[아이투자 강우람] KTB투자증권이 1일 한미약품321,000원, ▼-8,000원, -2.43%에 대해 보유 투자의견과 목표주가 7만7000원을 유지했다. 전일 종가는 6만4000원이다.

KTB투자증권은 한미약품이 지속성 G-CSF(호구감증소증 치료제)을 미국 스펙트럼 파마큐티칼(Spectrum Phamaceuticals)에 기술 수출에 성공했으나 초기 계약금은 크지 않아 단기적 영향은 미비하다고 지적했다. 다만 중장기적인 관점에서 긍정적인 효과를 기대할만 하며, 향후 추가 기술수출에 대한 기대감은 지속적으로 높아질 수 있다고 분석했다.

한미약품에 투자의견을 제시한 12개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 31일 기준 8만5364원이다. 최고가는 11만3000원이며 최저가는 7만3000원이다.

[투자포인트]
-기술 수출은 향후 장기적인 관점에서 긍정적인 요인
-다만 당장 무언가를 바라는 것은 무리

[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 이슈와 수혜주

혁신형 제약사는 신약에 대한 연구개발 투자가 많은 제약사를 정부에서 집중 지원하기 위한 제약산업 육성법에 포함됐다. 2012년 3월 시행 예정이다.

혁신형 제약사로 선정되면 약가우대, 법인세 50% 감면, 연구개발비 세금 혜택, 자금조달시 금융비용 지원 혜택을 받을 수 있다. 선정기준은 매출액 1000억 이상 제약사는 매출액 대비 연구개발비 비율 5% 이상, 1000억 미만은 7% 이상이어야 한다.

2011년 3분기 기준, 매출액 1000억 이상인 기업의 혁신형 제약사 기준비율인 5%를 초과한 기업은 동아제약, 녹십자, 대웅제약, 유한양행, 한미약품, 종근당, 중외제약, LG생명과학, 일동제약, 보령제약, 동화약품, 대원제약, 유나이티드제약, 현대약품, 셀트리온, 안국약품, 한올바이오파마로 나타났다.

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[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
동아제약	95,300원	▲400원 (0.4%)	6,766	884	627	14.5	1.44	9.9%
녹십자	143,000원	▲500원 (0.3%)	5,282	731	554	29.4	2.40	8.2%
종근당	20,900원	▲150원 (0.7%)	3,290	599	395	5.3	0.81	15.5%
LG생명과학	37,100원	▲400원 (1.1%)	2,779	93	50	86.5	2.45	2.8%
보령제약	16,750원	▼150원 (-0.9%)	2,399	108	61	23.4	0.83	3.6%
한미약품	64,000원	▲1,300원 (2.1%)	3,838	119	13	N/A	1.63	-1.9%
셀트리온	37,550원	▲650원 (1.8%)	2,013	1,295	1,236	28.4	4.90	17.2%
유나이티드제약	6,890원	▲320원 (4.9%)	1,077	220	184	4.8	0.96	19.8%
현대약품	1,495원	▲75원 (5.3%)	1,130	37	10	42.3	0.46	1.1%
안국약품	7,400원	0원 (0%)	873	87	64	8.4	0.75	8.9%
한올바이오파마	10,400원	▲350원 (3.5%)	667	-60	-85	N/A	6.82	-14.8%
대웅제약	28,100원	0원 (0%)	5,376	633	458	5.4	0.90	16.8%
유한양행	134,500원	0원 (0%)	4,997	486	670	16.3	1.38	8.4%
JW중외제약	14,700원	▼50원 (-0.3%)	3,235	193	-32	N/A	0.87	-2.9%
일동제약	7,400원	▼50원 (-0.7%)	2,502	304	209	6.3	0.61	9.6%
동화약품	4,840원	▼45원 (-0.9%)	1,778	241	138	6.8	0.59	8.8%
대원제약	6,850원	▲300원 (4.6%)	1,013	129	85	11.6	0.86	7.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한미약품] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	월	월
매출액	3,838	2,943	0	0
영업이익(보고서)	119	-180	0	0
영업이익률(%)	3.1%	-6.1%	%	%
영업이익(K-GAAP)	85	-180	0	0
영업이익률(%)	2.2%	-6.1%	%	%
순이익(지배)	13	-127	0	0
순이익률(%)	0.3%	-4.3%	%	%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	1.63
이시각 ROE	-1.91%
5년평균 PER	N/A
5년평균 PBR	1.95
5년평균 ROE	-0.75%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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