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하이닉스, 목표가 상향 3만원 → 3만2000원 - 하나證
[아이투자 강우람] 하나대투증권이 3일 SK하이닉스180,000원, ▼-4,900원, -2.65%에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 종전 3만원에서 3만2000원으로 상향했다. 전일 종가는 2만7300원이다.
하이닉스는 4분기 매출액이 2조5500억원을 기록했으나 영업이익은 1675억원 손실을 기록했다고 밝혔다. 매출액은 예상치를 상회하는 것으로 D램과 낸드플래시의 회복세 때문인 것에 근거한다고 설명했다.
하나대투증권은 하이닉스의 1분기 실적은 적자를 면치 못할 것이나 2분기부터 회복될 것으로 예상, 올해 영업이익이 1조300억원에 이를 것으로 예상했다. 하나대투증권 이가근 애널리스트는 "D램가격은 이미 바닥을 직었다"며 "D램 제조업체는 단 한 곳을 제외하고 모두 심각한 적자에 허덕이며, 가동률이 작년 11월까지 두 차레에 걸쳐 큰 폭의 조정을 거쳤다"고 설명했다.
하나대투증권은 D램 가격 상승 속도에 대한 논쟁은 있을지라도 방향성은 우상향이 될 것으로 예상했다. 하나대투증권은 하이닉스가 SK텔레콤에 인수되면서 2조3000억원에 달하는 현금 확보로 재무비율 개선, 차별화된 공격적 투자 계획 등이 가능해진 점 또한 무시 못할 강점이라고 평가했다.
하이닉스에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 2일 기준 2만9841원이다. 최고가는 3만5000원, 최저가는 2만4000원이다.
[투자포인트]
-올해 실적호전 예상
하이닉스는 4분기 매출액이 2조5500억원을 기록했으나 영업이익은 1675억원 손실을 기록했다고 밝혔다. 매출액은 예상치를 상회하는 것으로 D램과 낸드플래시의 회복세 때문인 것에 근거한다고 설명했다.
하나대투증권은 하이닉스의 1분기 실적은 적자를 면치 못할 것이나 2분기부터 회복될 것으로 예상, 올해 영업이익이 1조300억원에 이를 것으로 예상했다. 하나대투증권 이가근 애널리스트는 "D램가격은 이미 바닥을 직었다"며 "D램 제조업체는 단 한 곳을 제외하고 모두 심각한 적자에 허덕이며, 가동률이 작년 11월까지 두 차레에 걸쳐 큰 폭의 조정을 거쳤다"고 설명했다.
하나대투증권은 D램 가격 상승 속도에 대한 논쟁은 있을지라도 방향성은 우상향이 될 것으로 예상했다. 하나대투증권은 하이닉스가 SK텔레콤에 인수되면서 2조3000억원에 달하는 현금 확보로 재무비율 개선, 차별화된 공격적 투자 계획 등이 가능해진 점 또한 무시 못할 강점이라고 평가했다.
하이닉스에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 2일 기준 2만9841원이다. 최고가는 3만5000원, 최저가는 2만4000원이다.
[투자포인트]
-올해 실적호전 예상
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[반도체 생산 업체] 이슈와 수혜주
국내 메모리 반도체 업계는 삼성전자와 하이닉스가 주도하고 있다. 이들은 세계 메모리 반도체 시장에서 삼성전자가 1위, 하이닉스가 2위를 점유하고 있다.
반도체 경기 불황이 닥치면 삼성전자 처럼 높은 시장점유율로 인해 가격 경쟁력을 확보한 기업들만 살아 남는다. 이들은 향후 반도체 경기 호황 때 이전 보다 더 많은 이익을 얻게 된다.
삼성전자는 2012년 비메모리 산업에 8조원을 투자할 계획이다. 스마트 기기 급성장이 가져온 비메모리 반도체 산업 호황에 적극 대처할 계획이다.
국내 반도체 생산 전문업체는 삼성전자, 하이닉스, 동부하이텍이 있다.
반도체 경기 불황이 닥치면 삼성전자 처럼 높은 시장점유율로 인해 가격 경쟁력을 확보한 기업들만 살아 남는다. 이들은 향후 반도체 경기 호황 때 이전 보다 더 많은 이익을 얻게 된다.
삼성전자는 2012년 비메모리 산업에 8조원을 투자할 계획이다. 스마트 기기 급성장이 가져온 비메모리 반도체 산업 호황에 적극 대처할 계획이다.
국내 반도체 생산 전문업체는 삼성전자, 하이닉스, 동부하이텍이 있다.
[반도체 생산 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼성전자 | 1,063,000원 | ▼17,000원 (-1.6%) | 873,213 | 79,461 | 69,882 | 15.4 | 1.86 | 12.1% |
| 하이닉스 | 26,600원 | ▼700원 (-2.6%) | 77,552 | 6,737 | 3,907 | 32.3 | 1.89 | 5.8% |
| 동부하이텍 | 9,200원 | ▼300원 (-3.2%) | 4,196 | -88 | -536 | N/A | 1.22 | -17.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[하이닉스] 기업정보
| 기업개요 | 세계 2위 메모리 반도체 생산 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | 공격적인 공정 전환 및 설비 투자가 예상돼 선발업체 간의 경쟁이 치열할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 거시경제 순환 사이클과 연관성이 비교적 큼 |
| 실적변수 | D램 및 낸드플래시 가격 상승시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 생산능력 확충을 위해 청주 신규 M11 공장 신설 중(2.1조원 투자) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[하이닉스] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 77,552 | 119,734 | 75,215 | 64,954 |
| 영업이익(보고서) | 6,737 | 30,890 | -1,158 | -22,022 |
| 영업이익률(%) | 8.7% | 25.8% | -1.5% | -33.9% |
| 영업이익(K-GAAP) | 4,715 | 30,890 | -1,158 | -22,022 |
| 영업이익률(%) | 6.1% | 25.8% | -1.5% | -33.9% |
| 순이익(지배) | 3,907 | 26,479 | -3,478 | -47,196 |
| 순이익률(%) | 5% | 22.1% | -4.6% | -72.7% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 32.28 |
| 이시각 PBR | 1.89 |
| 이시각 ROE | 5.85% |
| 5년평균 PER | 13.94 |
| 5년평균 PBR | 1.75 |
| 5년평균 ROE | -8.41% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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