[아이투자 강우람] 동부증권이 12일 키움증권130,900원, ▲900원, 0.69%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 7만5000원을 유지했다. 전일 종가는 5만6300원이다.

동부증권은 키움증권의 영업이익, 지배주주당기순이익이 각각 전분기대비 13.9%, 21.4% 증가한 481억원, 362억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 사상 최대 실적으로 17%를 돌파한 브로커리지 시장 점유율(M/S)과 꾸준히 유입되는 신규계좌, 유관기관 수수료 인하 효과로 인한 일회성 이익에 근거한다.

동부증권은 대체거래시스템(ATS)으로 인한 매매수수료 절감 가능성과, 키움증권의 이익 증가에 발목을 잡았던 신용 공여 한도도 현재 9월말 기준 자기자본의 51.5%수준으로 향후 이익이 확대될 여력은 충분하다고 평가했다.

키움증권에 투자의견을 제시한 15개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 11일 기준 7만3067원이다. 최고가는 7만9000원, 최저가는 6만6000원이다.

[투자포인트]
-사상 최대 실적 기록, 향후 이익 증가 가능
-국내 상위권 브로커리지 증권업체

[증권주] 테마분석

증권주의 주가는 주식시장이 강세일 때 높은 상승률을 보인다. 반면, 주식시장이 고점을 지나 하락장이 시작되면 큰 폭의 하락세를 나타낸다.

주식시장이 대세 상승장으로 진입할 때 가장 먼저 상승하는 업종이 증권주다. 따라서 증권주는 증시가 최악일 때 매수해 활황일 때 매도하는 전략이 좋다.

증권주의 주가순자산배수(PBR)는 최악을 지나 대세 상승을 시작할 때 역대 최저 PBR 수준에서 거래된다. 이 때가 증권주를 사기에 가장 좋은 시기다.

[상장 증권사 - 매출액 상위 10개]
대신증권, 대우증권, 우리투자증권, 동양증권, 삼성증권, 교보증권, 한화증권, 현대증권, 미래에셋증권, 메리츠종금증권

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[증권주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
우리투자증권	11,350원	▲50원 (0.4%)	19.2	0.83	4.3%
대우증권	10,850원	▼150원 (-1.4%)	20.1	1.31	6.5%
대신증권	10,900원	0원 (0%)	7.1	0.33	4.6%
삼성증권	49,750원	▼100원 (-0.2%)	13.9	1.35	9.8%
동양증권	5,230원	▼130원 (-2.4%)	4	0.52	13%
현대증권	8,900원	▼30원 (-0.3%)	5	0.60	12%
미래에셋증권	31,050원	▼550원 (-1.7%)	9.3	0.67	7.3%
HMC투자증권	12,500원	▼150원 (-1.2%)	10.1	0.58	5.7%
교보증권	5,240원	▼70원 (-1.3%)	13.1	0.33	2.5%
한화증권	4,870원	▼70원 (-1.4%)	5.4	0.43	8.1%

[키움증권] 기업정보

기업개요	업계 최저수준의 수수료율을 앞세운 국내 대표 온라인 전문 증권사
사업환경	경제 규모가 커질수록 증권사를 통한 자본 조달 수요 증가. 국민소득 성장에 따라 재태크 수요 증가
경기변동	증권업은 경기뿐 아니라 정치, 사회, 문화 등 다양한 변수가 작용. 국제 금융시장 동향에 민감
실적변수	코스피, 코스닥 등 증시 동향. 기준금리를 포함한 정부의 금융 규제
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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