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금호석유, 목표가 28만원 유지...'업황 개선 전망'
[아이투자 강우람] 키움증권이 26일 금호석유156,300원, ▼-400원, -0.26%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 28만원을 유지했다. 전일 종가는 16만5000원이다.
키움증권은 금호석유의 4분기 영업이익이 전분기 대비 55% 감소한 856억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 예상치를 하회하는 것으로 10월 정기보수에 따른 판매량 감소, 원재료인 부타디엔(BD)의 급등락에 따른 원재료 투입단가 상승, 일회성 비용 발생 처리(550억원)에 근거한다.
그러나 키움증권은 금호석유가 수지 및 페놀제품 가격 반등 및 2월 중순 이후 합성고무가격 상승이 전망되기 때문에 업황 개선이 가능할 것으로 전망했다. 또한 14년까지 자회사와 열병합발전소 건립 등 성장전략 진행으로 수익성 개선이 예상되어 향후 금호석유의 주가 상승 여력이 높을 것이라고 분석했다.
금호석유에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 26일 기준 25만2706원이다. 최고가는 31만원, 최저가는 20만원이다.
[투자포인트]
-업황 개선 전망
키움증권은 금호석유의 4분기 영업이익이 전분기 대비 55% 감소한 856억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 예상치를 하회하는 것으로 10월 정기보수에 따른 판매량 감소, 원재료인 부타디엔(BD)의 급등락에 따른 원재료 투입단가 상승, 일회성 비용 발생 처리(550억원)에 근거한다.
그러나 키움증권은 금호석유가 수지 및 페놀제품 가격 반등 및 2월 중순 이후 합성고무가격 상승이 전망되기 때문에 업황 개선이 가능할 것으로 전망했다. 또한 14년까지 자회사와 열병합발전소 건립 등 성장전략 진행으로 수익성 개선이 예상되어 향후 금호석유의 주가 상승 여력이 높을 것이라고 분석했다.
금호석유에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 26일 기준 25만2706원이다. 최고가는 31만원, 최저가는 20만원이다.
[투자포인트]
-업황 개선 전망
[석유화학 업계 - 유가상승 수혜] 이슈와 수혜주
석유화학 업종 주가는 원유 가격 상승시 강세를 나타낸다. 이는 원유 가격 인상을 석유화학 제품 가격 인상으로 고스란히 전가시킬 수 있기 때문이다.
반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.
석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.
[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
반면, 원유 가격이 급락하면 제품 가격 하락에 영향을 미쳐 수익성이 하락하기 때문에 원유 가격 변동이 주가에 직접적인 영향을 준다.
석유화학 산업은 원유에서 나프타를 분리해 기초유분(에틸렌,프로필렌,부타디엔,BTX)을 만들고, 이를 합성해 섬유, 플라스틱, 고무, 화장품 등 우리 생활에 밀접한 제품을 생산한다.
[원유 가격 상승시 수혜 종목]
LG화학, 호남석유, 금호석유, 케이피케미칼, 대한유화, 한화케미칼, SKC, 삼성정밀화학, S-Oil 등
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[석유화학 업계 - 유가상승 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LG화학 | 378,000원 | ▲500원 (0.1%) | 148,801 | 20,856 | 16,851 | 12.3 | 2.85 | 23.2% |
| 호남석유 | 362,500원 | 0원 (0%) | 64,977 | 8,794 | 6,828 | 13.5 | 2.30 | 17% |
| 금호석유 | 165,000원 | ▲4,000원 (2.5%) | 40,362 | 6,198 | 3,478 | 8.6 | 5.36 | 62.3% |
| 케이피케미칼 | 16,450원 | ▲150원 (0.9%) | 23,896 | 2,857 | 2,478 | 5.1 | 1.37 | 26.9% |
| 대한유화 | 102,000원 | 0원 (0%) | 14,792 | 557 | 315 | 12.8 | 0.86 | 6.8% |
| 한화케미칼 | 29,300원 | ▲1,300원 (4.6%) | 30,599 | 4,573 | 4,136 | 9.4 | 1.19 | 12.6% |
| SKC | 42,350원 | ▼150원 (-0.3%) | 12,817 | 2,034 | 1,312 | 9.2 | 1.41 | 15.3% |
| 삼성정밀화학 | 61,800원 | ▲300원 (0.5%) | 10,072 | 795 | 704 | 18.3 | 1.47 | 8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[금호석유] 기업정보
| 기업개요 | 세계 1위 합성고무 생산기업 |
|---|---|
| 사업환경 | 국내 석유화학 산업은 80년대 후반부터 현재까지 대규모 투자로 공급 팽창기를 맞이하고 있음 |
| 경기변동 | 경기변동에 영향을 받는 산업으로 원유가격, 정부의 산업정책에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 전방산업인 자동차 업황 호조시 수혜, 부다티엔(BD)·합성고무 가격 점진적 상승시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 신규사업 | 향후 2만2천톤 규모의 촉진제 생산공장 건설 계획 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[금호석유] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 40,362 | 38,863 | 28,017 | 31,825 |
| 영업이익(보고서) | 6,198 | 3,596 | 1,162 | 2,813 |
| 영업이익률(%) | 15.4% | 9.3% | 4.1% | 8.8% |
| 영업이익(K-GAAP) | 5,796 | 3,596 | 1,162 | 2,813 |
| 영업이익률(%) | 14.4% | 9.3% | 4.1% | 8.8% |
| 순이익(지배) | 3,478 | 4,714 | -6,148 | -197 |
| 순이익률(%) | 8.6% | 12.1% | -21.9% | -0.6% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 8.61 |
| 이시각 PBR | 5.36 |
| 이시각 ROE | 62.31% |
| 5년평균 PER | 11.09 |
| 5년평균 PBR | 2.47 |
| 5년평균 ROE | 1.11% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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