[아이투자 강우람] 하나대투증권이 6일 SK이노베이션118,400원, ▲100원, 0.08%에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 종전 26만원에서 27만8000원으로 상향했다. 전일 종가는 18만1000원이다.

하나대투증권은 2012년 하루 평균 238만 배럴까지 증가될 것으로 우려됐던 세계 정유시설 신증설량이 140~160만 배럴으로 줄어들 전망인데 이어, 작년 말 이후 경제성이 낮은 유럽, 북미공장 설비들의 페쇄가 당초 예상보다 많아질 것으로 내다봤다. 이에 대해 하나대투증권은 SK이노베이션이 수혜를 누릴 것으로 예상했으며 업종 내 최선호주로 꼽았다.

SK이노베이션에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 3일 기준 24만167원이다. 최고가는 26만원, 최저가는 22만원이다.

[투자포인트]
-글로벌 설비투자 둔화로 정유업 호황 예상
 
  

[정유 업체] 이슈와 수혜주

정유 업체는 기름 값이 오르면 수익성이 높아 지고 주가도 함께 상승한다.

지속적인 원유 가격 상승에 따라 정유 업계는 수익성이 높은 원유 생산을 위해 고도화설비 증설을 앞다퉈 진행중이다. 고도화설비란 원가 보다 낮은 벙커C유 등 중질유를 촉매제를 첨가해 휘발유 등의 고부가가치 상품으로 바꾸는 설비를 말한다.

2012년 5월 현대오일뱅크가 유가증권시장에 상장할 계획이다. 상장 전후에 정유 업체들의 주가에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망된다.

[유가 상승시 수혜 종목]
SK이노베이션, S-Oil, GS 칼텍스(비상장), 현대오일뱅크(비상장)

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[정유 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
SK이노베이션	187,000원	▲6,000원 (3.3%)	11,685	4,285	17,769	8.5	1.32	15.5%
S-Oil	130,500원	▲1,000원 (0.8%)	226,499	12,629	8,555	12.5	2.97	23.7%
GS	70,400원	▲1,400원 (2%)	3,147	2,859	2,421	15	1.38	9.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[SK이노베이션] 기업정보

기업개요	SK계열의 국내 최대 정유업체. 옛 SK에너지
사업환경	석유화학은 대규모 장치가 필수인 전형적인 공단형 산업
경기변동	유화를 비롯한 전방 산업의 경기 변동에 민감. 일반적으로 정유업 경기 사이클은 7~8년
실적변수	국제 유가가 오르면 판매가 상승. 환율이 오르면 원유 수입에서 환차손 발생. 해외 유전개발 진행 중
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK이노베이션] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	11,685	438,636	358,275	457,373
영업이익(보고서)	4,285	17,141	9,078	18,915
영업이익률(%)	36.7%	3.9%	2.5%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	4,481	17,141	9,078	18,915
영업이익률(%)	38.3%	3.9%	2.5%	4.1%
순이익(지배)	17,769	12,084	6,798	8,881
순이익률(%)	152.1%	2.8%	1.9%	1.9%

주요투자지표
이시각 PER	8.53
이시각 PBR	1.32
이시각 ROE	15.51%
5년평균 PER	16.82
5년평균 PBR	1.50
5년평균 ROE	8.38%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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