[아이투자 강우람] 미래에셋증권이 19일 엘엠에스6,410원, ▲20원, 0.31%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만9000원을 유지했다. 전일 종가는 1만8550원이다.

엘엠에스는 LCD 소형 *프리즘시트 분야 글로벌 1위 및 3D렌티큘러 사업을 영위하는 업체다.

미래에셋증권은 엘엠에스의 4분기 매출액 영업이익이 각각 218억원, 42억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 예상치를 하회한 것으로 프리즘시트 단가 하락으로 인한 매출 감소에 근거한다.

미래에셋증권은 엘엠에스의 실적 회복은 2분기 이후부터 가시화할 것이라고 내다봤다. 미래에셋증권 이순학 애널리스트는 "1분기는 전통적인 비수기이고, 태블릿PC 신제품 공백기임을 감안할 때 실적개선은 2분기 이후부터 일어날 것"이라며 "AMOLED관련 매출과 올해 태블릿PC 시장이 50% 이상 성장할 것으로 전망되기 때문에 주가 상승 요인은 살아있다"고 설명했다.

엘엠에스에 투자의견을 제시한 4개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 18일 기준 3만750원이다. 최고가는 3만4000원, 최저가는 2만8000원이다.

*프리즘 시트 (Prism Sheet)

LCD 휘도를 향상시키기 위한 필름. LCD는 스스로 빛을 낼 수 없기 때문에 광원(CCFL 또는 LED)을 사용하여 광을 얻고, 이 광을 도강판을 통해 전체 면적으로 분포시키고, 확산 시트를 이용하여 보다 균일한 밝기의 면광원으로 변형된다. 이러한 과정에서 초기 광원으로부터 출시된 광의 효율은 점점 떨어지게 되는데 프리즘 시트를 사용하여 측광(side light)을 정면광으로 바꾸고 방사하는 광을 집광시켜 휘도를 높인다.

투자포인트
-태블릿PC 시장 성장 수혜
-LED관련 매출 증가 기대

[스마트기기 투자확대 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 스마트기기 확장에 따른 부품업체들의 실적 성장이 지속되고 있다. 특히 삼성전자 갤럭시 시리즈의 글로벌 시장점유율 확대에 따라 부품 업체들의 실적도 연동돼 움질일 것으로 전망된다.

[삼성전자 및 IT 주요기업 스마트 폰 투자확대 부품 수혜주]
- 파트론 : 휴대폰 카메라 모듈, 안테나 및 RF 모듈 생산 전문 기업
- 자화전자 : 카메라 모듈 자동촛점장치 생산 전문 기업
- 인터플렉스 : 연성회로기판(FPCB) 국내 시장점유율 1위 기업
- 플렉스컴 : 휴대폰 연성회로기판(FPCB) 생산 전문 기업
- 엘엠에스 : LCD 백라이트 유닛(BLU) 핵심부품인 프리즘 시트 생산 전문 기업
- 에스맥 : 디스플레이 터치스크린 모듈 생산 전문 기업
- 와이솔 : 국내 유일의 SAW Filter 생산 전문 기업
- 인탑스 : 휴대폰 케이스 국내 1위 기업

[스마트기기 투자확대 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
파트론	12,900원	0원 (0%)	13.8	2.69	19.5%
자화전자	9,280원	▲80원 (0.9%)	34.4	1.22	3.5%
인터플렉스	37,950원	▲750원 (2%)	26	2.25	8.6%
플렉스컴	7,830원	▲20원 (0.3%)	9.3	1.52	16.4%
엘엠에스	18,400원	▼150원 (-0.8%)	8.4	1.97	23.3%
에스맥	10,200원	▼200원 (-1.9%)	3.3	1.40	41.9%
와이솔	15,400원	▲150원 (1%)	18.2	4.15	22.8%
인탑스	19,450원	▲450원 (2.4%)	5.7	0.59	10.5%

[엘엠에스] 기업정보

기업개요	LCD용 부품인 프리즘시트 제조회사
사업환경	LCD 패널 공급과잉에 의한 가격하락으로 프리즘시트 마진 감소할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD패널가격, 환율에 영향을 받음
실적변수	LCD 경기 호전시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	LED TV용 도광판 제조업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엘엠에스] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	656	724	687	675
영업이익(보고서)	163	191	154	65
영업이익률(%)	24.8%	26.4%	22.4%	9.6%
영업이익(K-GAAP)	157	191	154	65
영업이익률(%)	23.9%	26.4%	22.4%	9.6%
순이익(지배)	126	189	104	34
순이익률(%)	19.2%	26.1%	15.1%	5%

주요투자지표
이시각 PER	8.45
이시각 PBR	1.97
이시각 ROE	23.33%
5년평균 PER	10.56
5년평균 PBR	1.60
5년평균 ROE	14.47%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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