700원 (-0.7%)	41,145	2,332	1,987	20.7	1.53	7.4%
후성	7,010원	▼90원 (-1.3%)	1,841	225	150	37.9	4.77	12.6%
리켐	13,000원	0원 (0%)	425	51	39	19.5	1.77	9.1%
상신이디피	4,500원	▲55원 (1.2%)	795	59	35	11.4	1.36	11.9%
서원인텍	5,330원	▲60원 (1.1%)	1,446	37	71	9.8	1.21	12.4%
이랜텍	4,340원	▲65원 (1.5%)	2,286	36	28	50.2	0.70	1.4%
넥스콘테크	9,170원	▲50원 (0.6%)	2,118	60	11	41.2	2.69	6.5%
파워로직스	5,430원	▲30원 (0.6%)	2,891	54	14	20.3	1.24	6.1%
일진머티리얼즈	15,650원	0원 (0%)	2,369	169	172	23	1.85	8%
한화케미칼	27,100원	▼1,450원 (-5.1%)	30,599	4,573	4,136	9.2	1.16	12.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[서원인텍] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰 키패드, 2차전지 보호회로, 외이브로 단말기 제조 업체
사업환경	스마트폰의 호황으로 키패드를 탑재한 휴대폰 수요는 감소하는 추세. 이에 따라 와이브로 단말기와 2차전지 보호회로에 집중하는 추세
경기변동	경기변동에 민감
실적변수	환율 상승시 영업 외 수익발생
신규사업	와이브로 사업 확대 추진

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서원인텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,446	1,422	1,407	1,060
영업이익(보고서)	37	31	28	52
영업이익률(%)	2.6%	2.2%	2%	4.9%
영업이익(K-GAAP)	37	31	28	52
영업이익률(%)	2.6%	2.2%	2%	4.9%
순이익(지배)	71	37	48	130
순이익률(%)	4.9%	2.6%	3.4%	12.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.75
이시각 PBR	1.21
이시각 ROE	12.36%
5년평균 PER	14.93
5년평균 PBR	1.11
5년평균 ROE	8.61%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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