[아이투자 강우람] 현대증권이 20일 BS금융지주에 대해 매수 투자의견을 제시했으나 목표주가를 종전 1만7500원에서 1만6600원으로 하향했다. 전일 종가는 1만2600원이다.

현대증권은 BS금융지주의 4분기 순이익이 580억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 예상치를 하회하는 것으로 판관비 및 대손충당급을 추가 적립한 것에 근거한다.

현대증권은 부산, 경남 지역의 부동산 호황을 감안할 때 올해 BS금융지주의 대출증가율이 업계 평균을 상회하는 7%(평균 5%)로 추정하며, 은행업종 내에서 가장 좋은 실적을 낼 수 있을 것으로 평가했다.

BS금융지주에 투자의견을 제시한 26개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 19일 기준 1만7338원이다. 최고가는 2만원, 최저가는 1만2700원이다.

[투자포인트]
-은행업종 중 가장 좋은 실적 가능

[금융지주 및 은행주] 이슈와 수혜주

금융지주사와 은행업종은 주식, 채권, 외환, 상품 시장이 호황이고 금리 상승기에 실적이 급증한다. 경기가 최악일 때 금리는 최저 수준을 기록하고, 가장 좋을 때 금리는 최고 수준을 나타낸다.

따라서 금융지주와 은행업종에 투자하기 가장 좋은 시점은 경기 불황과 낮은 금리로 인해 주가순자산배수(PBR)가 역대 최저치에 거래되는 시점이다.

대형 금융지주사의 최저 PBR 수준은 0.7~0.9배, 최고 PBR은 1.8~2.2배 수준이다. 전문 은행들의 최저 PBR 수준은 0.5~0.7배, 최고 PBR은 1.2~1.4배 수준이다.

금융지주사 : 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 한국금융지주, DGB금융지주, BS금융지주
은행 : 외환은행, 제주은행, 전북은행, 기업은행

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[금융지주 및 은행주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
신한지주	42,950원	▲850원 (2%)	14.2	0.91	6.4%
KB금융	40,150원	▲350원 (0.9%)	N/A	0.87	-1.6%
하나금융지주	36,800원	▼450원 (-1.2%)	18.9	0.69	3.6%
한국금융지주	39,750원	▲1,150원 (3%)	5.5	0.97	17.6%
DGB금융지주	14,200원	▲350원 (2.5%)	N/A	0.91	-0.1%
외환은행	7,730원	▲170원 (2.3%)	3.1	0.60	19.6%
제주은행	4,980원	▲40원 (0.8%)	6.6	0.46	6.9%
전북은행	4,810원	▲20원 (0.4%)	4.4	0.54	12.3%
기업은행	12,350원	▲250원 (2.1%)	3.9	0.52	13.3%

[BS금융지주] 기업정보

기업개요	부산은행, BS투자증권, BS신용정보 등 자회사를 거느리고 있는 금융지주회사
사업환경	금융불안의 점진적 해소 및 대출태도 개선으로 성장성과 수익성 개선이 기대, 금융투자상품 확대와 운용 자율성 확보 등 자본시장 활성화 전망
경기변동	경기변동에 매우 민감한 산업, 경기가 악화돼 기업이 도산하거나 부실해질 경우 은행도 부실여신 발생으로 인해 수익성과 자산건전성에 영향
실적변수	금리 상승시 수혜, 예대마진 개선시 수혜, 예치금 증가시 수혜, BIS 비율 증가시 수혜, 인수합병 등 규모의 경제 달성시 매출 상승
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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