[아이투자 강우람] 우리투자증권이 10일 제일기획17,900원, ▼-490원, -2.66%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만1500원을 유지했다. 전일 종가는 1만7550원이다.

우리투자증권은 최근 제일기획이 조정을 받고 있으나 종합편성채널(종편) 출범, 민영미디어랩 도입 등 우호적인 외부 환경이 조성되고 있다는 점을 고려, 중장기적인 관점에서 바라봐야 한다고 지적했다.

우리투자증권 박진 애널리스트는 "종편 출범과 민영미디어랩 출범에 따른 국내시장 구도 변화는 대규모 광고주 풀을 보유한 제일기획의 큰 손으로써의 위상을 강화시킬 것"이라며 "올해 세전이익은 전년대비 13.8% 증가한 1374억원을 기록할 수 있을 것"이라고 전망했다.

제일기획에 투자의견을 제시한 개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 9일 기준 2만2500원이다. 최고가는 2만5000원, 최저가는 1만6000원이다.

[투자포인트]
-주가하락은 매수기회
-종편, 미디어랩 출범시 수혜 예상

[제일기획] 기업정보

기업개요	국내 1위 광고대행업체
사업환경	온라인·케이블 TV등 뉴미디어 광고시장은 사용자가 확대되고, 광고주의 관심도가 높아지면서 구매체에 비해 성장성이 큼
경기변동	경기변동에 대해 탄력도가 큼, 크리스마스와 연말시즌인 4분기와 여름상품 출시 시기인 2분기에 기업 마케팅 활동이 활발
실적변수	실물경제 확장으로 광고시장 호황시 수혜, 광고주와의 장기 대행계약을 유지하는 것이 중요
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[제일기획] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,763	6,146	5,403	5,753
영업이익(보고서)	394	558	475	332
영업이익률(%)	8.3%	9.1%	8.8%	5.8%
영업이익(K-GAAP)	383	558	475	332
영업이익률(%)	8%	9.1%	8.8%	5.8%
순이익(지배)	533	1,050	910	875
순이익률(%)	11.2%	17.1%	16.8%	15.2%

주요투자지표
이시각 PER	20.46
이시각 PBR	3.11
이시각 ROE	15.20%
5년평균 PER	15.05
5년평균 PBR	2.39
5년평균 ROE	16.24%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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