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KT&G, 목표가 9만4000원 유지..'말보로 200원 인상!!'
[아이투자 강우람] 현대증권이 31일 KT&G103,500원, ▼-200원, -0.19%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 9만4000원을 유지했다. 전일 종가는 7만6700원이다.
필립모리스는 2월10일부터 말보로와 팔리아멘트 등 주요 제품가격을 기존 가격에서 6.8% 인상한 2700원에 판매하기로 결정했다. 이는 7년만의 가격인상으로 브리티시 타바코(던힐) 등이 2011년 5월 제품가격 인상 후 약 8개월만에 이루어진 것이다.
현대증권은 이에 대해 KT&G의 운신폭이 커졌다고 평가했다. KT&G는 이에 동조해서 담배가격을 인상해도 되고, 그렇지 않다해도 가격경쟁력에서 우위에 설 수 있게 되기 때문이다. 현대증권은 어떤 방법을 선택하던지 KT&G에는 손해가 없다고 분석했으며 가격 인상에 나서지 않을 경우 2% 정도의 점유율을 추가 확보할 수 있을 것으로 내다봤다.
KT&G에 대해 투자의견을 제시한 19개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 30일 기준 8만9474원이다. 최고가는 11만원, 최저가는 8만1000원이다.
[투자포인트]
-경쟁사의 가격 인상으로 운신의 폭이 넓어짐
필립모리스는 2월10일부터 말보로와 팔리아멘트 등 주요 제품가격을 기존 가격에서 6.8% 인상한 2700원에 판매하기로 결정했다. 이는 7년만의 가격인상으로 브리티시 타바코(던힐) 등이 2011년 5월 제품가격 인상 후 약 8개월만에 이루어진 것이다.
현대증권은 이에 대해 KT&G의 운신폭이 커졌다고 평가했다. KT&G는 이에 동조해서 담배가격을 인상해도 되고, 그렇지 않다해도 가격경쟁력에서 우위에 설 수 있게 되기 때문이다. 현대증권은 어떤 방법을 선택하던지 KT&G에는 손해가 없다고 분석했으며 가격 인상에 나서지 않을 경우 2% 정도의 점유율을 추가 확보할 수 있을 것으로 내다봤다.
KT&G에 대해 투자의견을 제시한 19개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 30일 기준 8만9474원이다. 최고가는 11만원, 최저가는 8만1000원이다.
[투자포인트]
-경쟁사의 가격 인상으로 운신의 폭이 넓어짐
[KT&G] 기업정보
기업개요 | 국내 1위 담배 제조업체 |
---|---|
사업환경 | 독과점형 시장구조. 고가 제품 매출, 해외수출량 증가 예상 |
경기변동 | 담배는 다른 상품에 비해 경기 영향을 덜 탐. 매출은 소득 수준에 따라 변동 |
실적변수 | 흡연인구 수, 정부 규제, 자회사인 한국인삼공사의 실적 |
신규사업 | 고급형 신제품 출시 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KT&G] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
---|---|---|---|---|
매출액 | 18,322 | 24,999 | 27,764 | 25,731 |
영업이익(보고서) | 7,198 | 9,250 | 9,515 | 10,464 |
영업이익률(%) | 39.3% | 37% | 34.3% | 40.7% |
영업이익(K-GAAP) | 6,901 | 8,571 | 10,002 | 9,748 |
영업이익률(%) | 37.7% | 34.3% | 36% | 37.9% |
순이익(지배) | 6,187 | 9,311 | 7,449 | 8,495 |
순이익률(%) | 33.8% | 37.2% | 26.8% | 33% |
주요투자지표 | |
---|---|
이시각 PER | 13.75 |
이시각 PBR | 2.39 |
이시각 ROE | 17.38% |
5년평균 PER | 12.94 |
5년평균 PBR | 2.85 |
5년평균 ROE | 22.41% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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