[아이투자 강우람] NH투자증권이 2일 크루셜텍에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만원을 유지했다. 전일 종가는 1만5300원이다.

크루셜텍은 휴대기기 입력장치 전문기업으로 스마트폰의 입력장치인 옵티컬트랙패드 제품의 원천특허를 확보하여 세계 최초로 상용화에 성공했다. 크루셜텍 매출의 90% 이상을 차지하는 옵티컬트랙패드가 스마트폰에 이어  중저가폰과 스마트 TV용 리모콘 등으로 사용처가 확대되고, 매출처도 메이저 휴대폰업체로 다변화되고 있어 지속적인 성장이 기대됨.

NH투자증권은 크루셜텍의 4분기 매출액, 영업이익이 전년 대비 각각 7%, 10% 증가한 719억원, 77억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 주 고객사인 '블랙베리폰' 제조사 림(RIM)사와 대만 HTC사에 대한 매출이 부진했지만 LED플래시 모듈과 OTP를 채용한 IPTV용 리모콘 등의 매출 증가 , 환율 상승에 근거한다고 설명했다.

NH투자증권은 올해 크루셜텍이 터치솔루션을 앞세워 실적 호조세를 보일 것으로 예상했다. 또한 OTP매출 증가, HTC쪽 매출 회복 또한 이에 기여할 것으로 전망했다.

NH투자증권 문현식 애널리스트는 "시장의 기대가 높은 MS(Metrix Switching) 터치솔루션(MST)DL 530억원의 매출을 기록할 것으로 예상된다"며 또한 "LED플래시 모듈이 삼성전자 이외의 고객들에 대한 매출 비중이 높아지면서 전년 대비 100% 이상 성장이 가능할 것"이라고 분석했다. 문 애널리스트는 "MST의 마진률은 11~13달러로, 기존 OTP의 마진률 2달러에 비해 크게 높기 때문에 납품이 시작된다면 급격한 이익 증가세를 보일 수 잇을 것"이라고 설명했다.

크루셜텍에 투자의견을 제시한 3개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 1일 기준 2만1500원이다. 최고가는 2만2500원, 최저가는 2만원이다.

[투자포인트]
-터치스크린 사업 호조 기대

[IPTV, 스마트TV 관련 기업] 이슈와 수혜주

IPTV와 스마트TV는 시청자가 방송을 찾아볼 수 있는 인터넷 기반의 TV다. 스마트TV는 콘텐츠 부족 문제를 IPTV와 제휴해 해결해 나가고 있다. 세계 스마트TV 시장은 2011년 전체 TV시장의 27%, 2014년 40%로 확대될 전망이다. 삼성전자는 2011년 TV 제품의 25%, LG전자는 50%를 스마트TV로 출시할 예정이다.

[IPTV, 스마트TV 관련 기업]
콘텐츠 애플리케이션: SBS콘텐츠허브, CJ E&M
서비스 플랫폼: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이수페타시스
셋톱박스: 휴맥스, 가온미디어, 홈캐스트
SET 제작기업: LG전자, 삼성전자
디스플레이 등 기타: LG디스플레이, 크루셜텍, 디오텍

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[IPTV, 스마트TV 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
SBS콘텐츠허브	13,500원	▼100원 (-0.7%)	1,613	284	225	11.5	2.67	23.1%
CJ E&M	32,950원	▼400원 (-1.2%)	5,473	395	49	570.5	1.13	0.2%
다산네트웍스	5,450원	▲80원 (1.5%)	1,003	29	35	13.6	0.75	5.6%
유비쿼스	4,580원	▼5원 (-0.1%)	466	82	107	6	0.78	12.9%
이수페타시스	5,330원	▲140원 (2.7%)	2,216	133	102	12.4	1.42	11.5%
휴맥스	13,050원	▲150원 (1.2%)	5,819	234	272	7.5	0.73	9.7%
가온미디어	3,390원	▲45원 (1.4%)	955	-37	-53	N/A	0.62	-10.3%
홈캐스트	4,455원	▼5원 (-0.1%)	1,246	132	105	5.9	0.93	15.8%
LG전자	89,800원	▲5,500원 (6.5%)	214,303	-1,060	-1,436	N/A	1.42	-5.9%
삼성전자	1,084,000원	▲5,000원 (0.5%)	873,213	79,461	69,882	15.3	1.85	12.1%
LG디스플레이	30,450원	▲300원 (1%)	170,224	-9,268	-8,343	N/A	1.09	-11.5%
크루셜텍	15,500원	▲200원 (1.3%)	2,098	217	184	14.2	3.18	22.4%
디오텍	11,950원	▲50원 (0.4%)	100	-6	-3	736.3	6.49	0.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[크루셜텍] 기업정보

기업개요	스마트 디바이스 입력장치, LED 플래시 모듈 제조업체
사업환경	스마트폰을 비롯한 디지털 디바이스 시장 팽창으로 수혜 예상. 광마우스 부문 세계 1위
경기변동	IT 전자제품 부문은 전반적인 경기에 매우 밀접. 제품 주기는 짧아지는 추세
실적변수	주력 고객사인 삼성전자, 샤프, RIM, 교세라의 디지털 제품 판매실적
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[크루셜텍] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,098	2,080	622	425
영업이익(보고서)	217	243	73	56
영업이익률(%)	10.3%	11.7%	11.7%	13.2%
영업이익(K-GAAP)	195	243	73	56
영업이익률(%)	9.3%	11.7%	11.7%	13.2%
순이익(지배)	184	208	77	40
순이익률(%)	8.8%	10%	12.4%	9.4%

주요투자지표
이시각 PER	14.16
이시각 PBR	3.18
이시각 ROE	22.45%
5년평균 PER	18.56
5년평균 PBR	4.18
5년평균 ROE	5.72%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[크루셜텍] 관련 투자 정보

• [핫테마]CJ E&M 9.5% 상승···IPTV株 ↑
• 크루셜텍, 터치 센서 개발 긍정적이지만 목표가↓-우리
• [핫스톡 마감]통신장비株 동반↑…LTE發 수혜 기대감
• 크루셜텍, 신개념 터치패널 양산 가능성 주목 -LIG
• "크루셜텍, 신사업으로 성장날개 단다"-LIG