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카프로, 목표가 3만8000원 유지...'중국 카프로락탐 수요 증가'
[아이투자 강우람] 우리투자증권은 10일 카프로3,660원, 0원, 0%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만8000원을 유지했다. 전일 종가는 2만9850원이다.
카프로는 국내에서 유일하게 나일론의 원료 카프로락탐을 제조하는 업체다. 국내 수요의 84%를 카프로가 생산, 공급하고 있어 사실상 독점 상태.
우리투자증권은 카프로의 4분기 영업이익과 순이익이 각각 186억원, 136억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스인 영업이익 327억원, 순이익 246억원을 기록할 것이라는 예상에서 크게 하회한 것에 대해 4분기 전방수요 부진에 따른 카프로락탐 가격 급락과 10월 정기보수 비용 발생 때문이라고 설명했다.
그러나 우리투자증권은 카프로가 부진했던 4분기 실적을 뒤로 하고 올해 실적 개선에 나설 것으로 예상했다. 12월 초 톤당 2400달러까지 하락했던 카프로락탐 가격은 이번주 3050달러까지 반등했기 때문이다. 또한 중국의 '석유화학산업 12차 5개년 계획'에 따르면 중국 카프로락탐 수요 증가율이 연 평균 12.5%에 달할 것으로 예상되고 있어 향후에도 타이트한 수급상황이 지속, 중장기적인 실적 상승이 가능할 것으로 내다봤다.
카프로에 투자의견을 제시한 4개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 9일 기준 3만3625원이다. 최고가는 3만7000원, 최저가는 3만1000원이다.
[투자포인트]
-카프로락탐의 타이트한 수급으로 수혜 예상
카프로는 국내에서 유일하게 나일론의 원료 카프로락탐을 제조하는 업체다. 국내 수요의 84%를 카프로가 생산, 공급하고 있어 사실상 독점 상태.
우리투자증권은 카프로의 4분기 영업이익과 순이익이 각각 186억원, 136억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스인 영업이익 327억원, 순이익 246억원을 기록할 것이라는 예상에서 크게 하회한 것에 대해 4분기 전방수요 부진에 따른 카프로락탐 가격 급락과 10월 정기보수 비용 발생 때문이라고 설명했다.
그러나 우리투자증권은 카프로가 부진했던 4분기 실적을 뒤로 하고 올해 실적 개선에 나설 것으로 예상했다. 12월 초 톤당 2400달러까지 하락했던 카프로락탐 가격은 이번주 3050달러까지 반등했기 때문이다. 또한 중국의 '석유화학산업 12차 5개년 계획'에 따르면 중국 카프로락탐 수요 증가율이 연 평균 12.5%에 달할 것으로 예상되고 있어 향후에도 타이트한 수급상황이 지속, 중장기적인 실적 상승이 가능할 것으로 내다봤다.
카프로에 투자의견을 제시한 4개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 9일 기준 3만3625원이다. 최고가는 3만7000원, 최저가는 3만1000원이다.
[투자포인트]
-카프로락탐의 타이트한 수급으로 수혜 예상
[카프로] 기업정보
| 기업개요 | 카프로락탐 및 유안비료 전문 생산기업 |
|---|---|
| 사업환경 | 신흥국 경제 성장에 따른 수요 증가, 경쟁사 거의 없고 카프로가 국내 점유율 80% 이상 확보 |
| 경기변동 | 타이어, 섬유 등 전방산업 경기에 민감 |
| 실적변수 | 중국·대만·한국 등 역내수요 호조시 수혜, 카프로락탐 스프레드(원재료와 제품 간 가격차이) 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[카프로] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 9,066 | 9,307 | 6,855 | 8,468 |
| 영업이익(보고서) | 1,987 | 1,081 | 211 | 5 |
| 영업이익률(%) | 21.9% | 11.6% | 3.1% | 0.1% |
| 영업이익(K-GAAP) | 1,988 | 1,081 | 211 | 5 |
| 영업이익률(%) | 21.9% | 11.6% | 3.1% | 0.1% |
| 순이익(지배) | 1,499 | 1,005 | 84 | -183 |
| 순이익률(%) | 16.5% | 10.8% | 1.2% | -2.2% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 6.96 |
| 이시각 PBR | 2.36 |
| 이시각 ROE | 33.95% |
| 5년평균 PER | 16.89 |
| 5년평균 PBR | 2.73 |
| 5년평균 ROE | -3.60% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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