[아이투자 강우람] 현대증권이 25일 네오위즈게임즈에 대해 매수 투자의견을 유지했으나 목표주가를 종전 7만5000원에서 6만3000원으로 하향했다. 전일 종가는 4만2350원이다.

현대증권은 네오위즈게임즈의 마케팅 비용 증가, '크로스파이어', '피파온라인' 등 주력 게임들의 판권연장을 둘러싼 불확실성은 투자심리에 부정적으로 작용할 것으로 전망했다. 그러나 올해 예상 PER 8.8배로 게임주 중 가장 저렴하다는 점은 장점으로 꼽았다.

[게임 소프트웨어 관련 기업] 이슈와 수혜주

게임 산업은 크게 온라인 게임과 모바일 게임으로 구분된다. 온라인 게임은 국내 시장의 86%를 차지하고 있으며 중국 등 해외에서도 경쟁력을 인정받고 있다. 모바일 게임은 스마트폰, 태블릿PC 등 스마트기기의 보급 확대로 빠르게 성장하고 있다.

[관련 기업]
온라인 게임 : 엔씨소프트, JCE, 위메이드, 액토즈소프트, 네오위즈게임즈, 게임하이, 드래곤플라이
모바일 게임 : 게임빌, 컴투스

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[게임 소프트웨어 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
엔씨소프트	283,000원	▼7,500원 (-2.6%)	3,912	1,686	1,497	33.8	6.74	19.9%
JCE	33,650원	▲1,250원 (3.9%)	271	48	63	74.9	5.57	7.4%
위메이드	72,400원	▼1,500원 (-2%)	598	176	236	26	2.22	8.6%
액토즈소프트	16,850원	▼350원 (-2%)	736	111	66	22.5	1.86	8.3%
네오위즈게임즈	44,400원	▲2,050원 (4.8%)	4,415	776	516	74.2	3.81	5.1%
게임하이	9,050원	▼180원 (-1.9%)	271	109	78	16.8	5.02	29.8%
드래곤플라이	20,750원	▼50원 (-0.2%)	281	95	93	33.5	3.51	10.5%
게임빌	61,300원	▲200원 (0.3%)	232	107	100	22.9	5.42	23.7%
컴투스	22,450원	▼250원 (-1.1%)	212	23	32	52.6	3.45	6.5%
소프트맥스	12,650원	▼350원 (-2.7%)	61	33	36	17.7	3.66	20.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[네오위즈게임즈] 기업정보

기업개요	온라인게임(스페셜포스, 아바, 피파온라인 등) 개발·운영 업체
사업환경	아시아 시장의 높은 성장을 중심으로 전통적 게임 강국인 북미와 유럽시장에서의 온라인게임 점유율 확대 추세
경기변동	경기변동과 거의 무관
실적변수	게임 이용자 증가시 수혜, 유료 아이템 및 서비스 이용 확대시 수혜
신규사업	중국 등 신규시장 공략 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[네오위즈게임즈] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,415	4,267	2,772	1,676
영업이익(보고서)	776	1,111	767	358
영업이익률(%)	17.6%	26%	27.7%	21.4%
영업이익(K-GAAP)	1,027	1,111	767	358
영업이익률(%)	23.3%	26%	27.7%	21.4%
순이익(지배)	516	191	452	215
순이익률(%)	11.7%	4.5%	16.3%	12.8%

주요투자지표
이시각 PER	74.21
이시각 PBR	3.81
이시각 ROE	5.13%
5년평균 PER	36.63
5년평균 PBR	3.98
5년평균 ROE	14.00%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[네오위즈게임즈] 관련 투자 정보

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