[아이투자 강우람] 한화증권이 25일 우리투자증권에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만6000원을 유지했다. 전일 종가는 1만3400원이다.

한화증권은 우리투자증권이 헤지펀드 관련 서비스에서 경쟁사 대비 앞서있는데다, 상품운용부문의 실적이 안정되고 있다는데 주목했다.

한화증권 정보승 애널리스트는 "실물경기 침체로 시장금리가 낮으 수준에서 유지되어 채권운용실적이 안정되고 있다"며 "또한 "부동산 PF 등 과거 종금업으로 인해 발생한 부실이 정리되고 있어 앞으로도 안정적인 수익창출이 가능할 것"이라고 분석했다.

우리투자증권에 투자의견을 제시한 16개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 20일 기준 1만5088원이다. 최고가는 1만8000원, 최저가는 1만2000원이다.

[투자포인트]
-안정되고 있는 수익구조

[증권주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 증권주의 주가는 주식시장이 강세일 때 높은 상승률을 보인다. 반면, 주식시장이 고점을 지나 하락장이 시작되면 큰 폭의 하락세를 나타낸다.

주식시장이 대세 상승장으로 진입할 때 가장 먼저 상승하는 업종이 증권주다. 따라서 증권주는 증시가 최악일 때 매수해 활황일 때 매도하는 전략이 좋다.

증권주의 주가순자산배수(PBR)는 최악을 지나 대세 상승을 시작할 때 역대 최저 PBR 수준에서 거래된다. 이 때가 증권주를 사기에 가장 좋은 시기다.

[상장 증권사 - 매출액 상위 10개]
대신증권, 대우증권, 우리투자증권, 동양증권, 삼성증권, 교보증권, 한화증권, 현대증권, 미래에셋증권, 메리츠종금증권

[증권주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
우리투자증권	13,300원	▼100원 (-0.8%)	1,550	0	0	22.7	0.98	4.3%
대우증권	12,700원	▼50원 (-0.4%)	936	12	0	23.6	1.53	6.5%
대신증권	11,550원	▼100원 (-0.9%)	644	76	0	7.6	0.35	4.6%
삼성증권	57,300원	▼200원 (-0.3%)	1,070	11	0	16.1	1.57	9.8%
동양증권	5,660원	▲30원 (0.5%)	642	0	0	4.3	0.56	13%
현대증권	10,200원	▲50원 (0.5%)	1,031	0	0	5.7	0.68	12%
미래에셋증권	37,300원	▼150원 (-0.4%)	1,013	0	0	11.2	0.81	7.3%
HMC투자증권	14,300원	▼150원 (-1%)	343	8	0	11.7	0.67	5.7%
교보증권	5,930원	▼10원 (-0.2%)	408	9	0	14.8	0.38	2.5%
한화증권	5,400원	▼30원 (-0.6%)	350	7	0	6	0.48	8.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[우리투자증권] 기업정보

기업개요	우리금융그룹의 계열사로 유가증권의 위탁매매 등을 취급하는 증권회사
사업환경	투자은행의 등장 등 산업의 질적·양적인 성장 지속 전망, 금융투자상품 확대와 운용 자율성 확보 등 자본시장 활성화 전망
경기변동	경기 등 환경 변화에 민감하게 반응, 주식시장은 경기변동에 6개월 정도 선행
실적변수	증권거래·인수합병 활성화 및 금융투자상품 판매 증가시 수수료 수입 증가로 수혜
신규사업	금융상품 개발, 금융사업부문 다각화 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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