[아이투자 강우람] 교보증권이 12일 현대차237,000원, ▼-7,000원, -2.87%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 32만원을 유지했다. 전일 종가는 22만6500원이다.

교보증권은 현대차의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 각각 19.6%, 60.1% 증가하 22조1700억원, 2조4700억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장의 예상을 넘어서는 호실적으로 환율 상승, 재료비 절감 효과에 근거한다. 그러나 교보증권은 올해 현대차의 외형과 이익 모두 한 자리 수 성장으로 둔화될 것으로 내다봤다.

교보증권 송상훈 애널리스트는 "중국을 포함한 글로벌 판매가 전년대비 5.7%에 그치고 원화도 달러대비 절상될 것으로 전망된다"며 "생산원가 절감과 판매단가 상승으로 매출액은 전년대비 6.4% 증가한 84조5000억원을 기록할 것"이며 "외형보다는 질적 성장을 가속화할 것"이라고 강조했다.

현대차에 투자의견을 제시한 31개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 11일 기준 30만3452원이다. 최고가는 37만원, 최저가는 25만원이다.

[투자포인트]
-지속적인 질적 성장 가능

[현대자동차] 기업정보

기업개요	국내 최대의 완성차업체. 국내 시장 점유율 50% 이상
사업환경	광범한 전·후방산업과 연계된 기간산업, 최근 세계시장 점유율이 지속적으로 상승하는 추세
경기변동	성숙기에 접어든 산업으로 경기 변동에 매우 민감, 중국을 비롯한 신흥시장이 급성장하는 추세
실적변수	미국·일본 경쟁업체들의 생산·판매 여건, 미국·유럽·중국 등 주요 자동차 시장 경기 회복 여부
신규사업	하이브리드, 전기차 등 친환경 차량 개발·생산

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대자동차] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	304,215	367,694	318,593	321,898
영업이익(보고서)	31,413	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.3%	8.8%	7%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	30,875	32,266	22,350	18,772
영업이익률(%)	10.1%	8.8%	7%	5.8%
순이익(지배)	34,336	52,670	29,615	14,479
순이익률(%)	11.3%	14.3%	9.3%	4.5%

주요투자지표
이시각 PER	10.35
이시각 PBR	1.60
이시각 ROE	15.49%
5년평균 PER	7.91
5년평균 PBR	0.97
5년평균 ROE	12.20%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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