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웅진코웨이, 목표가 4만7000원 유지...'M&A시 재평가 가능'
[아이투자 강우람] 한국투자증권이 24일 웅진코웨이에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만7000원을 유지했다. 전일 종가는 3만7300원이다.
한국투자증권은 웅진코웨이의 주가가 대주주 지분 매각 발표 이후 불확실성으로 인해 부진하고 있으나, 매각 절차가 진행될 때 웅진코웨이의 사업 가치가 재조명되어 주가 상승 가능성이 높다고 분석했다.
한국투자증권 나은채 애널리스트는 "환경가전 사업 부문은 매각이 확정적이나, 화장품 사업은 유동적"이라며 "이번 매각의 핵심은 환경가전 사업과 성장 사업 가치 평가"라고 설명했다. 그는 "이번 매각에서 중요한 점은 환경 가전 사업에 대해 정상화된 가치 평가가 가능하고, 성장 사업 및 자회사에 대한 평가가 동시에 진행될 것이라는 점"이라며 "환경 가전 부문만 매각한다는 가정 하에서도 웅진코웨이는 순현금 구조로 전환할 가능성이 높아 긍정적"이라고 밝혔다.
한국투자증권은 국내 환경가전사업의 가치를 약 3조6000억원으로 평가했다. 또한 보수적으로 기타 사업가치를 현재 시가와 장부가액으로 평가해 3050억원으로 산정, 이 경우 M&A 가치는 3조5000억원에 달해 웅진코웨이의 주당 가치는 4만7000원에 달한다고 설명했다.
웅진코웨이에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준 4만7750원이다. 최고가는 5만원, 최저가는 4만5000원이다.
[투자포인트]
-M&A 진행시 숨겨진 가치 드러날 것
한국투자증권은 웅진코웨이의 주가가 대주주 지분 매각 발표 이후 불확실성으로 인해 부진하고 있으나, 매각 절차가 진행될 때 웅진코웨이의 사업 가치가 재조명되어 주가 상승 가능성이 높다고 분석했다.
한국투자증권 나은채 애널리스트는 "환경가전 사업 부문은 매각이 확정적이나, 화장품 사업은 유동적"이라며 "이번 매각의 핵심은 환경가전 사업과 성장 사업 가치 평가"라고 설명했다. 그는 "이번 매각에서 중요한 점은 환경 가전 사업에 대해 정상화된 가치 평가가 가능하고, 성장 사업 및 자회사에 대한 평가가 동시에 진행될 것이라는 점"이라며 "환경 가전 부문만 매각한다는 가정 하에서도 웅진코웨이는 순현금 구조로 전환할 가능성이 높아 긍정적"이라고 밝혔다.
한국투자증권은 국내 환경가전사업의 가치를 약 3조6000억원으로 평가했다. 또한 보수적으로 기타 사업가치를 현재 시가와 장부가액으로 평가해 3050억원으로 산정, 이 경우 M&A 가치는 3조5000억원에 달해 웅진코웨이의 주당 가치는 4만7000원에 달한다고 설명했다.
웅진코웨이에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준 4만7750원이다. 최고가는 5만원, 최저가는 4만5000원이다.
[투자포인트]
-M&A 진행시 숨겨진 가치 드러날 것
[웅진코웨이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 정수기·비데·공기청정기 등 제조 및 판매·렌탈 업체, 화장품 제조 및 판매·렌탈업 영위 |
|---|---|
| 사업환경 | 가정 전자기기 필수품 인식과 웰빙 트렌드 및 환경문제로 정수기·비데·공기청정기·음식물쓰레기 처리 등의 시장은 지속적으로 성장 중 |
| 경기변동 | 일시불 판매는 소비자의 소득수준과 내수경기에 밀접한 연관, 렌탈판매는 경기변화에 둔감, 환경문제/정부의 정책등에도 민감 |
| 실적변수 | 렌탈비 인상 등 가입자당 월 평균 매출액(ARPU) 상승시 수혜, 환경가전 시장 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 2010년말부터 화장품 판매업 시작, 중국 등 신흥국 시장 개척 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[웅진코웨이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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