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KB금융, 목표가 5만5000원 유지...'PBR 0.7, 역사적 평균의 절반'
[아이투자 강우람] 하나대투증권이 10일 KB금융89,400원, ▲2,100원, 2.41%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5만5000원을 유지했다. 전일 종가는 4만5000원이다.
KB금융은 4분기 순이익이 2191억원으로 연간 순이익은 2조3730억원을 기록, 전년 883억원에 비해 큰 폭으로 증가했다. 하나대투증권은 이러한 실적에도 불구하고 예상했던 시장 기대치보다는 낮으며, 고려개발과 성동조선 해야 충당금 적립과 퇴직급여충당금 추가 적립을 근거로 들엇다.
하나대투증권은 KB금융의 02년 이후 평균 PBR이 1.4배 수준이나 현재 주가는 0.7배라는 점을 들어 저평가 상태라고 분석했다물론 큰 폭의 이익 증가로 인한 성장은 어렵지만 올해 ROE도 10%는 유지할 것으로 보이며, 막대한 자본력으로 여러 가지 기대르 가능케 하고 있기 때문이라고 설명했다.
KB금융에 대해 투자의견을 제시한 25개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 9일 기준 5만4267원이다. 최고가는 6만4000원, 최저가는 4만1600원이다.
[투자포인트]
-2002년 이후 평균 PBR 1.4배, 그러나 지금은 0.7배
KB금융은 4분기 순이익이 2191억원으로 연간 순이익은 2조3730억원을 기록, 전년 883억원에 비해 큰 폭으로 증가했다. 하나대투증권은 이러한 실적에도 불구하고 예상했던 시장 기대치보다는 낮으며, 고려개발과 성동조선 해야 충당금 적립과 퇴직급여충당금 추가 적립을 근거로 들엇다.
하나대투증권은 KB금융의 02년 이후 평균 PBR이 1.4배 수준이나 현재 주가는 0.7배라는 점을 들어 저평가 상태라고 분석했다물론 큰 폭의 이익 증가로 인한 성장은 어렵지만 올해 ROE도 10%는 유지할 것으로 보이며, 막대한 자본력으로 여러 가지 기대르 가능케 하고 있기 때문이라고 설명했다.
KB금융에 대해 투자의견을 제시한 25개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 9일 기준 5만4267원이다. 최고가는 6만4000원, 최저가는 4만1600원이다.
[투자포인트]
-2002년 이후 평균 PBR 1.4배, 그러나 지금은 0.7배
[금융지주 및 은행주] 이슈와 수혜주
금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.
따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.
대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.
금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.
대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.
금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[금융지주 및 은행주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신한지주 | 45,550원 | ▼1,000원 (-2.1%) | -1,960 | 60 | 0 | 15.4 | 0.99 | 6.4% |
| KB금융 | 44,250원 | ▼750원 (-1.7%) | -117 | 176 | 0 | N/A | 0.98 | -1.6% |
| 하나금융지주 | 40,400원 | ▼800원 (-1.9%) | -227 | 122 | 0 | 21.2 | 0.77 | 3.6% |
| 한국금융지주 | 42,100원 | ▼700원 (-1.6%) | -170 | 0 | 0 | 5.9 | 1.04 | 17.6% |
| DGB금융지주 | 15,050원 | ▲350원 (2.4%) | -1 | 13 | 0 | N/A | 0.94 | -0.1% |
| 외환은행 | 8,080원 | ▼20원 (-0.3%) | 17,926 | 4,242 | 0 | 3.2 | 0.63 | 19.6% |
| 제주은행 | 5,060원 | 0원 (0%) | 638 | 149 | 0 | 6.8 | 0.47 | 6.9% |
| 전북은행 | 5,050원 | ▲60원 (1.2%) | 2,211 | 558 | 0 | 4.5 | 0.56 | 12.3% |
| 기업은행 | 14,350원 | ▼100원 (-0.7%) | 33,715 | 5,101 | 0 | 4.6 | 0.61 | 13.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[KB금융] 기업정보
| 기업개요 | 국민은행 등 9개 계열사를 거느린 지주회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 금융업은 규제강화로 성장성이 제한되고 있으며 M&A를 통해 경쟁구도가 재편될 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기 변동과 정부의 규제 정책에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 예대마진 개선시 수혜, 예치금 증가시 수혜, BIS 비율 증가시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
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