[아이투자 강우람] 메리츠증권이 1일 한전기술66,800원, ▲1,800원, 2.77%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 13만3000원을 유지했다. 전일 주가는 9만3000원이다.

한전기술은 한국전력공사 계열의 발전소 및 플랜트 관련 엔지니어링 업체로 원자력발전소의 설계, 수화력발전소의 설계, 발전설비 O&M, 플랜트 건설사업 및 PM/CM 사업 등을 영위하고 있다. 한국수력원자력 등이 발주하는 원자력 발전소 설계의 경우 한전기술이 시장을 독점하고 있으며, 수화력 발전소 설계는 일부 중소규모 화력 또는 복합화력발전소 부문에서 민간업체와 경쟁하고 있음. 대규모 석탄화력, 복합화력 발전소 설계에서도 상대적인 우위를 점하고 있다.

메리츠증권은 다시 살아나고 잇는 원자력 발전소 건설 조짐에 힘입어 한전기술이 실적 개선에 나설 수 있을 것으로 내다봤다. 메리츠증권 김승철 애널리스트는 "후쿠시마 원전 사고 이후 약화되던 원전 건설 재개 조짐이 보인다"며 "베트남이 원전 도입에 관심을 갖고 있으며, 핀란드 또한 새 원자력 발전소 착공 계획에 있다"고 설명했다. 그는 또 "원전은 전력 부족 현상을 해결하기 위한 최상의 수단"이라고 평가햇다.

한전기술에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 31일 기준 10만6400원이다. 최고가는 13만3000원, 최저가는 7만5000원이다

[투자포인트]
-되살아나는 원전 건설

[원전 건설 확대 수혜기업] 이슈와 수혜주

세계원자력협회는 2030년까지 세계 원자력 발전 시장이 430기가 건설될 것으로 전망하고 있다. 정부는 2030년까지 신규 원전 시장의 20%를 점유한다는 계획이다. 현재 한국형 원전의 총괄 운영과 설계는 한국전력이, 생산 및 건설은 두산중공업이 주도하고 있다.

[원전 건설 확대 수혜기업]
발전소 건설: 현대건설, 대림산업, GS건설, 대우건설, 삼성물산, 두산중공업
원자로 설비: 두산중공업
경상정비: 한전KPS, 금화피에스시, 일진에너지
종합 설계 및 운영: 한국전력, 한전기술
부품 및 보조설비: 비에이치아이, 티에스엠텍, HRS, S&TC, 성진지오텍, 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 비엠티, 태웅, 마이스코, 조광ILI, 엔에스브이, 우리기술

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[원전 건설 확대 수혜기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대건설	74,900원	▲3,300원 (4.6%)	69,917	4,377	4,243	16.1	1.87	11.6%
대림산업	113,500원	▲5,500원 (5.1%)	50,277	5,372	4,048	8	0.86	10.8%
GS건설	103,500원	▲3,800원 (3.8%)	59,706	5,425	3,392	11.9	1.35	11.3%
대우건설	11,850원	0원 (0%)	48,879	3,381	1,915	N/A	1.46	-8.8%
삼성물산	71,400원	▲2,100원 (3%)	110,690	3,951	2,040	50.4	1.35	2.7%
두산중공업	69,600원	▲2,100원 (3.1%)	44,633	3,075	1,186	59.1	1.93	3.3%
한전KPS	38,300원	▲300원 (0.8%)	6,626	693	594	20.9	4.09	19.5%
금화피에스시	11,300원	▲50원 (0.4%)	604	105	96	5.2	0.95	18.3%
일진에너지	5,850원	▲310원 (5.6%)	1,059	157	123	22.4	1.25	5.6%
한국전력	27,750원	▼150원 (-0.5%)	314,883	-23,094	-19,352	N/A	0.39	-4.2%
한전기술	97,600원	▲4,600원 (5%)	4,605	1,185	905	26.6	10.08	37.9%
비에이치아이	26,700원	▲300원 (1.1%)	1,499	106	41	32	3.69	11.5%
티에스엠텍	8,940원	▲90원 (1%)	2,104	133	31	22.6	1.00	4.4%
HRS	3,300원	▲80원 (2.5%)	435	51	40	9.2	0.87	9.4%
S&TC	17,200원	▼650원 (-3.6%)	1,363	-102	-83	N/A	0.81	-3.8%
성진지오텍	13,600원	▼350원 (-2.5%)	4,832	63	-329	N/A	5.45	-16.7%
태광	25,950원	▲1,150원 (4.6%)	1,760	189	151	28.1	1.72	6.1%
성광벤드	22,400원	▲1,100원 (5.2%)	1,804	204	148	34.7	2.06	5.9%
하이록코리아	17,550원	▲200원 (1.1%)	1,030	234	181	9.8	1.57	15.9%
비엠티	4,720원	▲190원 (4.2%)	328	60	42	5.8	0.70	12%
태웅	30,150원	▲150원 (0.5%)	3,496	155	124	35.1	1.12	3.2%
마이스코	2,970원	▲30원 (1%)	889	-29	-75	N/A	0.48	-20.3%
조광ILI	2,600원	▲45원 (1.8%)	127	1	-1	N/A	0.64	-0.4%
엔에스브이	2,740원	▲90원 (3.4%)	213	-12	-19	N/A	0.83	-7.4%
우리기술	1,260원	▲90원 (7.7%)	121	13	7	22.9	1.48	6.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한전기술] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,605	5,802	4,423	3,473
영업이익(보고서)	1,185	1,704	967	201
영업이익률(%)	25.7%	29.4%	21.9%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	1,161	1,704	967	201
영업이익률(%)	25.2%	29.4%	21.9%	5.8%
순이익(지배)	905	1,413	826	275
순이익률(%)	19.7%	24.4%	18.7%	7.9%

주요투자지표
이시각 PER	26.59
이시각 PBR	10.08
이시각 ROE	37.90%
5년평균 PER	26.68
5년평균 PBR	8.69
5년평균 ROE	12.72%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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