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한화, 목표주가 5만원 유지...'저가 매수 기회'

12.02/06 10:56

강우람

[아이투자 강우람] 유진투자증권은 6일 한화28,650원, ▲100원, 0.35%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5만원을 유지했다. 전일 종가는 3만8800원이다.

한국 증권 거래소는 한화가 검찰의 기소는 2011년 1월에 이루어졌음에도 올해 2월3일 횡령 및 배임 사실을 공시한 사실에 대해상장폐지 실질심사에 들어갔으나, 상장폐지 대상에는 해당되지 않는다고 결론지었다.

유진투자증권은 이번 한화의 거래정지 이슈는 단기적이고 제한적인 요인에 그칠 것이며, 향후 경영투명성 제고 방침과 경영시스템 개선으로 기업의 투명성과 성장성에 긍정적인 요인으로 작용할 것이라고 분석했다. 또한 그룹 CEO도 이번 이슈를 통해 시장 친화적으로 움직일 것으로 예상돼, 2012년 예상 실적 기준 PER 7.8배, PBR 0.6배인 현재 주가 수준은 매력적이라고 설명했다.

한화에 투자 의견을 제시한 11개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 3일 기준 5만2064원이다. 최고가는 6만3000원, 최저가는 4만5000원이다.

[투자포인트]
-저가 매수 기회로 활용해야

[지주회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 지주회사는 자회사의 주식을 전부 또는 일부 지배가 가능한 한도까지 매수함으로써 인수합병에 의지하지 않고 지배하는 회사를 말한다.

지주회사 주가는 자회사들의 실적과 주가 움직임과 밀접하게 움직인다. 자회사들의 실적개선과 주가 상승은 향후 지주회사의 주가 상승을 이끌게 된다.

<국내 주요 지주회사와 상장 자회사>
1. CJ : CJ제일제당, CJ프레시웨이, CJ씨푸드, CJ오쇼핑, CJ E&M, CJ CGV
2. SK C&C : SK, SK텔레콤, SK네트웍스, SK이노베이션, SKC
3. 한화 : 한화케미칼, 한화솔라에너지(비상장), 대한생명
4. LG : LG화학, LG전자, LG생활건강, LG생명과학, LG유플러스, LG하우시스, LG디스플레이, LG이노텍
5. 두산 : 두산중공업, 두산엔진, 두산인프라코어, 두산건설
6. LS : LS산전, LS전선(비상장), LS니꼬동제련(비상장), LS엠트론(비상장)
7. GS : GS홈쇼핑, GS글로벌, GS리테일(2011년 12월 상장 예정), GS칼텍스(비상장)
8. STX : STX팬오션, STX조선해양, STX엔진
9. 세아홀딩스 : 세아베스틸, 세아특수강
10. 웅진홀딩스 : 웅진코웨이, 웅진씽크빅, 웅진에너지
11. 금융지주 : 신한, KB, 하나, 우리

[지주회사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CJ	77,700원	▼200원 (-0.3%)	771	393	4,443	5.9	0.87	14.8%
SK	151,500원	▼500원 (-0.3%)	7,192	5,796	4,627	14.6	0.92	6.3%
한화	37,100원	▼1,700원 (-4.4%)	39,041	930	794	N/A	1.12	-2.4%
LG	76,700원	▲1,200원 (1.6%)	5,006	4,112	3,633	32.5	1.82	5.6%
두산	166,000원	▲2,000원 (1.2%)	14,353	1,670	1,307	21.6	0.95	4.4%
LS	88,500원	▲100원 (0.1%)	777	566	502	22.8	1.72	7.5%
GS	69,600원	▲600원 (0.9%)	3,147	2,859	2,421	15	1.38	9.2%
STX	13,750원	▼200원 (-1.4%)	29,900	605	84	N/A	0.76	-1.1%
세아홀딩스	139,000원	▲500원 (0.4%)	429	477	412	8.2	0.62	7.6%
웅진홀딩스	6,170원	▲680원 (12.4%)	4,982	534	168	N/A	0.38	-1.7%
신한지주	47,000원	▲850원 (1.8%)	-1,960	60	0	15.3	0.98	6.4%
KB금융	44,400원	▲500원 (1.1%)	-117	176	0	N/A	0.96	-1.6%
하나금융지주	40,850원	▲1,400원 (3.5%)	-227	122	0	20.3	0.74	3.6%
우리금융	12,200원	▲350원 (3%)	-1,632	153	0	18.6	0.68	3.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한화] 기업정보

기업개요	한화그룹의 지주회사로 산업·군수용 화약이 주력 품목
사업환경	산업용 화약은 건설, 자원개발에 필수적인 기간산업임. 정밀성과 안정성이 요구되며 다양한 연관 산업을 거느림
경기변동	전반적으로 경기 변동에는 둔감한 편임
실적변수	화약의 주요 사용처인 건설 경기, 정부의 사회간접자본(SOC) 및 국방 예산에 따라 실적 변동
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한화] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	39,041	52,310	46,759	49,423
영업이익(보고서)	930	2,432	2,350	2,295
영업이익률(%)	2.4%	4.6%	5%	4.6%
영업이익(K-GAAP)	902	2,432	2,350	2,295
영업이익률(%)	2.3%	4.6%	5%	4.6%
순이익(지배)	794	2,744	5,615	2,934
순이익률(%)	2%	5.2%	12%	5.9%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	1.12
이시각 ROE	-2.43%
5년평균 PER	11.46
5년평균 PBR	1.73
5년평균 ROE	17.08%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한화] 관련 투자 정보

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