[아이투자 강우람] 부국증권이 6일 LG화학361,000원, ▲2,000원, 0.56%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 49만원을 유지했다. 전일 종가는 40만6500원이다.

부국증권은 LG화학의 4분기 매출액과 영업이익이 전분기대비 4.8%, 30% 감소한 5조6052억원, 5067억원에 그치며 예상치를 하회한 것은 계절적 비수기, 재고평가손실, 성과급 지급 때문이라고 설명했다. 그러나 부국증권은 LG화학의 2011년 실적은 사상 최대치를 기록한 것이며, 올해 다시 한 번 사상 최대 실적을 경신할 것으로 전망했다.

부국즈우건 최상도 애널리스트는 "작년 IT경기 회복 지연으로 다소 부진했던 정보전자소재부문을 중심으로 실적개선이 되대된다"며 또한 "중대형 전지의 본격적인 양신 및 LCD글래스의 생산 등이 예정, 3분기부터 가동할 아크릴레이트, SAP 증설분의 가동 등으로 실적 개선이 기대된다"고 분석했다.

 LG화학에 투자의견을 제시한 25개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 3일 기준 47만8160원이다. 최고가는 61만원, 최저가는 40만원이다.

[투자포인트]
-올해도 사상 최대 이익 시현 가능

[석유화학 업계 - 유가상승 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 석유화학 업종 주가는 원유 가격 상승시 강세를 나타낸다. 이는 원유 가격 인상을 석유화학 제품 가격 인상으로 고스란히 전가시킬 수 있기 때문이다.

반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.

석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.

[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등

[석유화학 업계 - 유가상승 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
LG화학	406,500원	▼4,500원 (-1.1%)	148,801	20,856	16,851	13.2	3.06	23.2%
호남석유	387,500원	▲11,500원 (3.1%)	64,977	8,794	6,828	14.5	2.46	17%
금호석유	181,500원	▲2,500원 (1.4%)	40,362	6,198	3,478	9.5	5.90	62.3%
케이피케미칼	16,900원	▼500원 (-2.9%)	23,896	2,857	2,478	5.3	1.41	26.9%
대한유화	112,500원	▲1,000원 (0.9%)	14,792	557	315	14.1	0.95	6.8%
한화케미칼	31,450원	▲650원 (2.1%)	30,599	4,573	4,136	10.2	1.28	12.6%
SKC	50,600원	▲750원 (1.5%)	12,817	2,034	1,312	11	1.69	15.3%
삼성정밀화학	67,500원	▲1,700원 (2.6%)	10,072	795	704	20	1.60	8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[LG화학] 기업정보

기업개요	석유화학 및 정보전자 소재 전문업체. 신사업인 2차전지 부문이 급성장
사업환경	석유화학업은 대중국 수출이 많아 중국 경제와 밀접. 전자소재는 디스플레이, 모바일 시장 확대에 따라 성장세
경기변동	나프타를 원재료로 하고 수출 비중이 높아 글로벌 경기에 민감
실적변수	국제 유가 및 환율 변동에 실적 등락. 중국 경기 상태도 중요
신규사업	중국 현지 공장 확대, 2차전지 및 LCD 유리기판 부문 신규 투자, 태양전지 원료인 폴리실리콘 부문 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LG화학] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	148,801	168,505	136,945	126,450
영업이익(보고서)	20,856	24,962	18,545	13,443
영업이익률(%)	14%	14.8%	13.5%	10.6%
영업이익(K-GAAP)	20,601	25,156	19,615	13,443
영업이익률(%)	13.8%	14.9%	14.3%	10.6%
순이익(지배)	16,851	19,710	13,845	10,026
순이익률(%)	11.3%	11.7%	10.1%	7.9%

주요투자지표
이시각 PER	13.20
이시각 PBR	3.06
이시각 ROE	23.19%
5년평균 PER	9.96
5년평균 PBR	2.32
5년평균 ROE	22.52%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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