[아이투자 조석근] 현대모비스217,000원, ▲2,500원, 1.17%의 지난해 4분기 실적이 시장의 예상치를 밑돈 것으로 드러난 가운데 주가가 급락하고 있다. 30일 오전 10시 50분 현재 현대모비스는 전날보다 5.3% 떨어진 28만7000원에 거래되고 있다. 같은 시간 매수 창구는 메릴린치, 도이치증권, CS증권, JP모간 등 외국계 증권사들이 1~5위를 차지하고 있다.

현대모비스는 지난 27일 연결 재무제표 기준 2011년 4분기 매출액이 전년보다 16.3%늘어난 7조412억원이라고 밝혔다. 분기 매출액으로 7조원을 돌파한 것은 이번이 처음이다. 반면 영업이익은 1.5% 줄어든 5867억원으로 연간 최저 수준이다. 지난해 내내 이어진 원가율 상승으로 마진이 줄었기 때문으로 풀이된다.

1분기는 자동차업계의 비수기로 꼽힌다. 하이투자증권은 현대·기아차의 이 기간 생산량이 전분기보다 11% 줄어든 160만대로 예상했다. 그러나 계절적 요인에 따른 매출원가 하락, 이에 따른 영업이익률 개선, 일회성 비용의 감소 등으로 1분기 순이익은 전 분기보다 다소 증가할 전망이다.

하이투자증권 고태봉 애널리스트는 이날 “달러약세가 진행되는 만큼 현지공장들의 마진이 개선되는 추세”라며 “올해 2분기 이후 중국 CKD 수출 증가, 뉴산타페․K9․뉴씨드 등 신모델 출시에 따른 부품 단가 인상 등이 호재로 작용할 것”이라고 내다봤다.


◆현대모비스, 투자매력 ‘매수 보류’





X-Ray로 측정한 현대모비스의 투자매력 종합점수는17점이다. 전체 상장기업 241위, 상위 11%에 해당한다. 국내 1위 자동차 부품업체로 현대차그룹이 공격적으로 해외판매량을 늘리는 만큼 중장기적 이익성장률도 같은 업종에서 두드러지고 있다. 그러나 적정주가보다 높은 가격에 거래되는 상태다. 이를 반영한 투자의견은 ‘매수 보류’다.

X-Ray 차트는 아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구로 수익성장성, 재무안전성, 사업독점력, 현금창출력, 적정주가 수준을 고려해 종합점수를 산정한다. 종합점수는 25점이 만점이며 높을수록 저평가된 우량기업이다.