[아이투자 강우람] 우리투자증권은 7일 두산인프라코어에 대해 매수 투자의견을 유지햇으나 목표주가는 종전 2만7000원에서 2만5000원으로 하향했다.

우리투자증권은 두산인프라코어의 올해 실적은 중국 정부의 투자 진흥책과 미국의 경기회복에 달려있다고 분석했다. 다만 글로벌 경쟁업체인 캐터필라, 테렉스 등에 비해 주가가 저렴한 점은 투자 메리트라고 설명했다.

우리투자증권 하석원 애널리스트는 "중국 굴삭기 시장은 중국의 4~5월로 예정된 중국 인민 대표 대회(이하 전인대) 이후 투자 진흥책이 나올 것"이라며 "하반기 업황 회복이 예상된다"고 밝혔다. 또한 "지난해 하반기부터 미국 렌탈업체의 교채 수요 및 신흥국가의 신규 수요 확대 등으로 테렉스, 캐터필라의 주가가 각각 40.4%, 18.3% 올랐다"며 "미국 경기회복 기대감이 피어오르고 있어 두산인프라코어의 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 분석했다.

두산인프라코어에 투자의견을 제시한 12개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 2만7825원이다. 최고가는 3만4000원, 최저가는 2만5000원이다.

[투자포인트]
-중국과 미국의 경기 회복 기대

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 이슈와 수혜주

기계 산업은 일반적으로 호경기에 후행하고, 불경기에 선행하는 특징을 가진다. 중국이 글로벌 건설 중장비 수요의 50%를 차지하며 가장 큰 수요처로 부상하면서 국내 기계 산업과의 연관성도 높아지고 있다.

[관련 기업]
절삭가공기 : 두산인프라코어, 현대위아, 화천기공, 이엠코리아, 한국정밀기계, 넥스턴, SMEC
기타 공장기계 : SIMPAC, 삼익THK, TPC, 에스에프에이, 우진세렉스
절삭공구 : 와이지-원, 일진다이아
굴삭기 : 동양기전, 대창단조, 흥국, 진성티이씨, 동일금속, 수산중공업, 에버다임, 삼원테크, 두산인프라코어

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[공작 및 건설 기계 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산인프라코어	20,050원	▼650원 (-3.1%)	34,362	3,662	3,358	10	2.05	20.6%
현대위아	128,500원	▲1,500원 (1.2%)	40,863	1,896	1,473	15.8	2.49	15.8%
화천기공	48,300원	▼300원 (-0.6%)	1,747	222	177	4.4	0.54	12.3%
이엠코리아	6,120원	▲90원 (1.5%)	563	67	37	18	1.59	8.8%
한국정밀기계	19,350원	▼350원 (-1.8%)	891	62	53	10.7	1.09	10.2%
SMEC	3,500원	▲45원 (1.3%)	874	18	6	47.7	1.24	2.6%
SIMPAC	5,200원	▲100원 (2%)	1,592	240	206	5.5	0.95	17.2%
삼익THK	7,510원	▲10원 (0.1%)	2,200	289	173	8.7	1.44	16.5%
TPC	4,235원	▼35원 (-0.8%)	178	11	10	5.3	1.42	26.9%
에스에프에이	51,300원	▼1,500원 (-2.8%)	4,953	594	508	12.9	2.95	22.9%
우진세렉스	5,490원	▲170원 (3.2%)	1,028	99	72	6.5	0.83	12.8%
와이지-원	15,300원	▼250원 (-1.6%)	1,851	305	171	14.8	2.52	17%
일진다이아	8,730원	▼240원 (-2.7%)	675	141	93	11.7	1.67	14.3%
동양기전	14,250원	▲450원 (3.3%)	4,574	381	201	13.7	1.88	13.7%
대창단조	35,400원	0원 (0%)	2,520	213	148	3.5	1.12	32%
흥국	4,490원	▼5원 (-0.1%)	646	57	38	5.3	0.79	15%
진성티이씨	12,900원	▼500원 (-3.7%)	1,322	142	110	14.5	5.34	36.9%
동일금속	13,450원	0원 (0%)	707	114	74	10.1	1.42	14.1%
수산중공업	1,655원	▼25원 (-1.5%)	875	145	112	7	1.30	18.4%
에버다임	4,150원	▼30원 (-0.7%)	1,403	115	71	5.6	0.69	12.4%
삼원테크	2,250원	▼25원 (-1.1%)	376	51	12	31.3	0.70	2.3%
두산인프라코어	20,050원	▼650원 (-3.1%)	34,362	3,662	3,358	10	2.05	20.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[두산인프라코어] 기업정보

기업개요	건설·공작기계, 엔진을 생산 판매하는 업체
사업환경	신흥국을 중심으로 지속적으로 성장하는 추세
경기변동	건설 경기에 영향을 크게 받는 산업으로 계절적 변화에도 영향을 받음
실적변수	3~6·9·10월 성수기 / 7·8·12월 비수기, 중국 경기 호전시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[두산인프라코어] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	34,362	43,176	26,632	39,634
영업이익(보고서)	3,662	5,427	2,253	3,474
영업이익률(%)	10.7%	12.6%	8.5%	8.8%
영업이익(K-GAAP)	3,691	5,427	2,253	3,474
영업이익률(%)	10.7%	12.6%	8.5%	8.8%
순이익(지배)	3,358	383	-3,111	-1,218
순이익률(%)	9.8%	0.9%	-11.7%	-3.1%

주요투자지표
이시각 PER	10.00
이시각 PBR	2.05
이시각 ROE	20.55%
5년평균 PER	36.95
5년평균 PBR	3.32
5년평균 ROE	0.90%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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