[아이투자 강우람] 현대증권이 11일 SK이노베이션116,100원, ▼-1,000원, -0.85%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 25만원을 유지했다. 전일 종가는 15만9000원이다.

SK이노베이션이 독일의 대표적 자동차 부품회사인 콘티넨탈(Continental)과 자동차용배터리 생산 합작법인을 위한 기본합의서(HOA)를 체결하였다. 주 내용은 SK와 콘티넨탈이 51:49의 비율로 설립, 배터리 제어시스템(BMS)을 공급받아 자동차용 배터리 생산과 판매를 진행할 예정이다.

현대증권은 SK이노베이션은 현대/기아차 및 독일의 벤츠와 전기차배터리 공급계약을 체결 후 추가 계약이 없었던 것은 기술 부족에 기인했다고 분석했다. 그러나 콘티넨탈 같은 높은 수준의 회사와 합작법인 설립에 나섬으로써 부족했던 BMS기술을 얻음으로써 향후 긍정적인 효과가 기대된다고 전망했다.

SK이노베이션에 투자의견을 제시한 20개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 10일 기준 23만9900원이다. 최고가는 29만원, 최저가는 21만원이다.

[투자포인트]
-콘티넨탈 합작 법인과의 시너지 효과

[SK이노베이션] 기업정보

기업개요	SK계열의 국내 최대 정유업체. 옛 SK에너지
사업환경	석유화학은 대규모 장치가 필수인 전형적인 공단형 산업
경기변동	유화를 비롯한 전방 산업의 경기 변동에 민감. 일반적으로 정유업 경기 사이클은 7~8년
실적변수	국제 유가가 오르면 판매가 상승. 환율이 오르면 원유 수입에서 환차손 발생. 해외 유전개발 진행 중
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK이노베이션] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	11,685	438,636	358,275	457,373
영업이익(보고서)	4,285	17,141	9,078	18,915
영업이익률(%)	36.7%	3.9%	2.5%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	4,481	17,141	9,078	18,915
영업이익률(%)	38.3%	3.9%	2.5%	4.1%
순이익(지배)	17,769	12,084	6,798	8,881
순이익률(%)	152.1%	2.8%	1.9%	1.9%

주요투자지표
이시각 PER	7.50
이시각 PBR	1.16
이시각 ROE	15.51%
5년평균 PER	16.46
5년평균 PBR	1.46
5년평균 ROE	8.38%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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