[아이투자 강우람] 신영증권이 24일 현대미포조선에 대해 매수 투자의견과 목표주가를 종전 17만원에서 23만원으로 상향했다. 전일 종가는 14만6000원이다.

신영증권은 2000년대 중반 과잉발주 이후 침체됐던 중형사이즈 탱커 시장이 개선될 것으로 내다봤다. 이에 현대미포조선이 수혜를 입을 것이라고 밝혔다. 신영증권은 2014년부터 증설되는 정제설비의 운송수요를 책임질 탱커 발주가 나와야 한다는 것을 근거로 시장 회복을 예상했다.

신영증권 엄경아 애널리스트는 "지난 3년간 노후 선박이 다량 해체되었으나, 2014년부터 증설되는 정제설비의 운송수요를 책임질 탱커선의 필요량은 향후 4년간 총 4200만*dwt인데 이 중 1100만dwt만이 발주되었다"며 "5만톤 기준의 선박으로 척수를 산정할 경우 약 600여척의 선박이 필요할 것"이라고 설명했다. 엄 애널리스트는 또 "중형 탱커 건조 업체들이 대형선 건조업체에 비해 구조조정을 심하게 받은 상태이기 때문에 현대미포조선은 반사이익을 누릴 것"이라는 견해도 덧붙였다.

현대미포조선에 투자의견을 제시한 21개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준 16만6095원이다. 최고가는 39만원, 최저가는 11만4000원이다.

*DWT(DEADWEIGHT) → 선박이 최대 흘수(DRAFT)까지 물에 잠겨있을때 선박이 물에 잠긴 부피가 배수량(DISPLACEMENT)가 되고 여기서 선박의 자중(경하중량, LIGHTSHIP WEIGHT)를 뺀것이 DEADWEIGHT. 연료유등을 포함한 해당선박이 적재가능한 무게가 DEADWEIGHT

 

EX> 6700DWT일반화물선 이란  6700 TON을 적재할수있는 화물선이란 뜻입니다.

[투자포인트]
-중형 선박건조시장 개선 가능성 ↑
-대형 조선업체에 비해 구조조정을 당해 반사이익 가능

[조선업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 조선업은 대표적인 수주업이다. 주문을 받아 생산하는 수주업의 특성상 현재 받은 수주는 2~3년 후 실적에 반영된다. 따라서 신규 수주를 보면 향후 매출을 전망할 수 있다.

경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.

[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업

[조선업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대중공업	320,000원	▲2,500원 (0.8%)	182,685	22,082	18,746	8.3	1.65	19.9%
대우조선해양	30,900원	▼50원 (-0.2%)	90,686	9,535	6,769	6.5	1.32	20.3%
삼성중공업	36,050원	▼350원 (-1%)	100,604	9,200	6,888	9.4	1.81	19.3%
STX조선해양	16,450원	▼300원 (-1.8%)	31,286	1,041	361	33.6	0.75	2.2%
현대미포조선	146,000원	▲4,000원 (2.8%)	31,473	2,954	3,172	7.5	0.85	11.4%
한진중공업	20,900원	▼250원 (-1.2%)	17,249	447	-647	N/A	0.52	-6.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대미포조선] 투자 체크 포인트

기업개요	수익성이 뛰어난 석유화학 운반선(PC선)에 특화된 세계적 조선사
사업환경	글로벌 경기침체에 따른 해운 물동량 감소로 수주 감소 예상
경기변동	국제 해운 경기의 영향이 큼. 선박 노후화에 따라 주기적 교체 수요 발생
실적변수	제조된 선박 대부분을 수출하기 때문에 환율, 금리가 실적에 큰 영향을 줌. 철강을 비롯한 금속재 가격에 따라 원자재비 등락
신규사업	하이투자증권, 하이자산운용 등 금융사업부문 강화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대미포조선] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	31,473	37,392	37,110	38,047
영업이익(보고서)	2,954	5,466	3,871	5,367
영업이익률(%)	9.4%	14.6%	10.4%	14.1%
영업이익(K-GAAP)	2,954	5,466	3,871	5,367
영업이익률(%)	9.4%	14.6%	10.4%	14.1%
순이익(지배)	3,172	4,538	3,787	5,191
순이익률(%)	10.1%	12.1%	10.2%	13.6%

주요투자지표
이시각 PER	7.49
이시각 PBR	0.85
이시각 ROE	11.37%
5년평균 PER	7.83
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	16.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[현대미포조선] 최신 투자 정보

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