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[핫스톡]대우조선 3.6%↑…신영, "내년 실적회복 기대"
[아이투자 조석근] 대우조선해양의 올해 실적회복이 예상되는 가운데 주가가 5일째 상승세를 유지하고 있다. 6일 오전 10시 30분 현재 대우조선은 전날보다 3.6% 오른 2만9900원에 거래되고 있다.
대우조선의 지난 4분기 매출액은 전년보다 10.3% 감소한 3조1890억원, 영업이익은 33.1% 감소한 1652억원이다. 신영증권은 “지난해 4분기부터 올해 상반기까지 2009~2010년 상반기 수주량이 매출에 많이 반영되기 때문에 실적둔화를 피하기 어렵다”면서도 “2012년 하반기부터 해양플랜트 비중이 늘면서 수익성이 개선될 것”이라고 분석했다.
한편 대우조선의 해양플랜트 매출액 비중은 전년 30%에서 올해 40%대로 증가할 전망이다. 신영증권 엄경아 애널리스트는 “대우조선은 수주 가능성이 높은 해양 프로젝트에 여러 건 참여하고 있다”며 “최근 경쟁업체들보다 주가하락폭이 큰 상태라 단기적 수익률에서 상대적으로 유리할 것”이라고 내다봤다.
◆대우조선, 투자매력 ‘매수검토 가능’
대우조선해양은 국내 대표적 조선업체로 세계 수위권의 경쟁력을 보유하고 있다. 조선업 특성상 실적이 국제 경기에 매우 민감하게 반응하지만 독점력과 성장성을 겸비한 업체로 분류된다. X-Ray로 측정한 투자매력 종합점수는 17점, 전체 상장기업 상위 11%다.
적정주가 대비 50%가량 낮은 가격에 거래되고 있기 때문에 투자매력도 비교적 높은 편이다. 종합점수를 반영한 투자의견은 ‘매수검토 가능’이다.
X-Ray 차트는 아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구로 수익성장성, 재무무안전성, 사업독점력, 현금창출력, 적정주가 수준을 함께 고려해 종합점수를 산정한다. 종합 점수는 25점이 만점이며 높을수록 저평가된 우량기업이다.
[조선업계] 이슈와 수혜주
경기에 민감한 산업으로 경기가 좋아지면 물동량이 늘면서 선박 주문도 늘어난다. 국내 대형 조선사 매출에서 해양 플랜트 등 고부가가치 특수선박 비중이 점차 커지고 있다.
[주요 조선업체]
현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, STX조선해양, 현대미포조선, 한진중공업
[조선업계] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
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현대중공업 | 294,500원 | ▲1,500원 (0.5%) | 182,685 | 22,082 | 18,746 | 7.6 | 1.51 | 19.9% |
대우조선해양 | 29,900원 | ▲1,050원 (3.6%) | 90,686 | 9,535 | 6,769 | 6.1 | 1.23 | 20.3% |
삼성중공업 | 36,750원 | ▲1,150원 (3.2%) | 100,604 | 9,200 | 6,888 | 9.3 | 1.78 | 19.3% |
STX조선해양 | 13,850원 | ▲100원 (0.7%) | 31,286 | 1,041 | 361 | 28.1 | 0.63 | 2.2% |
현대미포조선 | 130,500원 | ▼500원 (-0.4%) | 31,473 | 2,954 | 3,172 | 6.7 | 0.76 | 11.4% |
한진중공업 | 21,500원 | ▲450원 (2.1%) | 17,249 | 447 | -647 | N/A | 0.52 | -6.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[대우조선해양] 기업정보
기업개요 | 종합 조선·해양 전문회사 |
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사업환경 | 초과 공급, 원가 상승으로 조선 부문은 어려움을 겪고 있음. 해양플랜트는 심해 유전 개발이 활발할 것으로 전망 |
경기변동 | 경기에 민감한 산업으로 조선 부문은 세계 물동량 및 선박 해체주기, 해양플랜트 부문은 해운, 유가, 건설경기 영향을 받음 |
실적변수 | 후판가격 인상시 수익성 악화(조선), 해운업 호전시 수혜, 환율·유가 하락시 수혜(해양플랜트) |
신규사업 | 조선해양용 로봇/자동화장비 개발, 신재생에너지/심해저 제품기술 개발, 풍력발전기 연구·개발 및 사업화 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대우조선해양] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
---|---|---|---|---|
매출액 | 90,686 | 120,745 | 124,425 | 110,746 |
영업이익(보고서) | 9,535 | 10,111 | 6,845 | 10,316 |
영업이익률(%) | 10.5% | 8.4% | 5.5% | 9.3% |
영업이익(K-GAAP) | 8,512 | 10,111 | 6,845 | 10,316 |
영업이익률(%) | 9.4% | 8.4% | 5.5% | 9.3% |
순이익(지배) | 6,769 | 7,801 | 5,775 | 4,017 |
순이익률(%) | 7.5% | 6.5% | 4.6% | 3.6% |
주요투자지표 | |
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이시각 PER | 6.07 |
이시각 PBR | 1.23 |
이시각 ROE | 20.27% |
5년평균 PER | 14.30 |
5년평균 PBR | 2.71 |
5년평균 ROE | 19.99% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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