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고려반도체, '삼성전자 설비 투자 수혜주' - 부국證

12.02/27 09:46

강우람

[아이투자 강우람] 부국증권이 27일 고려반도체에 대해 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 7950원이다.

고려반도체는 반도체 후공정장비를 제조하는 반도체 관련 설비 업체다. 반도체 공정중 후공정장비인 Solder Ball Attach System장비, Laser 응용장비, Marking Handler System장비 및 Stack 장비 등을 제조 판매한다. 특히 Solder Ball Mount가 41%, Laser Application Machine이 29.8%의 매출 비중을 차지하는 주요품목이다.

부국증권은 고려반도체가 주요 거래처인 삼성전자의 올해 반도체관련 투자 확대 수혜를 입을 것이라고 전망했다. 또한 250억원의 자본을 투자해 공장을 신축함으로써 그 수혜를 극대화할 수 있을 것이라고 내다봤다.

고려반도체에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 없다.

[투자포인트]
-삼성전자 설비 투자 확대 수혜주

[시스템반도체 투자확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.

2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.

스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.

삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.

[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체

[시스템반도체 투자확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
하이닉스	28,400원	▼450원 (-1.6%)	77,552	6,737	3,907	40	2.34	5.8%
동부하이텍	8,470원	▼130원 (-1.5%)	4,196	-88	-536	N/A	1.11	-17.3%
네패스	18,150원	0원 (0%)	1,613	163	75	61	2.54	4.2%
리노공업	23,000원	▼450원 (-1.9%)	507	197	176	9.1	1.83	20.1%
고려반도체	7,970원	▲20원 (0.3%)	531	74	57	11.2	3.25	28.9%
에스앤에스텍	3,780원	▲5원 (0.1%)	383	58	37	12.9	0.96	7.4%
디아이	1,420원	▼40원 (-2.7%)	379	-1	4	60	0.42	0.7%
에프에스티	2,520원	▼35원 (-1.4%)	324	43	39	6.9	1.00	14.4%
실리콘웍스	33,700원	▼400원 (-1.2%)	2,241	166	223	17.5	2.63	15%
넥스트칩	10,900원	▼250원 (-2.2%)	332	37	52	18.4	2.32	12.6%
씨앤에스	3,850원	▼205원 (-5.1%)	117	-55	-63	N/A	7.18	-82.5%
아나패스	12,550원	▼300원 (-2.3%)	718	112	113	11.5	1.78	15.5%
아이앤씨	5,510원	▲50원 (0.9%)	287	92	90	7	0.84	11.9%
어보브반도체	3,300원	▼70원 (-2.1%)	394	21	26	14.7	1.19	8.1%
알파칩스	6,330원	▼120원 (-1.9%)	151	12	14	9.6	1.04	10.9%
STS반도체	9,760원	▼100원 (-1%)	3,117	225	131	28.3	2.01	7.1%
시그네틱스	4,205원	▼5원 (-0.1%)	2,102	198	155	21.4	2.57	12%
하나마이크론	11,650원	▼200원 (-1.7%)	2,218	161	108	17.9	1.62	9.1%
한미반도체	6,620원	▼30원 (-0.5%)	1,063	174	139	10.6	1.02	9.6%
세미텍	3,680원	▼20원 (-0.5%)	860	27	10	25.3	1.28	5.1%
아이테스트	3,475원	▼80원 (-2.3%)	496	97	55	N/A		0%
아이텍반도체	3,900원	▲120원 (3.2%)	180	16	6	33.8	0.79	2.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[고려반도체] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 후공정 장비 제조업체
사업환경	메모리/비메모리 반도체 지속적인 수요 증가 추세, 고품질/고성능의 장비에 대한 수요도 꾸준히 증가
경기변동	경기변동에 매우 민감
실적변수	반도체 업황 개선시 수혜, 제품 및 공급처 다변화시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[고려반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	531	319	87	135
영업이익(보고서)	74	17	-29	-6
영업이익률(%)	13.9%	5.3%	-33.3%	-4.4%
영업이익(K-GAAP)	76	17	-29	-6
영업이익률(%)	14.3%	5.3%	-33.3%	-4.4%
순이익(지배)	57	9	-24	-6
순이익률(%)	10.7%	2.8%	-27.6%	-4.4%

주요투자지표
이시각 PER	11.23
이시각 PBR	3.25
이시각 ROE	28.94%
5년평균 PER	67.39
5년평균 PBR	1.80
5년평균 ROE	0.99%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[고려반도체] 최신 투자 정보

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