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웅진씽크빅, 목표가 2만원 유지...'일시적 손실일 뿐'
[아이투자 강우람] KTB투자증권은 1일 웅진씽크빅1,736원, ▲7원, 0.4%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만원을 유지했다. 전일 종가는 1만5600원이다.
KTB투자증권은 웅진씽크빅의 4분기 실적은 예상치를 크게 하회했으나 일회성 요인일 뿐 크게 우려할 필요는 없을 것이라고 밝혔다.
KTB투자증권 이혜린 애널리스트는 "4분기 100억원 규모의 대량 반품 이슈 발생으로 단행본 사업부가 큰 부진을 겪었다"며 또한 "방과후교실 철수관련 영업손실도 45억원, 공정위 과징금 22억원 등 웅진씽크빅이 적지 않은 시련을 겼었다"고 설명했다.
KTB투자증권은 이러한 손실은 일회성으로 웅진씽크빅이 올해 작년과 같은 규모의 영업 실적만 보인다며 큰 폭의 실적 개선이 가능할 것이라고 내다봤다.
웅진씽크빅에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 31일 기준 2만1000원이다. 최고가는 2만4000원, 최저가는 1만7000원이다.
[투자포인트]
-일회성 요인에 의한 손실, 올해 실적 개선 가능할 듯
KTB투자증권은 웅진씽크빅의 4분기 실적은 예상치를 크게 하회했으나 일회성 요인일 뿐 크게 우려할 필요는 없을 것이라고 밝혔다.
KTB투자증권 이혜린 애널리스트는 "4분기 100억원 규모의 대량 반품 이슈 발생으로 단행본 사업부가 큰 부진을 겪었다"며 또한 "방과후교실 철수관련 영업손실도 45억원, 공정위 과징금 22억원 등 웅진씽크빅이 적지 않은 시련을 겼었다"고 설명했다.
KTB투자증권은 이러한 손실은 일회성으로 웅진씽크빅이 올해 작년과 같은 규모의 영업 실적만 보인다며 큰 폭의 실적 개선이 가능할 것이라고 내다봤다.
웅진씽크빅에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 31일 기준 2만1000원이다. 최고가는 2만4000원, 최저가는 1만7000원이다.
[투자포인트]
-일회성 요인에 의한 손실, 올해 실적 개선 가능할 듯
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[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주
우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사
[교육서비스 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 메가스터디 | 107,000원 | ▼800원 (-0.7%) | 2,162 | 723 | 593 | 10.9 | 2.06 | 18.9% |
| YBM시사닷컴 | 6,760원 | ▼30원 (-0.4%) | 799 | 78 | 63 | 14.5 | 2.10 | 14.5% |
| 크레듀 | 51,500원 | ▲400원 (0.8%) | 455 | 31 | 40 | 63.8 | 3.44 | 5.4% |
| 대교 | 6,170원 | ▼40원 (-0.6%) | 6,661 | 601 | 467 | 9.5 | 0.81 | 8.6% |
| 웅진씽크빅 | 15,600원 | 0원 (0%) | 5,745 | 347 | 227 | 13.4 | 1.55 | 11.5% |
| 청담러닝 | 11,550원 | ▼250원 (-2.1%) | 725 | 87 | 71 | 11.7 | 1.10 | 9.5% |
| 정상제이엘에스 | 5,790원 | ▼50원 (-0.9%) | 663 | 122 | 99 | 7 | 1.56 | 22.2% |
| 디지털대성 | 2,895원 | ▲90원 (3.2%) | 382 | 26 | 25 | 24.6 | 1.26 | 5.1% |
| 능률교육 | 6,220원 | ▲40원 (0.7%) | 343 | 34 | 34 | 17.6 | 1.62 | 9.2% |
| 비상교육 | 11,700원 | ▼250원 (-2.1%) | 768 | 95 | 75 | 12.3 | 1.12 | 9.1% |
| 삼성출판사 | 5,840원 | ▲20원 (0.3%) | 425 | 39 | 40 | 11.3 | 0.90 | 8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[웅진씽크빅] 기업정보
| 기업개요 | 출판, 교육서비스 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 시장이 이미 성숙기에 진입하였으나, 대한민국 특유의 교육열로 인해 국민소득 증가에 따른 안정적 성장 전망 |
| 경기변동 | 교육업은 경기 변동에 비탄력적인 경향을 보이는 산업으로 입시정책에 크게 영향을 받음 |
| 실적변수 | 입시 난이도 강화시 수혜,내수 호전시 수혜 |
| 신규사업 | 온라인 부가 교육서비스 및 모바일 어플리케이션 콘텐츠 개발, 개인형 맞춤학습 "아이룰" |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[웅진씽크빅] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,745 | 7,914 | 8,252 | 7,846 |
| 영업이익(보고서) | 347 | 710 | 862 | 659 |
| 영업이익률(%) | 6% | 9% | 10.4% | 8.4% |
| 영업이익(K-GAAP) | 362 | 710 | 862 | 659 |
| 영업이익률(%) | 6.3% | 9% | 10.4% | 8.4% |
| 순이익(지배) | 227 | 448 | 579 | 286 |
| 순이익률(%) | 4% | 5.7% | 7% | 3.6% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 13.43 |
| 이시각 PBR | 1.55 |
| 이시각 ROE | 11.53% |
| 5년평균 PER | 20.22 |
| 5년평균 PBR | 2.76 |
| 5년평균 ROE | 15.23% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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