[아이투자 강우람] 한화증권이 18일 삼성증권44,650원, ▲1,150원, 2.64%에 대해 보유 투자의견을 유지하나 목표주가를 종전 6만5200원에서 6만2500원으로 하향했다. 전일 종가는 5만4600원이다.

한화증권은 삼성증권의 3분기 세전이익이 40억원의 적자를 기록할 것으로 추정했다. 이는 삼성증권의 자산관리부문 영업실적의 급격한 둔화와 조직 슬림화를 위한 명예퇴직금 등 일회성 비용 발생에 근거한다.

한화증권은 삼성증권이 향후 불필요한 비용을 축소하고 효율성을 높이는 방향으로 전략을 수정할 것으로 보여짐에 따라 올해는 수익의 안정성이 높아질 것으로 전망했다.

삼성증권에 투자의견을 제시한 19개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 17일 기준 7만1958원이다. 최고가는 10만원, 최저가는 6만원이다.

[투자포인트]
-내실 다지기로 인한 불필요한 비용 지출 감소

[증권주] 이슈와 수혜주

증권주의 주가는 주식시장이 강세일 때 높은 상승률을 보인다. 반면, 주식시장이 고점을 지나 하락장이 시작되면 큰 폭의 하락세를 나타낸다.

주식시장이 대세 상승장으로 진입할 때 가장 먼저 상승하는 업종이 증권주다. 따라서 증권주는 증시가 최악일 때 매수해 활황일 때 매도하는 전략이 좋다.

증권주의 주가순자산배수(PBR)는 최악을 지나 대세 상승을 시작할 때 역대 최저 PBR 수준에서 거래된다. 이 때가 증권주를 사기에 가장 좋은 시기다.

[상장 증권사 - 매출액 상위 10개]
대신증권, 대우증권, 우리투자증권, 동양증권, 삼성증권, 교보증권, 한화증권, 현대증권, 미래에셋증권, 메리츠종금증권

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[증권주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
우리투자증권	12,800원	▼150원 (-1.2%)	21.9	0.95	4.3%
대우증권	12,250원	▼50원 (-0.4%)	22.8	1.48	6.5%
대신증권	11,200원	0원 (0%)	7.3	0.34	4.6%
삼성증권	54,300원	▼300원 (-0.6%)	15.2	1.49	9.8%
동양증권	5,640원	▲60원 (1.1%)	4.3	0.56	13%
현대증권	9,600원	0원 (0%)	5.4	0.64	12%
미래에셋증권	34,950원	▲300원 (0.9%)	10.3	0.75	7.3%
HMC투자증권	14,000원	▼50원 (-0.4%)	11.3	0.65	5.7%
교보증권	5,690원	0원 (0%)	14.2	0.36	2.5%
한화증권	5,230원	0원 (0%)	5.8	0.47	8.1%

[삼성증권] 기업정보

기업개요	수탁 수수료 기준 국내 1위 증권사
사업환경	투자은행의 등장 등 산업의 질적·양적인 성장 지속 전망, 금융투자상품 확대와 운용 자율성 확보 등 자본시장 활성화 전망
경기변동	경기 등 환경 변화에 민감하게 반응, 주식시장은 경기변동에 6개월 정도 선행
실적변수	증권거래·인수합병 활성화 및 금융투자상품 판매 증가시 수수료 수입 증가로 수혜, 증시 상승시 수혜
신규사업	금융상품 개발, 금융사업부문 다각화 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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