[아이투자 강우람] 대신증권은 30일 하나금융지주59,500원, 0원, 0%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 5만5000원을 유지했다. 전일 종가는 3만9950원이다.

대신증권은 하나금융의 외환은행 인수를 승인한 것에 대해 긍정적으로 평가했으며, 곧 성장궤도에 오를 것으로 내다봤다.

대신증권 최정욱 애널리스트는 "외환은행 인수가인 주당 1만1900원은 작년 말 추정 BPS(주당순자산) 1만3464원에 비해 저렴한 가격"이라며 "부의 영업권이 5800억우너 발생할 것"이라고 추정했다. 또한 "지금까지 하나금융지주가 큰 잡음 없이 M&A를  성공시켰던 점을 뒤돌아볼 때 합병 부작용은 크지 않을 것"이라고 분석했다. 

하나금융지주에 투자의견을 제시한 26개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 27일 기준 4만9269원이다. 최고가는 5만8000원, 최저가는 3만7000원이다.

[투자포인트]
-외환은행 합병 시너지 효과 기대  

[금융지주 및 은행주] 이슈와 수혜주

금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.

따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.

대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.

금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행

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[금융지주 및 은행주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
신한지주	45,000원	▲700원 (1.6%)	-1,960	60	0	14.9	0.96	6.4%
KB금융	42,450원	▲1,150원 (2.8%)	-117	176	0	N/A	0.92	-1.6%
하나금융지주	39,950원	▲1,450원 (3.8%)	-227	122	0	20.6	0.75	3.6%
한국금융지주	40,900원	▲1,350원 (3.4%)	-170	0	0	5.7	1.00	17.6%
DGB금융지주	14,700원	▲1,100원 (8.1%)	-1	13	0	N/A	0.94	-0.1%
외환은행	8,150원	▲120원 (1.5%)	17,926	4,242	0	3.2	0.63	19.6%
제주은행	5,140원	▲90원 (1.8%)	638	149	0	6.8	0.48	6.9%
전북은행	4,970원	▲85원 (1.7%)	2,211	558	0	4.5	0.55	12.3%
기업은행	12,650원	▲400원 (3.3%)	33,715	5,101	0	4	0.53	13.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[하나금융지주] 기업정보

기업개요	하나은행 등 8개의 자회사를 거느린 금융지주회사
사업환경	은행업은 규제강화로 성장성이 제한되고 있으며 M&A를 통해 경쟁구도가 재편될 것으로 전망
경기변동	경기 변동과 정부의 규제 정책에 영향을 받음
실적변수	예대마진 개선시 수혜, 예치금 증가시 수혜, BIS 비율 증가시 수혜
신규사업	외환은행 인수 추진 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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