[아이투자 강우람] KB투자증권이 26일 DGB금융지주8,070원, ▼-20원, -0.25%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만원을 유지했다. 전일 종가는 1만3600원이다.

DGB금융지주는 2011년 5월 17일 대구은행, 카드넷, 대구신용정보가 공동으로 설립한 금융지주 회사다. 은행업을 영위하는 대구은행, 선불교통카드 사업을 영위하는 카드넷, 신용조사 및 채권추심 업체 대구신용정보가 주요 종속회사. 지주회사 설립 목적으로는 그룹의 시너지 강화와 사업 다각화를 꼽는다.

KB투자증권은 DGB금융지주의 올해 연결 순이익이 3277억원으로 13.5% 수준의 자기자본이익률(ROE)를 기록할 것으로 예상했다. 이는 7.9%의 대출 성장률, 예대마진률은 전년대비 소폭 하락한 3.06%, 대손비용률은 0.8%를 기록할 것으로 가정한 것이다.

KB투자증권은 DGB금융지주는 올해 업황이 작년보다 다소 나빠질 것으로 예상되나, 금융업종 내 최고 수준의 이익을 기록할 것으로 전망되어 업종 높은 가치평가는 타당하다고 분석했다.

DGB금융지주에 투자의견을 제시한 24개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 26일 기준 1만8517원이다. 최고가는 2만1000원, 최저가는 1만5000원이다.

[투자포인트]
-은행업종 중 가장 자기자본이익률(ROE)가 가장 높은 금융주

[금융지주 및 은행주] 이슈와 수혜주

금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.

따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.

대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.

금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행

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[금융지주 및 은행주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
신한지주	44,300원	▲650원 (1.5%)	-1,960	60	0	14.7	0.94	6.4%
KB금융	41,300원	▲100원 (0.2%)	-117	176	0	N/A	0.90	-1.6%
하나금융지주	38,500원	▲400원 (1.1%)	-227	122	0	19.8	0.72	3.6%
한국금융지주	39,550원	▼700원 (-1.7%)	-170	0	0	5.5	0.96	17.6%
DGB금융지주	13,600원	▼150원 (-1.1%)	-1	13	0	N/A	0.87	-0.1%
외환은행	8,030원	▼20원 (-0.3%)	17,926	4,242	0	3.2	0.63	19.6%
제주은행	5,050원	0원 (0%)	638	149	0	6.7	0.47	6.9%
전북은행	4,885원	0원 (0%)	2,211	558	0	4.4	0.54	12.3%
기업은행	12,250원	0원 (0%)	33,715	5,101	0	3.9	0.51	13.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

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