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[핫스톡]GKL 3.1% 상승…실적 회복 기대감

[아이투자 박동규] 대신증권에서 GKL11,870원, ▼-560원, -4.51%에 대해 긍정적인 견해를 내놓은 가운데 주가도 상승세다. 18일 오후 2시 현재 GKL은 전일 대비 3.1% 오른 1만8450원에 거래되고 있다.

이날 대신증권은 중국 춘절 효과와 작년 10월 신용공여를 재개한 점을 들어 올해 1월부터는 드랍액이 3000억원을 크게 상회할 것으로 내다봤다. 김윤진 애널리스트는 "과거 신용거래 중단 후 다음 분기는 실적 쇼크를 기록한 사례가 있다(2010년 5월)"며 "신용공여 재개 후 실적은 개선되는 모습을 보였다"고 설명했다. 또 "중국인, 일본인 관광객 증가에 따라 GKL 방문객수도 증가, 수혜를 누릴 것"이라고 분석했다. 


[카지노 업계] 이슈와 수혜주

2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.

이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.

카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.

국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.

2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).

[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급

[카지노 업계] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 PER PBR ROE
강원랜드 25,850 ▼750 (-2.8%) 15 2.59 17.3%
GKL 18,550 ▲650 (3.6%) 14.3 5.39 37.7%
파라다이스 8,100 ▼200 (-2.4%) 39 1.39 3.6%
코텍 10,900 ▼100 (-0.9%) 7.1 1.06 14.8%
디지텍시스템 11,750 0 (0%) 16.2 1.41 8.7%
토비스 5,230 ▼120 (-2.2%) 6.7 1.39 20.7%

[GKL] 기업정보

기업개요 외국인 전용 카지노 세븐럭 운영 업체
사업환경 전세계적으로 카지노 산업은 성장하는 추세, 중국 등 신흥국 수혜로 국내 외국인 카지노 급성장 전망
경기변동 경기 불황에 타격을 받는 일이 타 산업에 비해서 미약한 편
실적변수 카지노 입장객 수 상승시 수혜, 드롭액(고객이 카지노에서 게임을 하기 위해 칩스 구매 총액) 및 홀드율(카지노가 이겨서 취한 금액) 상승시 수혜
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[GKL] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 4,064 5,285 4,888 3,914
영업이익(보고서) 1,116 956 1,293 843
영업이익률(%) 27.5% 18.1% 26.5% 21.5%
영업이익(K-GAAP) 1,114 956 1,293 843
영업이익률(%) 27.4% 18.1% 26.5% 21.5%
순이익(지배) 458 715 1,009 602
순이익률(%) 11.3% 13.5% 20.6% 15.4%
주요투자지표
이시각 PER 14.30
이시각 PBR 5.39
이시각 ROE 37.73%
5년평균 PER 32.27
5년평균 PBR 7.05
5년평균 ROE 9.11%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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