[아이투자 강우람] 한화증권은 1일 LG생명과학에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5만5000원을 유지했다. 전일 종가는 3만7100원이다.

한화증권은 LG생명과학의 4분기 매출액, 영업이익이 전년 대비 각각 21.9%, 687.6% 증가한 971억원, 15.9억원을 기록한 것에 대해 매출은 예상치를 하회하나 이익률은 부진했다고 평가했다. 이는 수출증가에 따른 매출액 증가에도 환율 하락으로 수익성이 감소한 점, 연구개발비용 증가, 설비투자 증가에 따른 감가상각비 때문인 것으로 보인다고 밝혔다.

한화증권은  올해 LG생활건강이 신제품이 여러개 출시될 예정이며, 이를 발판으로 다시 성장할 가능성을 측정할 수 있는 중요한 시기라고 분석했다.

한화증권 김나연 애널리스트는 "LG생명과학에서 연구중인 인성장 호르몬 Sr-hGH, 당뇨병 호르몬약인 DPP inhibitor 등의 성공 여부는 매우 중요하다"며 "인성장 호르몬 시장의 규모는 35억 달러에 달하며, LG생명과학에 연간 1000억원 이상의 추가 매출을 안겨줄 것으로 보인다"고 분석했다. "DPP-4 또한 국내 출시를 위한 허가가 올해 통과된다면 역시 어느 정도의 매출 성장을 기대할 수 있을 것"이라고 설명했다.

LG생명과학에 투자의견을 제시한 9개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 31일 기준 5만1000원이다. 최고가는 5만5000원, 최저가는 4만원이다.

[투자포인트]
-신제품 효과 기대
 
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[LG생명과학] 기업정보

기업개요	유전공학 위주의 전문 의약품업체
사업환경	제약업은 고위험·고수익 산업으로 특허가 독점적으로 보장. 바이오 부문은 정부 차원에서 육성
경기변동	일반적으로 제약업은 경기변동성이 가장 낮은 사업의 하나임
실적변수	정부의 의약품 규제과 지원
신규사업	충남 오송에 신규 공장 설립 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LG생명과학] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,779	3,343	3,273	2,819
영업이익(보고서)	93	196	285	251
영업이익률(%)	3.3%	5.9%	8.7%	8.9%
영업이익(K-GAAP)	65	110	344	251
영업이익률(%)	2.3%	3.3%	10.5%	8.9%
순이익(지배)	50	164	217	152
순이익률(%)	1.8%	4.9%	6.6%	5.4%

주요투자지표
이시각 PER	86.52
이시각 PBR	2.45
이시각 ROE	2.84%
5년평균 PER	56.27
5년평균 PBR	3.15
5년평균 ROE	6.40%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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