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삼성중공업, 목표가 4만1000원 유지...'성장은 힘들듯'
[아이투자 강우람] 한화증권이 8일 삼성중공업9,860원, ▼-150원, -1.5%에 대해 보유 투자의견과 목표주가 4만1000원을 유지햇다. 전일 종가는 3만6400원이다.
한화증권은 최근 관심을 끌고 있던 삼성중공업이 진출하려는 중전기와 해양 해저설비(Subsea) 부문 사업에 대해 매출 시점이 2015년~2016년은 와야 하기 때문에 아직 시기상조라고 밝혔다. 다만 아직까지 수주 취소가 발생한 적은 없으며, 다수의 해양 플랜트 수주량, 등을 근거로 꾸준함을 보여줄 수 있을 것으로 예상했다. 그러나 성장에 대해 논하기는 업황이 좋지 않아 큰 기대를 할 수는 없을 것이라는 의견도 덧붙였다.
삼성중공업에 투자의견을 제시한 25개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 7일 기준 4만2726원이다. 최고가는 5만2400원, 최저가는 3만1000원이다.
[투자포인트]
-꾸준한 실적, 그러나 당장 실적 증가가 발생하지는 않을 듯
한화증권은 최근 관심을 끌고 있던 삼성중공업이 진출하려는 중전기와 해양 해저설비(Subsea) 부문 사업에 대해 매출 시점이 2015년~2016년은 와야 하기 때문에 아직 시기상조라고 밝혔다. 다만 아직까지 수주 취소가 발생한 적은 없으며, 다수의 해양 플랜트 수주량, 등을 근거로 꾸준함을 보여줄 수 있을 것으로 예상했다. 그러나 성장에 대해 논하기는 업황이 좋지 않아 큰 기대를 할 수는 없을 것이라는 의견도 덧붙였다.
삼성중공업에 투자의견을 제시한 25개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 7일 기준 4만2726원이다. 최고가는 5만2400원, 최저가는 3만1000원이다.
[투자포인트]
-꾸준한 실적, 그러나 당장 실적 증가가 발생하지는 않을 듯
[조선업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 조선업은 대표적인 수주업이다. 주문을 받아 생산하는 수주업의 특성상 현재 받은 수주는 2~3년 후 실적에 반영된다. 따라서 신규 수주를 보면 향후 매출을 전망할 수 있다.
경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.
[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업
경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.
[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업
[조선업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 현대중공업 | 305,500원 | ▲9,500원 (3.2%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 7.7 | 1.53 | 19.9% |
| 대우조선해양 | 31,800원 | ▲1,500원 (5%) | 90,686 | 9,535 | 6,769 | 6.4 | 1.29 | 20.3% |
| 삼성중공업 | 38,250원 | ▲1,850원 (5.1%) | 100,604 | 9,200 | 6,888 | 9.5 | 1.82 | 19.3% |
| STX조선해양 | 14,750원 | ▲500원 (3.5%) | 31,286 | 1,041 | 361 | 29.1 | 0.65 | 2.2% |
| 현대미포조선 | 130,500원 | ▲5,000원 (4%) | 31,473 | 2,954 | 3,172 | 6.4 | 0.73 | 11.4% |
| 한진중공업 | 21,900원 | ▲600원 (2.8%) | 17,249 | 447 | -647 | N/A | 0.53 | -6.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[삼성중공업] 기업정보
| 기업개요 | 세계 2위권의 대형 조선사 |
|---|---|
| 사업환경 | 해양 원유 개발 수요와 대체 에너지 개발에 따른 가스선 발주가 꾸준할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 해운 경기에 영향을 크게 받는 산업으로 원유값, 곡물의 작황, 세계 경제성장률 및 교역량에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 해운업 호황시 수혜, 후판 가격 하락시 수혜, 글로벌 천연가스 수요 증가시 수혜 |
| 신규사업 | 풍력발전기 제조 및 판매업 진출, 세계 최초 LNG-FPSO 수주 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼성중공업] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 100,604 | 130,539 | 130,949 | 106,645 |
| 영업이익(보고서) | 9,200 | 9,973 | 7,936 | 7,553 |
| 영업이익률(%) | 9.1% | 7.6% | 6.1% | 7.1% |
| 영업이익(K-GAAP) | 8,522 | 9,973 | 7,936 | 7,553 |
| 영업이익률(%) | 8.5% | 7.6% | 6.1% | 7.1% |
| 순이익(지배) | 6,888 | 8,884 | 6,699 | 6,273 |
| 순이익률(%) | 6.8% | 6.8% | 5.1% | 5.9% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 9.46 |
| 이시각 PBR | 1.82 |
| 이시각 ROE | 19.28% |
| 5년평균 PER | 12.53 |
| 5년평균 PBR | 3.18 |
| 5년평균 ROE | 24.74% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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