[아이투자 강우람] 한국투자증권이 27일 기아차에 대해 매수 투자의견과 목표주가 10만5000원을 유지했다. 전일 종가는 6만9000원이다.

한국투자증권은 기아차의 4분기 매출액, 영업이익이 전년 대비 8.7%, 16.8% 증가한 10조9626억원, 8258억원을 기록한 것에 대해 논평했다. 한국투자증권은 기아차의 4분기 실적은 예상치를 하회한 것으로 이는 예상보다 큰 광고비와 R&D 비용 증가 때문일 것으로 분석했다. 그러나 기아차의 매출총이익률이 작년 1분기 21.8%에서 4분기 24.9%까지 상승한 점은 매우 긍정적이며, 영업이익률도 올해 반등할 것으로 예상했다.

한구투자증권은 최근 자동차시장은 신흥시장의 성장세와 미국시장 회복세가 맞물려 빠른 회복세를 보이고 있다는 점과, 기아차가 최근 2년간 주요 완성차업체 중 가장 높은 판매 증가율을 기록한 점을 들어 호황기에 접어든 세계 자동차시장에서 수혜를 입을 것으로 내다봤다.  

기아차에 투자의견을 제시한 31개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 26일 기준 10만613원이다. 최고가는 115만원, 최저가는 8만5000원이다.

[투자포인트]
-호황인 세계 자동차시장의 수혜주

[자동차 부품 업체] 이슈와 수혜주

현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브

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[자동차 부품 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대차	220,500원	▼8,500원 (-3.7%)	304,215	31,413	34,336	10.4	1.62	15.5%
기아차	67,200원	▼1,800원 (-2.6%)	201,597	14,136	13,718	13.9	2.22	15.9%
한국타이어	45,900원	▼700원 (-1.5%)	28,638	2,902	2,084	25.1	2.59	10.3%
금호타이어	14,000원	▼400원 (-2.8%)	23,271	1,944	860	N/A	2.31	-0.3%
넥센타이어	19,250원	▼200원 (-1%)	8,548	906	597	26.5	3.44	13%
세방전지	45,250원	▼1,000원 (-2.2%)	6,781	787	631	7.9	1.44	18.1%
아트라스BX	24,300원	▼150원 (-0.6%)	3,355	386	328	4.9	0.93	19.1%
현대모비스	303,500원	▼4,500원 (-1.5%)	118,205	16,783	13,749	15.3	2.77	18.2%
현대위아	129,500원	▼2,500원 (-1.9%)	40,863	1,896	1,473	16.4	2.59	15.8%
만도	188,500원	▼7,500원 (-3.8%)	19,965	1,367	1,121	22.5	3.11	13.8%
한라공조	22,000원	▲100원 (0.5%)	14,654	1,254	978	17.3	2.21	12.8%
성우하이텍	13,950원	▼400원 (-2.8%)	6,467	193	273	8.6	1.49	17.2%
대원강업	4,680원	▼40원 (-0.8%)	5,238	311	212	7.6	0.92	12.1%
한일이화	9,150원	▼50원 (-0.5%)	4,959	206	260	6.5	1.29	19.9%
덕양산업	15,750원	▲300원 (1.9%)	5,595	6	24	14.3	0.76	5.3%
화승알앤에이	14,800원	▼100원 (-0.7%)	4,559	132	74	12.5	0.43	3.5%
동양기전	13,200원	▲200원 (1.5%)	4,574	381	201	12.9	1.77	13.7%
한국프랜지	13,500원	▲550원 (4.3%)	4,238	51	53	4.3	0.40	9.5%
에스엘	21,200원	▼900원 (-4.1%)	2,821	165	199	13	1.67	12.9%
화신	12,700원	▼350원 (-2.7%)	4,116	469	398	8.2	1.57	19.2%
에코플라스틱	2,535원	▲65원 (2.6%)	3,749	60	49	7.6	0.48	6.3%
세종공업	11,650원	▼350원 (-2.9%)	3,061	180	142	9.7	1.07	11%
평화정공	16,250원	▼600원 (-3.6%)	2,997	91	156	13.7	1.74	12.7%
한국단자	23,400원	▲450원 (2%)	2,960	223	206	8.6	0.74	8.7%
대원산업	4,095원	▲45원 (1.1%)	3,213	166	133	3.3	0.53	16.2%
대유에이텍	2,485원	▼55원 (-2.2%)	2,980	84	47	35.4	2.87	8.1%
경창산업	4,620원	▲320원 (7.4%)	2,711	-52	-51	N/A	1.19	-0.5%
동일벨트	7,870원	▲90원 (1.2%)	2,413	240	166	8.5	0.84	9.9%
동국실업	2,400원	▲70원 (3%)	1,669	49	42	7.6	0.58	7.7%
상신브레이크	4,950원	▲20원 (0.4%)	1,606	68	51	12.5	1.41	11.3%
우수AMS	1,175원	▲25원 (2.2%)	1,090	23	24	7.2	0.65	9%
동아화성	4,265원	▼10원 (-0.2%)	929	78	51	13	1.21	9.4%
인팩	3,695원	▲20원 (0.5%)	898	46	67	3.8	0.78	20.4%
새론오토모티브	4,335원	▲20원 (0.5%)	857	72	67	8.5	0.69	8.1%
성창에어텍	3,955원	▼35원 (-0.9%)	430	39	43	6	0.90	14.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[기아차] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	201,597	232,614	184,157	163,822
영업이익(보고서)	14,136	16,802	11,445	3,085
영업이익률(%)	7%	7.2%	6.2%	1.9%
영업이익(K-GAAP)	14,013	16,802	11,445	3,085
영업이익률(%)	7%	7.2%	6.2%	1.9%
순이익(지배)	13,718	22,543	14,503	1,138
순이익률(%)	6.8%	9.7%	7.9%	0.7%

주요투자지표
이시각 PER	13.92
이시각 PBR	2.22
이시각 ROE	15.92%
5년평균 PER	47.14
5년평균 PBR	1.27
5년평균 ROE	10.12%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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