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[장 후 공시]효성, 지난해 영업익 3930억원…37↓

[아이투자 박동규] 효성48,750원, 0원, 0%은 지난해 영업이익이 전년 대비 37.1% 감소한 3930억2200만원을 기록했다고 지난 17일 공시했다.

같은 기간 매출액은 13.2% 증가한 9조2833억400만원, 순이익은 48.7% 줄어든 1080억4500만원으로 집계됐다.

회사측은 섬유, 산업자재, 화학 등 주요 사업부문의 매출 증가로 사상 최대의 매출을 달성했으나, 영업이익, 법인세차감전순이익 및 당기순이익은 중공업 및 스판덱스 등 주력사업의 시황악화 등으로 전년 대비 감소했다고 설명했다.


[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 이슈와 수혜주

대표적인 사양산업이던 섬유산업이 아웃도어 열풍과 첨단 소재 개발에 힘입어 성장산업으로 변신함에 따라 관련 기업들에 대한 관심이 요구된다.

국내 화학섬유 업체는 전통 섬유시장을 중국에 내주는 대신 타이어코드, 스판덱스, 아라미드, 탄소섬유 등 고부가가치 소재 부문 비중을 높여가고 있다.

[화학 섬유업계 주요 제품]
- 효성 : 원래 길이 보다 5~8배 늘어나는 탄성을 갖고 있는 '스판덱스'가 주력 상품이다. 스판덱스 생산 능력은 전 세계 시장의 27%를 차지해 세계 1위다.

- 코오롱인더스트리 : 강철의 5배 수준의 고강도 특수섬유인 '아라미드' 성장이 예상된다. 미국의 듀폰사는 코오롱인더스트리가 영업비밀을 침해했다며 미 법원에 소소을 제기한 바 있다. 메리츠증권은 코오롱인더스크리가 소송에서 최종 패소할 경우, 최고 9억1990만달러를 배상해야 하며 이 경우 기업가치는 25% 훼손될 것으로 전망했다.

- 태광산업 : 화학섬유(폴리에스테르), 스판덱스, 아크릴섬유를 주로 생산한다. 아크릴 섬유의 경우 국내 시장의 48%를 점유하고 있으며 폴리에스테르의 원료가 되는 PTA는 15.7%를 생산하고 있다.

- 웅진케미칼 : 슈퍼 섬유로 각광 받고 있는 고내열성 섬유 중 '메타아라미드' 섬유 사업에 진출중이다. 환경 소재 부문에서는 수처리 필터 전문 메이커로서 글로벌 3대 메이저 기업을 목표로 추진중이다. 그외 디스플레이용(OLED) 광학소재 개발도 향후 신성장 동력으로 추진할 계획이다.

- 카프로 : 화학섬유 중 나일론의 원료인 카프로락탐을 국내에서 유일하게 만드는 회사다. 주요주주인 코오롱인더스트리와 효성에 주로 납품한다.

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[화학 섬유, 첨단 소재 업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
효성 68,200 ▲1,900 (2.9%) 67,151 3,246 1,489 20.6 0.82 4%
태광산업 1,337,000 ▲12,000 (0.9%) 24,363 2,988 2,516 4.8 0.68 14%
웅진케미칼 1,050 ▼15 (-1.4%) 8,080 340 223 9.9 1.47 14.9%
코오롱인더 78,600 ▲600 (0.8%) 29,369 2,367 1,541 9.7 1.34 13.8%
카프로 28,850 ▲1,300 (4.7%) 9,066 1,987 1,499 6.7 2.28 34%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[효성] 투자 체크 포인트

기업개요 중공업, 산재, 화학, 섬유 및 무역업 영위 업체
사업환경 무역:메이커의 자체 해외영업망 확대를 통한 직수출이 증가, 섬유: 기능성 원단·신소재 수요 증가, 산업자재: 자동차 성장 등에 따라 성장 추세
경기변동 무역: 환율·철강 등 원자재 가격에 따라 변동, 섬유: 시황 변화에 따른 수요의 변화, 산업자재: 자동차 수요에 따라 변동, 화학: 경기에 민감
실적변수 철강·자동차 등 전방산업 호황시 수혜, 환율 하락시 수혜
신규사업 제품 다양화 및 시장 다각화로 성장동력 창출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[효성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 67,151 81,921 70,397 69,257
영업이익(보고서) 3,246 4,994 5,324 4,104
영업이익률(%) 4.8% 6.1% 7.6% 5.9%
영업이익(K-GAAP) 2,571 4,994 5,324 4,104
영업이익률(%) 3.8% 6.1% 7.6% 5.9%
순이익(지배) 1,489 2,713 3,389 1,364
순이익률(%) 2.2% 3.3% 4.8% 2%
주요투자지표
이시각 PER 20.57
이시각 PBR 0.82
이시각 ROE 3.96%
5년평균 PER 13.09
5년평균 PBR 1.06
5년평균 ROE 9.50%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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