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SK네트웍스, 목표가 하향 2만원 → 1만6000원 - HMC證
[아이투자 강우람] HMC증권이 11일 SK네트웍스4,860원, ▲5원, 0.1%에 대해 매수투자의견을 유지하나 목표주가를 종전 2만원에서 1만6000원으로 하향했다. 전일 종가는 1만350원이다.
HMC투자증권은 SK네트웍스의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 10.4%, 168% 증가한 6조9877억원, 1142억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 예상치를 크게 상회한 것으로 스마트폰 판매 호조와 국내외 패션부문의 양호한 실적 향상에 근거한다.
HMC투자증권은 SK네트웍스가 향후 SK증권 지분(시가 894억원)매각을 완료할 것으로 예상, 내실 다지기에 들어갈 것으로 내다봤다. 또한 브라질 자원 개발(E&P) 성과가 내년 성과가 있을 것으로 기대됨에 따라 앞날이 기대된다는 의견을 제시했다.
SK네트웍스에 투자의견을 제시한 8개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 1만6625원이다. 최고가는 2만원, 최저가는 1만5000원이다.
[투자포인트]
-내실 강화
-2013년 자원개발 성과 기대
HMC투자증권은 SK네트웍스의 4분기 매출액, 영업이익이 전년대비 10.4%, 168% 증가한 6조9877억원, 1142억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 예상치를 크게 상회한 것으로 스마트폰 판매 호조와 국내외 패션부문의 양호한 실적 향상에 근거한다.
HMC투자증권은 SK네트웍스가 향후 SK증권 지분(시가 894억원)매각을 완료할 것으로 예상, 내실 다지기에 들어갈 것으로 내다봤다. 또한 브라질 자원 개발(E&P) 성과가 내년 성과가 있을 것으로 기대됨에 따라 앞날이 기대된다는 의견을 제시했다.
SK네트웍스에 투자의견을 제시한 8개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 1만6625원이다. 최고가는 2만원, 최저가는 1만5000원이다.
[투자포인트]
-내실 강화
-2013년 자원개발 성과 기대
[해외 자원 개발 관련 기업] 테마분석
[한국투자교육연구소] 국내 해외자원개발 투자액은 2005년부터 2009년까지 연평균 52% 증가했다. 자원확보 경쟁이 치열해지면서 각국 정부와 대기업들이 자원 확보에 힘을 쏟고 있다.
우리나라는 석유공사, 광물자원공사, 가스공사를 통해 해외자원 확보에 나서고 있다. 종합상사를 중심으로 민간기업의 진출도 활발하다. 석유·가스 자주개발률은 2007년 4.2%에서 2010년 10.8%로 상승했다. 정부는 이를 2012년 20%까지 높일 계획이다.
[해외 자원 개발 관련 업체]
SK이노베이션: 전세계 17개 생산광구, 27개 개발광구 보유. 실질적인 국내 최대 자원개발 기업
한국가스공사: 천연가스 도입과 국내 도매 전담(국내 LNG 96%). 모잠비크, 동티모르, 인도네시아 탐사 또는 시추 진행 중.
종합상사: 삼성물산, 대우인터내셔널, SK네트웍스, LG상사, 현대상사, GS글로벌, 효성
자원 개발 업체: 삼천리, 대성산업, 삼환기업, 코닉글로리, 혜인, 키스톤글로벌
우리나라는 석유공사, 광물자원공사, 가스공사를 통해 해외자원 확보에 나서고 있다. 종합상사를 중심으로 민간기업의 진출도 활발하다. 석유·가스 자주개발률은 2007년 4.2%에서 2010년 10.8%로 상승했다. 정부는 이를 2012년 20%까지 높일 계획이다.
[해외 자원 개발 관련 업체]
SK이노베이션: 전세계 17개 생산광구, 27개 개발광구 보유. 실질적인 국내 최대 자원개발 기업
한국가스공사: 천연가스 도입과 국내 도매 전담(국내 LNG 96%). 모잠비크, 동티모르, 인도네시아 탐사 또는 시추 진행 중.
종합상사: 삼성물산, 대우인터내셔널, SK네트웍스, LG상사, 현대상사, GS글로벌, 효성
자원 개발 업체: 삼천리, 대성산업, 삼환기업, 코닉글로리, 혜인, 키스톤글로벌
[해외 자원 개발 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성물산 | 66,600원 | ▼600원 (-0.9%) | 48.8 | 1.31 | 2.7% |
| 대우인터내셔널 | 27,150원 | ▼200원 (-0.7%) | 16.5 | 1.96 | 11.9% |
| SK네트웍스 | 10,100원 | ▼250원 (-2.4%) | 23.3 | 0.84 | 3.6% |
| LG상사 | 51,400원 | ▲500원 (1%) | 14.2 | 1.96 | 13.8% |
| 현대상사 | 23,500원 | ▼400원 (-1.7%) | 7.8 | 2.16 | 27.6% |
| GS글로벌 | 10,650원 | 0원 (0%) | 13.3 | 1.01 | 7.7% |
| 효성 | 55,000원 | ▲800원 (1.5%) | 16.4 | 0.65 | 4% |
| 삼천리 | 91,400원 | ▼600원 (-0.7%) | 7.8 | 0.33 | 4.2% |
| 대성산업 | 28,050원 | ▲200원 (0.7%) | N/A | 0.24 | -4.8% |
| 삼환기업 | 4,245원 | ▼105원 (-2.4%) | N/A | 0.09 | -10% |
| 코닉글로리 | 3,035원 | ▼40원 (-1.3%) | 46.4 | 1.91 | 4.1% |
| 혜인 | 4,815원 | ▼75원 (-1.5%) | 12.3 | 0.52 | 4.3% |
| 키스톤글로벌 | 7,530원 | ▲300원 (4.2%) | 53.6 | 7.15 | 13.3% |
| SK이노베이션 | 156,000원 | ▼3,000원 (-1.9%) | 7.5 | 1.16 | 15.5% |
| 한국가스공사 | 43,150원 | ▼1,500원 (-3.4%) | 57.6 | 0.48 | 0.8% |
[SK네트웍스] 기업정보
| 기업개요 | 에너지 유통, 정보통신 유통, 무역 및 자원개발, 자동차 정비 및 중고차 판매업 등 영위 |
|---|---|
| 사업환경 | 이동통신: 가입자 포화 상태이나 스마트기기 중심의 시장 도래, 석유화학: 외환위기 및 대체에너지 수요 증대로 정체 |
| 경기변동 | 이동통신: 계절 및 경기변동으로 인한 영향은 타 산업 대비 미미, 석유화학: 유류 세금인상 및 경제의 저성장 국면 진입으로 민감도 높아짐 |
| 실적변수 | 경기 활황에 따른 석유화학 제품 수요 증가시 수혜, 유가 상승시 수혜, 환율 하락시 수혜 |
| 신규사업 | 광물자원 개발, 중국사업 진출 등 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[SK네트웍스] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 192,377 | 234,938 | 211,904 | 218,974 |
| 영업이익(보고서) | 1,996 | 2,394 | 3,295 | 4,151 |
| 영업이익률(%) | 1% | 1% | 1.6% | 1.9% |
| 영업이익(K-GAAP) | 2,283 | 2,394 | 3,295 | 4,151 |
| 영업이익률(%) | 1.2% | 1% | 1.6% | 1.9% |
| 순이익(지배) | 769 | 2,120 | 505 | 926 |
| 순이익률(%) | 0.4% | 0.9% | 0.2% | 0.4% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 23.25 |
| 이시각 PBR | 0.84 |
| 이시각 ROE | 3.60% |
| 5년평균 PER | 34.74 |
| 5년평균 PBR | 2.09 |
| 5년평균 ROE | 17.31% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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