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농심, 목표가 29만원 유지...'시장점유율 하락'
[아이투자 강우람] HMC투자증권은 13일 농심375,500원, ▼-3,000원, -0.79%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 29만원을 유지했다. 전일 종가는 21만8500원이다.
HMC투자증권은 농심의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 1%, -19.4% 증가한 4962억원, 274억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 전망치를 크게 하회하는 수준으로 11월 단행된 라면가격 인상에도 불구하고 점유율 하락으로 인한 라면판매 감소에 근거한다. HMC투자증권은 농심의 올해 실적은 전년에 비해 개선될 것을 전망했으나 점유율은 하락할 것으로 에측, 에상 전망치는 낮췄다.
HMC투자증권 정혜승 애널리스트는 "올해 원재료비 상승을 가격 인상으로 전가할 수 있어 다소 실적 개선은 가능할 것"이라 했으나 "프리미엄 라면 부진, 경쟁사 고가 라면 제품 매출 확대에 따른 점유율 하락 등으로 부진한 실적세는 지속될 것"이라는 부정적인 견해도 덧붙였다.
HMC투자증권은 농심의 올해 매출액 영업이익이 전년대비 각각 7.3%, 24% 증가한 2조1191억원, 1481억원을 기록할 것으로 내다봤다.
농심에 투자의견을 제시한 15개 증권사의 지난 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 12일 기준 28만7500원이다. 최고가는 32만원, 최저가는 25만원이다.
[투자포인트]
-경쟁사 압박으로 점유율 회복은 쉽지 않을 것
-원재료비 상승을 바탕으로 한 가격 전가로 다소의 실적 개선은 가능
HMC투자증권은 농심의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 1%, -19.4% 증가한 4962억원, 274억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 전망치를 크게 하회하는 수준으로 11월 단행된 라면가격 인상에도 불구하고 점유율 하락으로 인한 라면판매 감소에 근거한다. HMC투자증권은 농심의 올해 실적은 전년에 비해 개선될 것을 전망했으나 점유율은 하락할 것으로 에측, 에상 전망치는 낮췄다.
HMC투자증권 정혜승 애널리스트는 "올해 원재료비 상승을 가격 인상으로 전가할 수 있어 다소 실적 개선은 가능할 것"이라 했으나 "프리미엄 라면 부진, 경쟁사 고가 라면 제품 매출 확대에 따른 점유율 하락 등으로 부진한 실적세는 지속될 것"이라는 부정적인 견해도 덧붙였다.
HMC투자증권은 농심의 올해 매출액 영업이익이 전년대비 각각 7.3%, 24% 증가한 2조1191억원, 1481억원을 기록할 것으로 내다봤다.
농심에 투자의견을 제시한 15개 증권사의 지난 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 12일 기준 28만7500원이다. 최고가는 32만원, 최저가는 25만원이다.
[투자포인트]
-경쟁사 압박으로 점유율 회복은 쉽지 않을 것
-원재료비 상승을 바탕으로 한 가격 전가로 다소의 실적 개선은 가능
[농심] 기업정보
| 기업개요 | 신라면으로 유명한 국내 1위 라면업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 안정적인 시장수요를 바탕으로 질적수준 향상을 통한 성장을 지속하고 있음 |
| 경기변동 | 경기 변동에 둔감하며 기후 변동에 영향을 받음 |
| 실적변수 | 동절기, 기온 하락시 매출 증가 |
| 신규사업 | 프리미엄 제품 강화 및 해외시장 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[농심] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 14,794 | 18,952 | 18,456 | 16,758 |
| 영업이익(보고서) | 920 | 1,072 | 1,051 | 1,012 |
| 영업이익률(%) | 6.2% | 5.7% | 5.7% | 6% |
| 영업이익(K-GAAP) | 837 | 1,072 | 1,051 | 1,012 |
| 영업이익률(%) | 5.7% | 5.7% | 5.7% | 6% |
| 순이익(지배) | 788 | 1,243 | 1,275 | 785 |
| 순이익률(%) | 5.3% | 6.6% | 6.9% | 4.7% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 11.55 |
| 이시각 PBR | 0.87 |
| 이시각 ROE | 7.55% |
| 5년평균 PER | 11.45 |
| 5년평균 PBR | 1.02 |
| 5년평균 ROE | 9.30% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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