[아이투자 강우람] 대신증권이 1일 팅크웨어11,730원, ▲180원, 1.56%에 대해 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 2만4000원을 제시했다. 전일 종가는 1만4050원이다.

팅크웨어는 1997년에 설립되어 아이나비 네비게이션을 제조·판매하는 업체다. 최근 무선 인터넷 기능이 탑재된 내비게이션들이 출시되면서 Smart Device와 접목을 시도, 인터넷 사용 및 교통관련 정보의 실시간 업데이트가 가능한 통신형 내비게이션을 출시하고 통신형 위치기반서비스 서비스를 개시

대신증권은 올해 팅크웨어의 실적이 크게 증가할 수 있을 것으로 예상했으며, 블랙박스 매출 증가, 매립형 네비게이션 매출 성장, 중국 시장 진출 가시화를 근거로 들었다.

대신증권 김태성 애널리스트는 "최근 차량에 범죄를 방지하기 위한 블랙박스 설치가 활성화되면서 팅크웨어가 수혜를 입을 것"이라며 "블랙박스 보급률은 10% 밖에 불과하며, 상업용 차량에는 의무 장착이 예상되기 때문에 지속적인 성장세가 기대된다"고 설명했다. 또한 "네비게이션 시장도 지난 몇 년간 경쟁사가 현저히 줄어들면서 팅크웨어의 시장 장악력이 더욱 증가했기 때문에 기존 네비게이션 교체 수요로 꾸준한 수익을 거둘 수 있을 것"이라고 분석했다.

팅크웨어에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 없다.

[투자포인트]
-차량용 블랙박스 시장 성장 수혜
-경쟁자가 줄어든 네비게이션 시장 장악력 증가

[팅크웨어] 기업정보

기업개요	'아이나비' 브랜드로 널리 알려진 내비게이션 전문업체
사업환경	스마트폰, 태블릿PC 등 스마트 디바이스 확산이 위협. 통신기술, 스마트 UI 접목한 고성능 제품으로 대응
경기변동	차량의 부속품으로 일반적으로 경기에 민감
실적변수	국내 자동차 보유대수 추이. 자동차 교체 수요 발생량 추이
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[팅크웨어] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,465	2,149	2,294	2,143
영업이익(보고서)	77	226	152	139
영업이익률(%)	5.3%	10.5%	6.6%	6.5%
영업이익(K-GAAP)	67	226	152	139
영업이익률(%)	4.6%	10.5%	6.6%	6.5%
순이익(지배)	68	176	135	107
순이익률(%)	4.6%	8.2%	5.9%	5%

주요투자지표
이시각 PER	10.52
이시각 PBR	1.18
이시각 ROE	11.25%
5년평균 PER	11.40
5년평균 PBR	2.03
5년평균 ROE	19.43%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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