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풍산, 목표가 3만7000원 신규 제시 - 신한證
[아이투자 강우람] 신한투자증권이 26일 풍산66,800원, ▲3,700원, 5.86%에 대해 분석을 시작하면서 '매수'투자의견과 목표주가 3만7000원을 제시했다. 전일 종가는 3만800원이다.
신한금융투자증권은 전기동 가격 상승, 방산부문 사업 성장에 힘입어 풍산이 높은 이익 증가세를 보여줄 수 있을 것으로 전망했다. 이 증권사는 *PIIGS 국가들의 국채 만기가 1~4월에 집중되어 있고 이를 해결하기 위한 과정에서 유동성이 커질 가능성이 높아 전기동 가격 상승을 예견, 풍산이 보유한 재고자산 평가로 인해 가파른 이익 증가가 기대된다고 설명했다.
신한금융투자증권은 풍산의 방산부문의 성장성에 대해서도 설명했다. 신한금융투자증권 홍찬양 애널리스트는 "방산부문은 정부 구매분이 70%로 탄약 조달을 목표로 하고 있어 안정적인 영업이익률이 보장된다"며 "풍산의 방산부문 설비투자는 실적의 안정성 향상으로 이어질 전망"이라고 분석했다.
풍산에 투자의견을 제시한 14개 증권사에 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 4만964원이다. 최고가는 6만원, 최저가는 3만2500원이다.
[투자포인트]
-전기동 상승, 방위산업 비중 증가
신한금융투자증권은 전기동 가격 상승, 방산부문 사업 성장에 힘입어 풍산이 높은 이익 증가세를 보여줄 수 있을 것으로 전망했다. 이 증권사는 *PIIGS 국가들의 국채 만기가 1~4월에 집중되어 있고 이를 해결하기 위한 과정에서 유동성이 커질 가능성이 높아 전기동 가격 상승을 예견, 풍산이 보유한 재고자산 평가로 인해 가파른 이익 증가가 기대된다고 설명했다.
신한금융투자증권은 풍산의 방산부문의 성장성에 대해서도 설명했다. 신한금융투자증권 홍찬양 애널리스트는 "방산부문은 정부 구매분이 70%로 탄약 조달을 목표로 하고 있어 안정적인 영업이익률이 보장된다"며 "풍산의 방산부문 설비투자는 실적의 안정성 향상으로 이어질 전망"이라고 분석했다.
풍산에 투자의견을 제시한 14개 증권사에 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 4만964원이다. 최고가는 6만원, 최저가는 3만2500원이다.
[투자포인트]
-전기동 상승, 방위산업 비중 증가
[구리(전기동) 가격 상승시 수혜주] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 구리 선물 가격은 경기회복을 가장 먼저 반영하는 지표로 알려져 있다. 하락을 지속하던 구리 가격이 상승으로 전환하면 주식시장도 바닥을 지나는 경우가 많다.
구리 가격이 상승하면 구리(전기동)를 원재료로 사용하는 기업들의 수익성이 좋아 진다. 구리 가격 인상은 제품 가격 인상으로 직결되는데, 이 때 기존의 저가 원재료가 투입되면서 영업이익이 급증하는 구조다.
[구리 가격 상승시수혜주]
- LS : 자회사 LS니꼬동제련은 국내 전기동 시장 독점 기업.
- 풍산 : 동판 점유율 61%, 동관 점유율 25%로 과점 기업.
- 이구산업 : 동판 점유율 25%로 산업용 소재 황동 제품 생산 전문 기업.
- LS산전 : 동관 및 스테인리스관 생산. 매출의 25% 차지.
- 서원 : 동합금괴 전문 생산. 매출의 90% 차지.
- 대창 : 황동봉 전문 생산. 매출의 95% 차지.
구리 가격이 상승하면 구리(전기동)를 원재료로 사용하는 기업들의 수익성이 좋아 진다. 구리 가격 인상은 제품 가격 인상으로 직결되는데, 이 때 기존의 저가 원재료가 투입되면서 영업이익이 급증하는 구조다.
[구리 가격 상승시수혜주]
- LS : 자회사 LS니꼬동제련은 국내 전기동 시장 독점 기업.
- 풍산 : 동판 점유율 61%, 동관 점유율 25%로 과점 기업.
- 이구산업 : 동판 점유율 25%로 산업용 소재 황동 제품 생산 전문 기업.
- LS산전 : 동관 및 스테인리스관 생산. 매출의 25% 차지.
- 서원 : 동합금괴 전문 생산. 매출의 90% 차지.
- 대창 : 황동봉 전문 생산. 매출의 95% 차지.
[구리(전기동) 가격 상승시 수혜주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LS | 83,300원 | ▼1,800원 (-2.1%) | 777 | 566 | 502 | 22 | 1.65 | 7.5% |
| 풍산 | 31,250원 | ▲1,750원 (5.9%) | 16,967 | 1,180 | 687 | 8.7 | 0.87 | 10% |
| 이구산업 | 1,710원 | ▲95원 (5.9%) | 2,099 | 27 | -25 | N/A | 0.44 | -1.2% |
| LS산전 | 64,500원 | ▼600원 (-0.9%) | 10,043 | 788 | 446 | 26.9 | 2.67 | 9.9% |
| 서원 | 3,620원 | ▲155원 (4.5%) | 3,171 | 121 | 39 | 6.5 | 0.97 | 14.9% |
| 대창 | 1,635원 | ▲185원 (12.8%) | 6,659 | 197 | 1 | 9.7 | 0.75 | 7.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[풍산] 기업정보
| 기업개요 | 동 및 동합금소재와 가공품을 제조ㆍ판매 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | IT·정보통신의 발전으로 신동제품 수요 증대, 자동차·조선·건설 등 주요 산업의 발전에 힘입어 높은 성장 기대 |
| 경기변동 | 기초소재산업 분야의 경기변동과 직접 관련, 수요 증감과 동광산의 생산량·전기동 재고량의 변동 등에 따라 영향 |
| 실적변수 | 전기·전자·반도체·자동차·통신·플랜트·건설 등 전후방 산업 호황시 수혜, 구리가격 상승시 수혜 |
| 신규사업 | Cu Motor Rotor·Target Material 등 신규사업 추진, 환경·에너지 관련 금속소재 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[풍산] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 16,967 | 21,872 | 17,459 | 10,078 |
| 영업이익(보고서) | 1,180 | 1,786 | 1,504 | 837 |
| 영업이익률(%) | 7% | 8.2% | 8.6% | 8.3% |
| 영업이익(K-GAAP) | 917 | 1,786 | 1,504 | 837 |
| 영업이익률(%) | 5.4% | 8.2% | 8.6% | 8.3% |
| 순이익(지배) | 687 | 1,489 | 1,475 | -1,838 |
| 순이익률(%) | 4% | 6.8% | 8.4% | -18.2% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 8.66 |
| 이시각 PBR | 0.87 |
| 이시각 ROE | 10.02% |
| 5년평균 PER | 7.22 |
| 5년평균 PBR | 0.84 |
| 5년평균 ROE | 2.56% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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