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OCI, 목표가 45만원 유지...'웅진그룹 영향 제한적'
[아이투자 강우람] 미래에셋증권이 7일 {OCI)에 대해 매수 투자의견과 목표주가 45만원을 유지했다. 전일 종가는 27만4500원이다.
미래에셋증권은 웅진그룹이 웅진코웨이를 매각하여 확보된 1조원을 폴리실리콘 증설에 투입하더라도, 전 세계 공급 능력의 2% 수준에 불과하므로 시장에 미치는 영향력은 제한적일 것으로 예상했다. 그러나 이에 대한 우려로 태양광업체들의 주가 조정 요인이 될 수도 있기 때문에 OCI의 주가가 조정을 받을 경우 매수기회로 활용하는 것이 좋을 것이라고 밝혔다.
OCI에 투자의견을 제시한 16개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 30만5800원이다. 최고가는 45만원, 최저가는 23만8000원이다.
[투자포인트]
-웅진그룹 관련 우려로 OCI주가 조정시 매수기회로
미래에셋증권은 웅진그룹이 웅진코웨이를 매각하여 확보된 1조원을 폴리실리콘 증설에 투입하더라도, 전 세계 공급 능력의 2% 수준에 불과하므로 시장에 미치는 영향력은 제한적일 것으로 예상했다. 그러나 이에 대한 우려로 태양광업체들의 주가 조정 요인이 될 수도 있기 때문에 OCI의 주가가 조정을 받을 경우 매수기회로 활용하는 것이 좋을 것이라고 밝혔다.
OCI에 투자의견을 제시한 16개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 30만5800원이다. 최고가는 45만원, 최저가는 23만8000원이다.
[투자포인트]
-웅진그룹 관련 우려로 OCI주가 조정시 매수기회로
[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 한국철강, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 280,500원 | ▲6,000원 (2.2%) | 27,416 | 8,715 | 7,133 | 7.2 | 1.91 | 26.7% |
| KCC | 343,000원 | ▼1,000원 (-0.3%) | 22,191 | 803 | 3,966 | 5.2 | 0.68 | 13.1% |
| SKC 솔믹스 | 7,160원 | ▲110원 (1.6%) | 661 | -20 | -43 | N/A | 1.09 | -1.5% |
| 티씨케이 | 16,550원 | ▲750원 (4.8%) | 448 | 119 | 93 | 13.9 | 2.61 | 18.8% |
| 신성솔라에너지 | 4,700원 | ▲100원 (2.2%) | 1,562 | -67 | -217 | N/A | 1.04 | -7% |
| 오성엘에스티 | 14,900원 | ▲150원 (1%) | 1,181 | 43 | 4 | 17.2 | 2.21 | 12.9% |
| 넥솔론 | 5,450원 | ▲90원 (1.7%) | 3,463 | 402 | 271 | 61 | 2.74 | 4.5% |
| 현대중공업 | 299,500원 | ▲5,500원 (1.9%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 7.6 | 1.52 | 19.9% |
| 주성엔지니어링 | 12,800원 | ▼150원 (-1.2%) | 2,641 | 84 | 46 | 45.3 | 1.88 | 4.2% |
| 웅진에너지 | 8,190원 | ▲1,060원 (14.9%) | 2,443 | 152 | 103 | 17.3 | 1.46 | 8.4% |
| SDN | 7,080원 | ▼160원 (-2.2%) | 1,191 | 192 | 120 | 18.1 | 2.08 | 11.5% |
| 에스에너지 | 8,850원 | ▲350원 (4.1%) | 1,480 | 1 | -21 | N/A | 1.51 | -0.5% |
| 한국철강 | 28,900원 | ▼800원 (-2.7%) | 6,955 | 7 | -11 | 33.5 | 0.39 | 1.1% |
| 한솔테크닉스 | 26,550원 | ▲500원 (1.9%) | 7,620 | -1 | -5 | N/A | 1.06 | -5.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
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