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[급등! X-Ray우량주]더존비즈온 12%↑··'매수검토 가능'
◆ 중소기업 IT소프트웨어 시장 강자
더존비즈온은 더존ERP 시리즈로 유명한 기업용 소프트웨어 개발업체다. 기업용 소프트웨어 시장은 IT기술의 기업경영 접목이 가속화됨에 따라 지속적으로 성장했다.
더존비즈온은 중소기업 IT소프트웨어 시장에서 두각을 나타내고 있다. 주요 제품인 Lite ERP 제품은 329만 중소기업(2009년말 기준 통계청 자료) 중 약 10만개 업체에 공급 중이고, 전국 1만여개 세무회계사무소(100%점유)에 공급하고 있다.
최근 상장회사의 국제회계기준(IFRS) 도입이 의무화 되면서 연결/개별회계 솔루션 수요가 커지고 있다. 이에 따라 중견 및 중소기업을 대상으로 한 전사적자원관리(ERP) 시장이 확대되고 있다.
지난 3분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 감소한 235억원을 거뒀다. 같은 기간 영업이익은 65% 감소한 15억7000만원, 당기순이익은 74% 감소한 7억5000만원을 기록했다. 실적이 악화된 이유는 ERP 시스템을 상위 버전으로 교체하는 과정에서 수주공백이 발생했기 때문이다. 또한 신규사업을 추진하면서 비용이 증가했기 때문이다.
◆ X-Ray 분석결과 '매수 검토' 가능
더존비즈온의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점을 기록해 전체 상장기업 중 171위로 상위 8%에 랭크됐다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현재 주가는 적정주가 대비 50% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.
[더존비즈온] 기업정보
| 기업개요 | 기업용 소프트웨어 개발 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | IT 경기침체로 기업들이 투자를 유보하고 있어 신제품의 출시 등 변화가 필요한 상황 |
| 경기변동 | 경기변동과 밀접한 관계를 가지는 산업으로 IT 경기에 영향을 받음 |
| 실적변수 | IT 경기 호전시 수혜, 정부의 공공기관 IT 투자시 수혜 |
| 신규사업 | 전자 세금계산서, 전자 팩스, 모바일 오피스 등 신규 기업용 소프트웨어 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[더존비즈온] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 825 | 1,174 | 166 | 643 |
| 영업이익(보고서) | 111 | 305 | 57 | 42 |
| 영업이익률(%) | 13.5% | 26% | 34.3% | 6.5% |
| 영업이익(K-GAAP) | 121 | 305 | 57 | 42 |
| 영업이익률(%) | 14.7% | 26% | 34.3% | 6.5% |
| 순이익(지배) | 77 | 254 | 23 | -34 |
| 순이익률(%) | 9.3% | 21.6% | 13.9% | -5.3% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 18.13 |
| 이시각 PBR | 3.28 |
| 이시각 ROE | 18.07% |
| 5년평균 PER | 81.35 |
| 5년평균 PBR | 15.48 |
| 5년평균 ROE | -34.03% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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