[아이투자 강우람] 한화증권이 28일 이라이콤에 대해 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 1만7200원이다.

이라이콤은 TFT-LCD 용 백라이트와 STN-LCD 용 백라이트 부문. 이중 휴대폰용 TFT-LCD용 백라이트가 주력제품인 디스플레이 업체다. 최근 *LCD BLU 제품의 수요가 증가하고 있고, 동영상 고속전송이 가능한 단말기 출시 및 DMB 사업이 확대됨에 따라 현재의 매출 규모가 당분간은 유지될 수 있을 것으로 보인다.

한화증권은 이라이콤이 삼성과 애플, 아마존 등 스마트기기의 강자들을 모두 고객으로 보유하고 있어, 올해 스마트 기기들의 생산이 늘어날 것으로 보임에 따라 고성장을 지속할 수 잇을 것으로 전망했다. 특히 3분기 출시 예정인 '아이폰 5'의 경우 전년 대비 58% 증가한 1억4000만대를 출하할 것으로 실적 증가에 크게 기여할 것으로 예상했다.

한화증권은 시장조사기관인 가트너(Gartner)가 2010년 ~ 2015년 스마트폰, 태블릿 pc의 연 평균 출하 증가율이 각각 25.3%, 79.3%에 이를 것으로 예상한 것을 인용,  이 경우 세계 BLU 시장 3위권인 이라이콤이  큰 수혜를 입을 것으로 내다봤다.

이라이콤에 투자의견을 제시한 지난 3개 증권사의 지난 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 27일 기준 2만2667원이다. 최고가는 2만8000원, 최저가는 2만원이다.

[투자포인트]
-아이폰 5 출시할 경우 실적 증가에 기여
-향후 스마트기기 생산이 늘어남에 따라 이라이콤은 수혜를 입을 것

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양
필터, : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	47,300원	▲2,500원 (5.6%)	3,652	208	148	31.4	2.71	8.6%
이녹스	22,450원	▲1,100원 (5.2%)	848	105	64	25.9	3.21	12.4%
플렉스컴	11,300원	▲250원 (2.3%)	1,191	71	58	14.3	2.34	16.4%
대덕전자	11,850원	▼200원 (-1.7%)	4,695	436	385	12.4	1.54	12.4%
비에이치	7,190원	▲230원 (3.3%)	1,111	81	48	18.9	1.87	9.9%
아모텍	5,140원	▼120원 (-2.3%)	654	1	-26	N/A	0.47	-2%
KH바텍	8,840원	▼100원 (-1.1%)	2,099	186	146	10.2	0.71	6.9%
액트	3,985원	▼35원 (-0.9%)	551	66	59	9.3	1.96	21.1%
코리아써키트	10,550원	▲610원 (6.1%)	2,465	22	41	170.2	0.98	0.6%
디에이피	2,705원	▼25원 (-0.9%)	1,549	73	38	9.1	1.06	11.7%
실리콘웍스	34,700원	▲900원 (2.7%)	2,241	166	223	17.4	2.61	15%
이라이콤	17,950원	▲750원 (4.4%)	3,146	196	167	9.9	2.59	26.1%
우주일렉트로	25,100원	▲100원 (0.4%)	1,073	106	95	17.7	1.71	9.7%
멜파스	25,900원	▲1,050원 (4.2%)	1,789	145	141	16.4	3.10	18.9%
일진디스플	13,650원	▼150원 (-1.1%)	2,239	249	173	16.7	4.92	29.4%
에스맥	13,900원	▲700원 (5.3%)	3,064	163	184	8.4	3.54	41.9%
LG이노텍	88,300원	▼2,100원 (-2.3%)	31,463	-389	-700	N/A	1.30	-6.3%
캠시스	2,115원	▲120원 (6%)	1,145	55	62	N/A	0.86	-7.5%
파트론	13,900원	▲300원 (2.2%)	2,385	273	238	14.6	2.84	19.5%
삼성SDI	136,500원	▼1,500원 (-1.1%)	33,298	-400	-413	613.2	1.12	0.2%
유아이디	6,440원	▲40원 (0.6%)	493	100	72	4.7	2.87	61.6%
태양기전	14,900원	▲50원 (0.3%)	850	-9	1	96.6	1.69	1.8%
이수페타시스	5,300원	▼120원 (-2.2%)	2,216	133	102	12.9	1.48	11.5%
인탑스	18,450원	▲200원 (1.1%)	2,992	193	200	5.4	0.57	10.5%
신양	5,420원	▼80원 (-1.4%)	814	18	38	8.1	0.94	11.6%
자화전자	10,450원	▼50원 (-0.5%)	1,149	57	64	39.3	1.40	3.5%
하이소닉	4,820원	0원 (0%)	347	6	11	27.8	1.06	3.8%
옵트론텍	6,480원	▲70원 (1.1%)	584	100	71	12.6	1.61	12.8%
이노칩	10,300원	▲100원 (1%)	486	127	126	10.7	2.22	20.8%
와이솔	14,950원	▲50원 (0.3%)	655	78	59	17.8	4.05	22.8%
엘디티	6,530원	▲420원 (6.9%)	256	27	28	11.8	1.85	15.7%
크로바하이텍	4,130원	▲40원 (1%)	745	26	13	128.6	1.34	1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이라이콤] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰용 TFT-LCD BLU 제조 전문기업
사업환경	중국을 중심으로한 신흥시장에서의 모바일 기기 보급률 확대에 힘입어 소형 LCD 수요가 향후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동	경기 민감 산업으로 전방산업(휴대폰 단말기 제조)의 생산량에 직접적 영향을 받음
실적변수	휴대폰 판매량 증가 시 수혜, 환율 상승 시 수혜
신규사업	해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이라이콤] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,146	2,873	2,465	2,155
영업이익(보고서)	196	147	44	19
영업이익률(%)	6.2%	5.1%	1.8%	0.9%
영업이익(K-GAAP)	195	137	18	19
영업이익률(%)	6.2%	4.8%	0.7%	0.9%
순이익(지배)	167	112	21	9
순이익률(%)	5.3%	3.9%	0.9%	0.4%

주요투자지표
이시각 PER	9.90
이시각 PBR	2.59
이시각 ROE	26.15%
5년평균 PER	17.65
5년평균 PBR	1.78
5년평균 ROE	14.41%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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