[아이투자 강우람] 대신증권은 30일 삼성전기129,900원, ▼-300원, -0.23%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 10만원을 유지했다. 전일 종가는 9만1000원이다.

대신증권은 삼성전기의 올해 실적이 전년 대비 호전될 것으로 전망했다. 이는 삼성전자의 스마트폰 출하량 증가, 스마트폰에 적용되는 고부가 제품의 매출 확대에 근거한다.

대신증권 박강호 애널리스트는 "삼성LED 매각에 따른 성장 모멘텀의 둔화를 모바일 부문의 매출 증가가 보완해줄 것"이라며 "전년 대비 30% 이상 증가가 예상된다"고 설명했다. 또한 "PC, 및 TV 수요가 2분기부터 개선되면서 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 수익성이 2분기부터 호전될 것으로 전망되어 실적 개선에 기여할 것"이라고 분석했다.

삼성전기에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 27일 기준 9만9167원이다. 최고가는 11만5000원, 최저가는 7만7000원이다.

[투자포인트]
-스마트폰 출하량 증가에 따른 수혜

[플렉서블(Flexible) 디스플레이 소재] 이슈와 수혜주

삼성이 2012년 플렉서블(Flexible) 디스플레이 제품을 출시키로 하면서 차세대 터치스크린 패널 소재 관련 기업들의 행보가 빨라 지고 있다.

차세대 디스플레이 신소재로 탄소나노튜브(CNT), 그래핀, 은나노, 전도성 폴리머가 주목 받고 있다. 이 중 탄소나노뷰트를 이용한 소재는 대량 생산 직전 단계며 다른 소재들은 아직 초기개발 단계거나 투자를 시작하는 단계에 머물고 있다.

[플렉서블 디스플레이 소재 개발 관련 기업]
- 탄소나노튜브(CNT) : 와이즈파워, 상보, 탑나노시스, 엑사이엔씨
- 그래핀 : 삼성테크윈
- 은나노 : 한성엘컴텍, 잉크테크
- 전도성 폴리머 : SKC, 삼성전기

[플렉서블(Flexible) 디스플레이 소재] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
와이즈파워	1,025원	▲15원 (1.5%)	280	-18	-38	N/A	6.10	-89.4%
상보	10,400원	▲150원 (1.5%)	1,303	87	44	26.7	3.06	11.4%
엑사이엔씨	1,065원	0원 (0%)	935	3	-5	N/A	0.76	-3.3%
삼성테크윈	53,400원	▼200원 (-0.4%)	20,331	2,687	2,401	10.3	1.87	18.1%
한성엘컴텍	1,540원	▲40원 (2.7%)	1,010	-23	-16	N/A	0.40	-19.2%
잉크테크	28,100원	▼600원 (-2.1%)	413	-54	-63	N/A	6.26	-18.5%
SKC	45,900원	▼300원 (-0.7%)	12,817	2,034	1,312	10.1	1.54	15.3%
삼성전기	91,800원	▲800원 (0.9%)	29,879	1,506	2,167	23.8	2.07	8.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼성전기] 기업정보

기업개요	삼성그룹 종합 부품 업체
사업환경	IT·가전·자동차 등 칩부품의 적용분야는 확대되는 추세, 파워모듈은 Set 제품이 존재하는 한 필요한 산업
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT·A/V 기기 등 Set 제품 수요에 영향을 받음
실적변수	IT제품 수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	전 사업부문에 걸쳐 생생능력 향상을 위한 증설 투자 진행 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성전기] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	29,879	36,321	31,920	30,998
영업이익(보고서)	1,506	3,628	2,160	844
영업이익률(%)	5%	10%	6.8%	2.7%
영업이익(K-GAAP)	1,168	3,313	2,160	844
영업이익률(%)	3.9%	9.1%	6.8%	2.7%
순이익(지배)	2,167	4,358	2,785	481
순이익률(%)	7.3%	12%	8.7%	1.6%

주요투자지표
이시각 PER	23.79
이시각 PBR	2.07
이시각 ROE	8.72%
5년평균 PER	32.20
5년평균 PBR	2.19
5년평균 ROE	7.96%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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