[아이투자 강우람] 대신증권이 17일 CJ CGV5,710원, 0원, 0%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 3만4000원을 유지했다. 전일 종가는 2만5950원이다.

대신증권은 CJ CGV의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 18.1%, 299.6% 증가한 1248억원, 114억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 예상치를 상회한 것으로 '의뢰인', '완득이', '미션임파서블4' 등의 흥행 성공과 중국 사이트 및 자회사 실적 호전에 근거한다.

대신증권은 CJ CGV가 올해도 호실적을 거둘 것으로 예상했다. 대신증권 강록희 애널리스트는 "올해 영화라인업이 작년보다 좋은 것으로 평가된다"며 또한 3D 영화 컨텐츠 확대와 관람객 비중 증가로 ATP(평균티켓가격)가 전년대비 5% 상승한 8000원 수준으로 전망되기 때문"이라고 설명했다.

대신증권은 올해 CJ CGV의 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 13.3%, 14.8% 증가한 6100억원, 886억원을 기록할 것으로 내다봤다.

CJ CGV에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 16일 기준 3만5059원이다. 최고가는 4만원, 최저가는 3만1000원이다.

[투자포인트]
-ATP 상승으로 실적 호조 예상

[CJ CGV] 기업정보

기업개요	CGV 극장을 통해 영화 상영 서비스 제공
사업환경	멀티플렉스 중심의 경쟁구도 형성, 3D/4D/골드클래스/시네드쉐프/아이맥스/스타리움/스마트플렉스 등 차별화된 서비스 수요 증가
경기변동	경기변동에 크게 영향을 받지 않음
실적변수	상영관 증가시 수혜, 관객수 증가시 수혜, 영화 관람료 상승시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ CGV] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,134	5,032	4,219	3,588
영업이익(보고서)	658	670	595	548
영업이익률(%)	15.9%	13.3%	14.1%	15.3%
영업이익(K-GAAP)	629	670	595	548
영업이익률(%)	15.2%	13.3%	14.1%	15.3%
순이익(지배)	399	333	407	200
순이익률(%)	9.7%	6.6%	9.6%	5.6%

주요투자지표
이시각 PER	14.18
이시각 PBR	1.62
이시각 ROE	11.44%
5년평균 PER	16.81
5년평균 PBR	1.86
5년평균 ROE	11.88%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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