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한국전력, 목표가 상향 2만원 → 2만8000원 - 유진證
[아이투자 강우람] 유진투자증권이 8일 한국전력19,950원, ▼-30원, -0.15%에 대해 보유 투자의견을 유지하고 목표주가를 종전 2만원에서 2만8000원으로 상향했다. 전일 종가는 2만7500원이다.
유진투자증권은 한국전력의 4분기 실적이 예상보다 부진할 것이라고 전망했다. 유진투자증권 주익찬 애널리스트는 "전기요금이 10.4% 상승하여 매출액은 16.3% 증가했지만 연료비는 전년 대비 32.3%, 구입전력비는 47.6% 증가했을 것으로 추정되기 때문"이라고 밝혔다. 그는 "이는 LNG 도입단가 상승 떄문이르 보이는데, 가격 결정의 기초 상품인 두바이유가 전년 대비 25.7% 상승했기 때문"이라고 설명했다.
한국전력에 투자의견을 제시한 13개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 7일 기준 3만5231원이다. 최고가는 4만2000원, 최저가는 2만원이다.
[투자포인트]
-연료비 급등으로 예상보다 4분기 실적은 부진할 듯
유진투자증권은 한국전력의 4분기 실적이 예상보다 부진할 것이라고 전망했다. 유진투자증권 주익찬 애널리스트는 "전기요금이 10.4% 상승하여 매출액은 16.3% 증가했지만 연료비는 전년 대비 32.3%, 구입전력비는 47.6% 증가했을 것으로 추정되기 때문"이라고 밝혔다. 그는 "이는 LNG 도입단가 상승 떄문이르 보이는데, 가격 결정의 기초 상품인 두바이유가 전년 대비 25.7% 상승했기 때문"이라고 설명했다.
한국전력에 투자의견을 제시한 13개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 7일 기준 3만5231원이다. 최고가는 4만2000원, 최저가는 2만원이다.
[투자포인트]
-연료비 급등으로 예상보다 4분기 실적은 부진할 듯
[한국전력] 기업정보
| 기업개요 | 정부가 전액 출자한 전력회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 국가기간산업인 전력 판매를 독점. 발전, 송·배전시설 확보를 위한 대규모 자본투자가 필수적이라 진입장벽이 높음 |
| 경기변동 | 전력 수요와 공급은 경기에 비탄력적임 |
| 실적변수 | 경제 규모가 커질수록 시장은 확대. 그러나 정부가 전기요금을 통제하는 데다 고유가 추세로 발전단가는 상승세임 |
| 신규사업 | 국내 원자력 발전소 신규 수주, 원전 기술 해외 수출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국전력] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 314,883 | 391,897 | 336,857 | 315,224 |
| 영업이익(보고서) | -23,094 | -17,875 | -5,687 | -36,592 |
| 영업이익률(%) | -7.3% | -4.6% | -1.7% | -11.6% |
| 영업이익(K-GAAP) | -27,418 | -17,875 | -5,687 | -36,592 |
| 영업이익률(%) | -8.7% | -4.6% | -1.7% | -11.6% |
| 순이익(지배) | -19,352 | -614 | -777 | -29,525 |
| 순이익률(%) | -6.1% | -0.2% | -0.2% | -9.4% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | N/A |
| 이시각 PBR | 0.38 |
| 이시각 ROE | -4.23% |
| 5년평균 PER | 75.18 |
| 5년평균 PBR | 0.48 |
| 5년평균 ROE | -0.78% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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