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[핫스톡]현대차 2.6% 하락…"4Q 실적 예상치 하회"

12.01/27 10:20

박동규

[아이투자 박동규] 외국인들이 현대차239,500원, ▲2,500원, 1.05%를 집중 매도하고 있다. 27일 오전 9시 25분 현재 전일 대비 2.6% 내린 22만3000원에 거래되고 있다.

이날 교보증권 송상훈 애널리스트는 "현대차 4분기 실적이 예상치를 하회했다"면서 "영업이익 부진과 기아차, 중국법인, 현대건설 등으로부터의 지분법이익이 3분기 대비 10% 감소하며 순이익도 추정치보다 18.9% 낮은 2조원에 그쳤다"고 설명했다.

이어 "2012년 외형과 이익이 모두 한 자리 수 성장으로 둔화될 것"이라면서도 "제품 믹스 개선과 판매단가 상승 등으로 인해 이익 증가율은 양호할 것"이라고 덧붙였다.

전날 현대차는 지난해 4분기 영업이익이 전년 도익 대비 71.9% 증가한 2조1264억7200만원을 기록했다고 공시했다. 같은 기간 매출액은 10.7% 늘어난 20조5189억8300만원, 순이익은 38% 증가한 2조24억7000만원으로 집계됐다.

◆ X-Ray 분석 결과, 매수 검토 가능

아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구인 X-Ray 차트에 따르면, 현대차의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점을 기록해 전체 상장기업 중 165위로 상위 8%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현재 주가는 적정 주가 수준에서 거래되고 있는 점을 반영해 매수 보류 의견이다.

[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대/기아차의 글로벌 점유율 확대로 해외 동반 진출한 부품 업체의 성장에 대한 기대도 커지고 있다. 한미FTA, 한-EU FTA 체결에 따른 수혜도 예상된다. 현대/기아차가 진출한 인도, 중국, 미국, 유럽 등에 함께 진출해 있고, 해외 자회사를 통한 지분법 이익 비중이 늘어나는 기업에 주목해야 한다.

[부품업체 해외(인도,중국, 미국, 유럽) 진출 현황]
4개 지역 모두 진출 : 대원강업, 세종공업, 에스엘, 한라공조, 한일이화, 현대모비스, S&T대우
3개 지역 진출 : 동양기전, 성우하이텍, 평화정공, 화승알앤에이, 화신
2개 지역 진출 : 한국프랜지
1개 지역 진출 : 경창산업, 상신브레이크

[현대기아차와 해외 동반 진출한 부품업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
대원강업	4,700원	▼20원 (-0.4%)	5,238	311	212	7.6	0.92	12.1%
세종공업	11,750원	▼250원 (-2.1%)	3,061	180	142	9.7	1.07	11%
에스엘	21,650원	▼450원 (-2%)	2,821	165	199	13	1.67	12.9%
한라공조	21,850원	▼50원 (-0.2%)	14,654	1,254	978	17.3	2.21	12.8%
한일이화	9,090원	▼110원 (-1.2%)	4,959	206	260	6.5	1.29	19.9%
현대모비스	307,000원	▼1,000원 (-0.3%)	118,205	16,783	13,749	15.3	2.77	18.2%
S&T대우	30,600원	▼350원 (-1.1%)	5,670	515	375	7.2	0.81	11.3%
동양기전	13,150원	▲150원 (1.1%)	4,574	381	201	12.9	1.77	13.7%
성우하이텍	14,100원	▼250원 (-1.7%)	6,467	193	273	8.6	1.49	17.2%
평화정공	16,750원	▼100원 (-0.6%)	2,997	91	156	13.7	1.74	12.7%
화승알앤에이	14,900원	0원 (0%)	4,559	132	74	12.5	0.43	3.5%
화신	12,750원	▼300원 (-2.3%)	4,116	469	398	8.2	1.57	19.2%
한국프랜지	13,150원	▲200원 (1.5%)	4,238	51	53	4.3	0.40	9.5%
경창산업	4,375원	▲75원 (1.7%)	2,711	-52	-51	N/A	1.19	-0.5%
상신브레이크	4,935원	▲5원 (0.1%)	1,606	68	51	12.5	1.41	11.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대자동차] 기업정보

기업개요	국내 최대의 완성차업체. 국내 시장 점유율 50% 이상
사업환경	광범한 전·후방산업과 연계된 기간산업, 최근 세계시장 점유율이 지속적으로 상승하는 추세
경기변동	성숙기에 접어든 산업으로 경기 변동에 매우 민감, 중국을 비롯한 신흥시장이 급성장하는 추세
실적변수	미국·일본 경쟁업체들의 생산·판매 여건, 미국·유럽·중국 등 주요 자동차 시장 경기 회복 여부
신규사업	하이브리드, 전기차 등 친환경 차량 개발·생산

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대자동차] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	304,215	367,694	318,593	321,898
영업이익(보고서)	31,413	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.3%	8.8%	7%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	30,875	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.1%	8.8%	7%	5.8%
순이익(지배)	34,336	52,670	29,615	14,479
순이익률(%)	11.3%	14.3%	9.3%	4.5%

주요투자지표
이시각 PER	10.44
이시각 PBR	1.62
이시각 ROE	15.49%
5년평균 PER	7.87
5년평균 PBR	0.97
5년평균 ROE	12.20%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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