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한국전력, 목표가 3만8000원 유지...'5년만의 흑자'
[아이투자 강우람] 대신증권이 26일 한국전력20,200원, ▲150원, 0.75%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만8000원을 유지했다. 전일 종가는 2만7050원이다.
대신증권은 한국전력이 5년만에 당기순이익 흑자를 기록할 것으로 예상했으며, 전기요금 인상을 시행할 경우 그 폭은 더욱 커질 것으로 전망했다.
대신증권 양지환 애널리스트는 "전력수요 증가와 공급예비율 하락에 따른 전력난을 타계할 방안이 단기적으로는 요금인상을 통한 수요억제 외에는 없다"며 한국전력이 전기요금을 인상할 것으로 예상했다.
대신증권은 한국전력의 올해 영업이익은 약 2조3000억원, 당기순이익은 5000억원 수준이 될 것으로 전망했으며, 추가 요금인상에 대한 명분과 필요성이 확실한 만큼 총선정국이 마무리되는 상반기 말에 가능할 것으로 내다봤다.
한국전력에 투자의견을 제시한 13개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 3만5231원이다. 최고가는 4만2000원, 최저가는 2만원이다.
[투자포인트]
-5년만에 당기순이익 흑자 가능
-늘어나는 전력 수요량에 맞추기 위한 방안은 요금 인상 뿐
대신증권은 한국전력이 5년만에 당기순이익 흑자를 기록할 것으로 예상했으며, 전기요금 인상을 시행할 경우 그 폭은 더욱 커질 것으로 전망했다.
대신증권 양지환 애널리스트는 "전력수요 증가와 공급예비율 하락에 따른 전력난을 타계할 방안이 단기적으로는 요금인상을 통한 수요억제 외에는 없다"며 한국전력이 전기요금을 인상할 것으로 예상했다.
대신증권은 한국전력의 올해 영업이익은 약 2조3000억원, 당기순이익은 5000억원 수준이 될 것으로 전망했으며, 추가 요금인상에 대한 명분과 필요성이 확실한 만큼 총선정국이 마무리되는 상반기 말에 가능할 것으로 내다봤다.
한국전력에 투자의견을 제시한 13개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 25일 기준 3만5231원이다. 최고가는 4만2000원, 최저가는 2만원이다.
[투자포인트]
-5년만에 당기순이익 흑자 가능
-늘어나는 전력 수요량에 맞추기 위한 방안은 요금 인상 뿐
[한국전력] 기업정보
| 기업개요 | 정부가 전액 출자한 전력회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 국가기간산업인 전력 판매를 독점. 발전, 송·배전시설 확보를 위한 대규모 자본투자가 필수적이라 진입장벽이 높음 |
| 경기변동 | 전력 수요와 공급은 경기에 비탄력적임 |
| 실적변수 | 경제 규모가 커질수록 시장은 확대. 그러나 정부가 전기요금을 통제하는 데다 고유가 추세로 발전단가는 상승세임 |
| 신규사업 | 국내 원자력 발전소 신규 수주, 원전 기술 해외 수출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국전력] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 314,883 | 391,897 | 336,857 | 315,224 |
| 영업이익(보고서) | -23,094 | -17,875 | -5,687 | -36,592 |
| 영업이익률(%) | -7.3% | -4.6% | -1.7% | -11.6% |
| 영업이익(K-GAAP) | -27,418 | -17,875 | -5,687 | -36,592 |
| 영업이익률(%) | -8.7% | -4.6% | -1.7% | -11.6% |
| 순이익(지배) | -19,352 | -614 | -777 | -29,525 |
| 순이익률(%) | -6.1% | -0.2% | -0.2% | -9.4% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | N/A |
| 이시각 PBR | 0.38 |
| 이시각 ROE | -4.23% |
| 5년평균 PER | 71.02 |
| 5년평균 PBR | 0.46 |
| 5년평균 ROE | -0.78% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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